石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)邊際改善 石油化工行業(yè)市場深度分析

• 方蔓桃 2023年7月12日 來源：百度 1285 84
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2022年，石油和主要化學(xué)品市場受外部因素影響，價格先揚后抑，波動較大，全年累計看，價格總水平上漲。國家統(tǒng)計局價格指數(shù)顯示，全年油氣開采業(yè)出廠價格同比上漲35.9%，化學(xué)原料和化學(xué)品制造業(yè)同比上漲7.7%。從走勢看，上半年漲幅較大，三季度高位震蕩為主，四季度整

石油化工行業(yè)市場前景怎么樣?　石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)由中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會與山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合編制，是石油化工行業(yè)的微觀景氣循環(huán)監(jiān)控指標(biāo)，包括“石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)”“燃料加工業(yè)景氣指數(shù)”“化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)”“橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)”4個分指數(shù)。石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)的景氣指標(biāo)選擇以度量行業(yè)的潛在產(chǎn)出和經(jīng)濟效益為標(biāo)準(zhǔn)，包括生產(chǎn)類微觀數(shù)據(jù)和行業(yè)效益類數(shù)據(jù)，生產(chǎn)類微觀數(shù)據(jù)包括：產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品盈利能力、產(chǎn)成品庫存水平。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于與千余家企業(yè)建立的定期調(diào)研評估結(jié)果。

石油化工行業(yè)市場全景分析

2022年，石油和化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)28760家，累計實現(xiàn)營業(yè)收入16.56萬億元，同比增長14.4%，創(chuàng)歷史新高，行業(yè)總體實現(xiàn)平穩(wěn)運行，為國家能源安全和經(jīng)濟社會發(fā)展大局提供了堅實保障。

2022年，石油和主要化學(xué)品市場受外部因素影響，價格先揚后抑，波動較大，全年累計看，價格總水平上漲。國家統(tǒng)計局價格指數(shù)顯示，全年油氣開采業(yè)出廠價格同比上漲35.9%，化學(xué)原料和化學(xué)品制造業(yè)同比上漲7.7%。從走勢看，上半年漲幅較大，三季度高位震蕩為主，四季度整體回落。

數(shù)據(jù)顯示顯示，2022年石油和化工行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易總額首次過萬億美元，累計進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)到10764.4億美元，同比增長24.9%。其中，累計進(jìn)口貿(mào)易額達(dá)到6972.5億美元，同比增長23.6%;累計出口貿(mào)易額達(dá)到3791.9億美元，同比增長27.5%;累計進(jìn)出口貿(mào)易逆差達(dá)到3180.7億美元，同比增長19.2%。

2023年6月，石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比略有下降，仍處偏冷區(qū)間。2023年上半年，在經(jīng)濟衰退預(yù)期下，國際大宗商品面臨降價壓力;2023年5月美國債務(wù)上限問題未能及時解決，短期出現(xiàn)較大的流動性沖擊，大宗商品降價壓力進(jìn)一步增大;2023年6月，除美聯(lián)儲外全球主要央行超預(yù)期加息，大宗商品降價壓力繼續(xù)加大。在此背景下，石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)震蕩走低符合市場規(guī)律。

6月份的數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一些積極的變化。下游近需求端的橡膠、塑料及其他聚合物制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比實現(xiàn)正增長，生產(chǎn)熱度和存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)明顯改善。燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)庫存指標(biāo)也有明顯改善，這預(yù)示著需求復(fù)蘇正在向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導(dǎo)，去庫存周期正在收尾。

今年5月，中國經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)入平穩(wěn)期后出現(xiàn)一些波動。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年5月，制造業(yè)PMI回落至48.8，較4月下降0.4個百分點，原材料庫存是弱項。重點城市房地產(chǎn)市場供需延續(xù)弱勢，市場活躍度下降，房地產(chǎn)去庫存壓力上升。4月，社融同比增加2729億元;企業(yè)和居民新增貸款分化，企業(yè)貸款增加6839億元，居民貸款減少2411億元。國際方面，美聯(lián)儲加息和美國債務(wù)上限問題抬升了短期利率，對大宗商品市場流動性產(chǎn)生了較大沖擊，大宗商品價格出現(xiàn)不同程度回落。

2023年6月，全球通脹數(shù)據(jù)降幅明顯：與5月相比，美國CPI從4.9%下降至4%，歐盟CPI從6.1%下降至5.5%，加拿大CPI從4.4%下降至3.4%，澳大利亞從7.8%下降至7%。因為債務(wù)上限問題，美聯(lián)儲暫保持利率不變。除美聯(lián)儲外，歐央行、英央行、澳聯(lián)儲、加拿大央行、挪威央行等加息，其中英央行和挪威央行一次加息50個基點。美聯(lián)儲雖暫停加息，但再次強調(diào)降低通脹目標(biāo)，釋放“鷹派”信號，市場預(yù)計美聯(lián)儲7月將繼續(xù)加息。

隨著全球經(jīng)濟的快速發(fā)展和人們對能源、材料的需求不斷增加，石油化工行業(yè)在支撐經(jīng)濟發(fā)展、促進(jìn)社會進(jìn)步方面起到了不可替代的作用。然而，隨著環(huán)保意識和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，傳統(tǒng)的石油化工模式和技術(shù)已經(jīng)面臨嚴(yán)峻的考驗。石油化工行業(yè)必須通過轉(zhuǎn)型升級，加快技術(shù)創(chuàng)新和實踐，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的“2021石油和化工民營企業(yè)銷售收入百強排序”，石油和化工民營企業(yè)保持著穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)了“十四五”發(fā)展的良好開局。在行業(yè)營業(yè)收入、利潤同比增長中，民營企業(yè)的營業(yè)收入和利潤增長要優(yōu)于行業(yè)平均水平。從市場份額來看，石油化工民營百強企業(yè)總營業(yè)收入3萬億元，占行業(yè)營業(yè)收入11.08萬億元的27.1%，其中石油化工類收入2.68萬億元，占24.2%;利潤總額1,479億元，占行業(yè)利潤總額5,155.5億元的28.7%;資產(chǎn)總額2.08萬億，占行業(yè)資產(chǎn)總額14萬億元的14.9%。

