銀行理財行業(yè)三大動向　銀行理財市場規(guī)模分析2023

• 方蔓桃 2023年8月2日 來源：百度 1209 78
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理財產品類型仍以固收類產品為主流，混合類、權益類產品較去年同期小幅下降。從2022年各類機構存續(xù)理財產品類型來看，固定收益類產品依舊是目前銀行理財最主要的產品類型，在全部存續(xù)理財產品數量中占比超過九成;其中，全國性機構固定收益類產品數量較去年相比增幅明顯

進入2023年，銀行理財市場逐步回暖，理財產品凈值穩(wěn)步上漲，破凈率持續(xù)下降。一方面，全市場理財產品近1個月的年化收益率自2023年1月起由負轉正，截至2023年2月，平均為5.92%;另一方面，截至2023年2月，理財產品破凈率已降至15.36%，較2022年12月高點29.21%已下降13.85個百分點。

據統(tǒng)計，有2260只銀行理財產品在合同中注明將計提超額報酬，收取浮動管理費，占整個銀行理財規(guī)模的4%。銀行理財超額報酬計提比例并無明確的監(jiān)管指引，從數據來看，計提超額報酬比例平均達到42%;甚至有多款理財產品計提比例高達100%，相當于投資者放棄了分享超額報酬部分。

銀行理財行業(yè)市場深度分析

銀行理財產品設置超額報酬機制，實質為收取浮動管理費。在市場人士看來，一方面，收取浮動管理費有利于產品在實現預期收益的同時為投資創(chuàng)造更高收益;另一方面，過高計提超額報酬，某種程度上或影響投資者參與積極性。

理財產品類型仍以固收類產品為主流，混合類、權益類產品較去年同期小幅下降。從2022年各類機構存續(xù)理財產品類型來看，固定收益類產品依舊是目前銀行理財最主要的產品類型，在全部存續(xù)理財產品數量中占比超過九成;其中，全國性機構固定收益類產品數量較去年相比增幅明顯，主要受兩次“破凈潮”、風險中樞呈現整體下移、以及現金管理類新規(guī)等因素影響，部分機構增加了固收類產品發(fā)行數量，同時也是為了填補市場上對于現金管理類產品的部分需求。除此之外，各類機構開始逐步探索混合類、權益類產品，理財產品類型日益豐富。

隨著理財產品凈值化轉型完成，價值投資觀念逐步深入人心，投資者對短期凈值波動的認識更加理性;二是近期多家理財公司調降購買和持有理財產品的費率水平，進一步提升了投資者的投資體驗;三是今年上半年宏觀經濟恢復態(tài)勢良好，投資者的收入水平穩(wěn)步提升，投資信心逐步增強。

從產品端來看，7月上旬，銀行理財規(guī)模的增長主要來自現金管理類理財產品和固收類理財產品。期限較短、流動性較好的純固收產品更受到市場的歡迎。

回顧今年上半年銀行理財市場走勢，記者梳理發(fā)現，今年一季度，在市場波動下，銀行理財市場延續(xù)規(guī)模下降的趨勢;二季度，隨著債市行情好轉，4月、5月連續(xù)兩個月理財規(guī)模出現回升;季末效應影響下，6月末，銀行理財規(guī)模環(huán)比下降。

《中國資產管理市場報告2022—2023》顯示，債券類資產仍然是銀行理財主要增配資產來源，但是規(guī)模占比下降4個百分點至64%，而存款及同業(yè)存單占比從15%提升至23%，配置變化的原因包括了兩個方面：一方面是理財機構為了迎合零售客戶的低風險偏好，逐步壓降資產風險，以應對凈值化所造成的產品波動加劇;另一方面則是同業(yè)存單作為現金管理類理財產品的新工具，規(guī)模逐步上升。

中長期看，居民資產配置結構正在發(fā)生轉變。在“房住不炒”背景下，房地產去投資屬性，居民在資產配置上逐步從非金融資產向金融資產轉移，為金融市場帶來增量資金。而理財在收益性上整體要好于存款和公募債券基金，從而驅動理財市場規(guī)模不斷增長。

銀行理財行業(yè)發(fā)展前景分析

分析可以看到，從銀行角度來說，拼團營銷的思路是將用戶變?yōu)殇N售者攬客拉新，用最低的成本搶占市場份額。專家提示，創(chuàng)新營銷固然重要，銀行也應注意，要以適當性、合規(guī)性為前提，避免相關風險。

“中小銀行理財競爭力較弱，拼團營銷是其拓客的有效手段。但要注意銷售的適當性，避免過度銷售，引發(fā)損害金融消費者權益的問題。”杜陽表示。

專家坦言，業(yè)內對拼團理財存在一定爭議，原因在于，此類團購方式有可能會助推用戶購買與其風險承受能力不匹配的產品，在銷售端存在合規(guī)風險。

“金融是經營風險的業(yè)務，金融產品營銷創(chuàng)新必須以適當性和合規(guī)性為前提，不能過度營銷。”厚雪研究首席研究員于百程直言，機構拼團營銷的產品門檻要合規(guī)，還要堅守投資者適當性，不能因為拼團降低合規(guī)要求而引發(fā)相關風險。

隨著“資管新規(guī)”過渡期正式結束，銀行理財行業(yè)全面進入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時代。2022年，相關監(jiān)管政策文件持續(xù)出臺，行業(yè)管理細則進一步明晰，旨在推動理財行業(yè)規(guī)范化、高質量轉型發(fā)展。過去的這一年，對理財行業(yè)和投資者都是充滿挑戰(zhàn)的一年，在復雜嚴峻的國內外經濟形勢、底層資產市場持續(xù)震蕩、“破凈”現象頻發(fā)等多重影響下，我國銀行理財市場規(guī)模在增速有所放緩的情況下還是保持了穩(wěn)健增長態(tài)勢。整體而言，以理財公司為主力軍的市場格局已經形成，固收類產品仍占主導地位，市場風險偏好以穩(wěn)健為主，產品期限日益多元，產品投向逐步外延。各機構進一步拓展豐富營銷渠道，加強打造差異化競爭優(yōu)勢，多層次的理財市場格局正逐步成型。

未來，理財公司高質量發(fā)展以及競爭的核心將是優(yōu)化產品設計、加強與客戶的陪伴體驗，持續(xù)提高服務質量，只有這樣，理財產品才能持續(xù)擴大產品規(guī)模。

展望未來，銀行理財行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢不變，整體市場規(guī)模有望進一步擴大，市場競爭將愈發(fā)激烈。

銀行理財行業(yè)研究報告旨在從國家經濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析銀行理財未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘銀行理財行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

了解更多關于銀行理財行業(yè)的市場數據及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產業(yè)院研究報告《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

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