政策加力拉動(dòng)需求 6月金融數(shù)據(jù)明顯回升 信貸行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

• 吳澳燕 2023年7月14日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 729 43
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伴隨著城鎮(zhèn)化步伐加快、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)政策推動(dòng)，中國(guó)信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“制造業(yè)筑底企穩(wěn)、普惠小微穩(wěn)步提升、基建高位緩落、房地產(chǎn)沖高趨降”的變化特征，特別是2019年以來信貸結(jié)構(gòu)明顯改善。

進(jìn)入二季度以來，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求“高歌猛進(jìn)”的情況有所減弱，但在消費(fèi)需求轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)下，居民信貸表現(xiàn)相對(duì)較好，而企業(yè)中長(zhǎng)期信貸保持持續(xù)多增意味著經(jīng)營(yíng)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期整體仍然保持樂觀。

政策加力拉動(dòng)需求 6月金融數(shù)據(jù)明顯回升

在經(jīng)歷4、5月份的增速放緩后，6月金融數(shù)據(jù)回升明顯。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月份，人民幣貸款增加3.05萬億元，同比多增2296億元。6月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為4.22萬億元，比上月多2.67萬億元，比上年同期少9859億元。6月末，廣義貨幣(M2)余額287.3萬億元，同比增長(zhǎng)11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個(gè)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。

隨著支持經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的政策措施陸續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)信心和預(yù)期將進(jìn)一步回暖，融資需求將繼續(xù)恢復(fù)。6月，社會(huì)融資規(guī)模增量為4.22萬億元，超出市場(chǎng)普遍預(yù)期。另外，2023年上半年社會(huì)融資規(guī)模增量為21.55萬億元，同比多增4754億元。

預(yù)計(jì)下半年我國(guó)穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)有力，充分釋放出加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)、前瞻性指引和預(yù)期管理的政策信號(hào)，繼續(xù)推動(dòng)實(shí)際貸款利率、企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)中有降。貨幣數(shù)量和社會(huì)融資總量的增長(zhǎng)還有適度寬松的空間，差別存款準(zhǔn)備金率、再貸款、再貼現(xiàn)率等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具、政策性開發(fā)性金融工具等還有加力服務(wù)重點(diǎn)領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展的空間。

上半年銀行信貸重點(diǎn)投放制造業(yè)、涉農(nóng)等領(lǐng)域

中國(guó)人民銀行發(fā)布的2023年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，上半年人民幣貸款增加15.73萬億元，同比多增2.02萬億元。

制造業(yè)近年一直是各家銀行貸款投放的重點(diǎn)領(lǐng)域，今年上半年也不例外。6月末，工商銀行成為首家制造業(yè)貸款余額突破3.5萬億的銀行，穩(wěn)居同業(yè)首位，較年初凈增超6000億元，增速達(dá)20%。其中制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額突破1.7萬億元，較年初增速近34%，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額及增量保持同業(yè)首位。

6月末，農(nóng)業(yè)銀行制造業(yè)貸款余額超2.91萬億元，較年初增長(zhǎng)6120億元，同比多增1837億元，是去年同期增量的1.43倍，增速26.6%。其中，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比多增1775億元，是去年同期增量的2.04倍，增速45.5%，居四大商業(yè)銀行之首。

此外，新一代信息技術(shù)、新能源汽車、高端裝備制造、高端新材料等重點(diǎn)領(lǐng)域，也都是各家銀行貸款支持的重點(diǎn)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)信貸行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

信貸是指以償還和付息為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式。通常包括銀行存款、貸款等信用活動(dòng)，狹義上僅指銀行貸款，廣義上同“信用”通用。信貸是社會(huì)主義國(guó)家用有償方式動(dòng)員和分配資金的重要形式，是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的有力杠桿。

伴隨著城鎮(zhèn)化步伐加快、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)政策推動(dòng)，中國(guó)信貸結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“制造業(yè)筑底企穩(wěn)、普惠小微穩(wěn)步提升、基建高位緩落、房地產(chǎn)沖高趨降”的變化特征，特別是2019年以來信貸結(jié)構(gòu)明顯改善。

信貸行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

截至2022年6月末的206萬億元人民幣貸款余額中，普惠小微、制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)貸款大體占全部貸款余額的一成、一成、兩成、兩成半。具體來看，變化主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

一是制造業(yè)貸款比重觸底回升。制造業(yè)貸款比重從2010年17%趨勢(shì)性下行至2020年9%的勢(shì)頭得到遏制，2022年6月末回升至9.4%。其中，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款自2020年6月以來持續(xù)保持20%以上的高增速，貸款總量增長(zhǎng)和期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化同步推進(jìn)，有力支持了制造業(yè)增加值占GDP比重筑底企穩(wěn)。這一數(shù)字由2020年低點(diǎn)的26.3%回升至2022年6月末的29%。

二是普惠小微貸款發(fā)力，助企惠民成效顯著。6月末，普惠小微貸款余額達(dá)22萬億元，是2018年末的2.7倍，占全部貸款的比重提升至10.6%;普惠小微授信主體達(dá)5239萬戶，是2018年末的2.9 倍。

三是基建投資和房地產(chǎn)等資金密集型領(lǐng)域信貸需求趨勢(shì)性轉(zhuǎn)弱?；ㄍ顿Y結(jié)構(gòu)向城市更新、社會(huì)事業(yè)等民生領(lǐng)域傾斜，傳統(tǒng)“鐵公基”貸款需求轉(zhuǎn)弱，貸款比重由2010年的25%降至2019年以來的19%左右，房地產(chǎn)貸款比重也由2019年峰值的29%回落至2022年6月末的25.7%。

央行不斷完善結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系適配經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要，積極發(fā)揮信貸政策的結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用。例如，增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度，接續(xù)創(chuàng)設(shè)普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款、交通物流專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。

未來中國(guó)信貸增長(zhǎng)將更加重視總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)，綠色投資、“兩新一重”等新動(dòng)能在一定程度上可為信貸增長(zhǎng)提供支撐，加上信貸資源繼續(xù)向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的支持質(zhì)量和適配性將穩(wěn)步提升。

本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家經(jīng)濟(jì)信息中心、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、全國(guó)商業(yè)信息中心、中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心、中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)、國(guó)內(nèi)外相關(guān)報(bào)刊雜志的基礎(chǔ)信息以及信貸專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)信貸行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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