中國化工產(chǎn)業(yè)繼續(xù)著從化工大國邁向化工強國的新征程，綠色化、高端化以及差異化的發(fā)展將創(chuàng)造更多細(xì)分領(lǐng)域的新機遇，在綠色、安全、智慧和創(chuàng)新的目標(biāo)指引下，消費升級與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動著石油化工行業(yè)發(fā)展的深度變革，2022年中國石油化工行業(yè)需求規(guī)模達(dá)到17.12億元，同比增長13.91%。

2023年6月，中國經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，復(fù)蘇動能仍然偏弱。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年6月，制造業(yè)PMI小幅回升0.2個百分點至49%，仍處收縮區(qū)間。重點城市房地產(chǎn)市場供需繼續(xù)走弱，一線城市韌性好于二三線城市。5月新增社融1.56萬億元，同比少增1.3萬億元;5月新增信貸1.36萬億元，同比少增5418億元，低于市場預(yù)期。國際方面，除美聯(lián)儲外，主要央行超預(yù)期加息，在流動性持續(xù)收緊的大環(huán)境下，大宗商品價格仍面臨下調(diào)壓力。

石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)下跌幅度大幅收窄。分行業(yè)來看，國內(nèi)連日創(chuàng)紀(jì)錄高溫影響出行需求，燃料加工業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降1.04個百分點，在分行業(yè)中降幅最大。石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降0.94個百分點，景氣指數(shù)仍處偏熱區(qū)間?；瘜W(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降0.73個百分點，在分行業(yè)中降幅最小。橡膠、塑料和其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比增長2.02個百分點，從過冷區(qū)間升至偏冷區(qū)間，是需求邊際改善的復(fù)蘇信號。

石油化工行業(yè)市場前景分析

厄爾尼諾現(xiàn)象平均每兩年到七年發(fā)生一次，一般持續(xù)9至12個月，通常會造成南美洲南部、美國南部、非洲之角和中亞部分地區(qū)的降雨量增加，顯著增加太平洋颶風(fēng)數(shù)量;同樣也會造成澳大利亞、印度尼西亞、南亞部分地區(qū)、中美洲和南美洲北部的嚴(yán)重干旱。國際氣象組織、美國國家和大氣管理局等多個氣象機構(gòu)均發(fā)表厄爾尼諾預(yù)測報告，2023年下半年發(fā)生厄爾尼諾已是大概率事件。厄爾尼諾現(xiàn)象伴隨的天氣異?；蛴绊懖糠謪^(qū)域部分品種的農(nóng)產(chǎn)品和能源的供應(yīng)，導(dǎo)致出現(xiàn)供應(yīng)缺口。

近年來，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能呈逐年增長態(tài)勢，支撐國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)量不斷上漲。2020年，國內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能達(dá)到1,204.2萬噸，產(chǎn)量為1,002.02萬噸。受產(chǎn)能不斷提高的影響，國內(nèi)苯乙烯進(jìn)口量整體呈減少態(tài)勢，進(jìn)口依存度相應(yīng)降低，從2015年的41.65%下降至2020年的21.86%。

6月份石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)雖環(huán)比走弱，同比降幅有所擴大，但從景氣指標(biāo)結(jié)構(gòu)上看，邊際改善明顯。全行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率環(huán)比均出現(xiàn)上漲，下游的橡膠、塑料和其他聚合物制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比實現(xiàn)正增長，說明需求復(fù)蘇正在支撐全行業(yè)的景氣指數(shù)完成筑底回暖，復(fù)蘇趨勢得到進(jìn)一步確認(rèn)。展望三季度，國際能源利空出盡，利多逐步加碼，能源價格或迎來反彈，上半年持續(xù)阻礙石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)增長的成本端因素或從利空轉(zhuǎn)為利多。綜上所述，預(yù)計石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)將迎來整體反彈。

石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)由中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會與山東卓創(chuàng)資訊股份有限公司聯(lián)合編制，是石油化工行業(yè)的微觀景氣循環(huán)監(jiān)控指標(biāo)，包括“石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)”“燃料加工業(yè)景氣指數(shù)”“化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)”“橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)景氣指數(shù)”4個分指數(shù)。石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)的景氣指標(biāo)選擇以度量行業(yè)的潛在產(chǎn)出和經(jīng)濟效益為標(biāo)準(zhǔn)，包括生產(chǎn)類微觀數(shù)據(jù)和行業(yè)效益類數(shù)據(jù)，生產(chǎn)類微觀數(shù)據(jù)包括：產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品盈利能力、產(chǎn)成品庫存水平。基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源于與千余家企業(yè)建立的定期調(diào)研評估結(jié)果。

煉化一體化指從原油開始先進(jìn)行煉油，從而得到一系列不同的輕重組分，而后以煉油過程中產(chǎn)生的不同油品作為原料進(jìn)行進(jìn)一步深加工，得到市場所需求的化工產(chǎn)品。隨著全球煉油能力的提高和市場競爭的加劇，煉廠裝置的復(fù)雜程度越來越高，催化裂化、加氫裂化、重整、焦化以及加氫處理等二次加工能力不斷提高，原油加工的適應(yīng)性和靈活性需不斷增強。以國內(nèi)內(nèi)循環(huán)為主的“雙循環(huán)”將是石化行業(yè)未來的機遇。

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