鉀肥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈 鉀肥市場(chǎng)供需狀況分析2023

• 陳觀秋 2023年11月17日 來(lái)源：和訊網(wǎng) 財(cái)報(bào)網(wǎng) 1037 66
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由于極端天氣、地緣政治動(dòng)蕩等多重因素影響，全球谷物和油籽的生產(chǎn)和貿(mào)易流動(dòng)依舊保持高度緊張的狀態(tài)。近期，隨著巴西大豆種植面積的擴(kuò)大，第四季度化肥的需求也會(huì)隨之增加。東南亞地區(qū)以印尼、馬來(lái)西亞為代表，進(jìn)入了棕櫚種植園招標(biāo)季，將對(duì)國(guó)際市場(chǎng)鉀肥需求具有促進(jìn)作

鉀肥價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈 鉀肥市場(chǎng)供需狀況分析

從國(guó)際市場(chǎng)上來(lái)看，由于極端天氣、地緣政治動(dòng)蕩等多重因素影響，全球谷物和油籽的生產(chǎn)和貿(mào)易流動(dòng)依舊保持高度緊張的狀態(tài)。近期，隨著巴西大豆種植面積的擴(kuò)大，第四季度化肥的需求也會(huì)隨之增加。東南亞地區(qū)以印尼、馬來(lái)西亞為代表，進(jìn)入了棕櫚種植園招標(biāo)季，將對(duì)國(guó)際市場(chǎng)鉀肥需求具有促進(jìn)作用。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，目前正處于冬儲(chǔ)肥階段，近期用肥周期在12-1月的冬臘肥，緊接著是春節(jié)前后2-3月的返青肥，用肥需求持續(xù)旺盛，三大主要肥料氮磷鉀均表現(xiàn)良好。

從近期表現(xiàn)來(lái)看，鉀肥價(jià)格仍保持高位上行，個(gè)別港口大顆粒價(jià)格上調(diào)50元/噸，低價(jià)貨源難詢(xún)，60%晶的市場(chǎng)價(jià)格多在2850-2880元/噸，未來(lái)價(jià)格或繼續(xù)保持上漲行情。

在國(guó)際鉀肥供給上，加鉀Nutrien(NTR.N)財(cái)報(bào)顯示，2023年前三季度，公司總銷(xiāo)量為991.3萬(wàn)噸，受北美和巴西強(qiáng)勁需求的推動(dòng)，第三季度鉀肥銷(xiāo)售量創(chuàng)歷史新高，總銷(xiāo)量389.5萬(wàn)噸。加鉀Nutrien和美盛Mosaic(MOS.N)的Canpotex加拿大鉀肥聯(lián)盟，今年大幅減少了亞洲地區(qū)的鉀肥銷(xiāo)售，銷(xiāo)往中國(guó)地區(qū)鉀肥占比從去年的14%下降到了9%，銷(xiāo)往東南亞市場(chǎng)貨源也從34%下降到了28%，并進(jìn)一步加大了對(duì)于拉丁美洲的銷(xiāo)售，前三季度占比47%，同比增加了11%。

在國(guó)內(nèi)鉀肥供給上，2023年前三季度，鹽湖股份(000792.SZ)氯化鉀的產(chǎn)量達(dá)到約342.18 萬(wàn)噸，相比于去年同期的429萬(wàn)噸，同比下降20.2%。

業(yè)內(nèi)人士表示，青海鹽湖產(chǎn)量下降或?qū)⒊掷m(xù)，主要是受到鹽湖資源日益枯竭影響導(dǎo)致柴達(dá)木鉀鹽資源告急，柴達(dá)木盆地33個(gè)鹽湖中的23個(gè)探礦權(quán)平均壽命僅有17年。同時(shí)，由于多年開(kāi)發(fā)，鹽湖資源無(wú)論是固體礦還是液體礦，鉀資源品位都在降低，礦藏厚度變薄，鉀資源后續(xù)保障難度加大。前兩年因國(guó)內(nèi)保供擴(kuò)大生產(chǎn)也并不利于鹽湖鉀礦的健康發(fā)展。

在鉀肥需求端，ICL預(yù)計(jì)明年的鉀肥需求量約為6,800萬(wàn)至6,900萬(wàn)噸，去年約為6,000萬(wàn)至6,100萬(wàn)噸，今年約為6,400萬(wàn)至6,500萬(wàn)噸?？傮w而言，大多數(shù)地區(qū)的庫(kù)存都很低，需要補(bǔ)充庫(kù)存。

亞鉀國(guó)際：鉀肥景氣底部回暖，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期，長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變

公司公告顯示，亞鉀國(guó)際2023年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.91億元(YoY +19.81%)，歸母凈利潤(rùn)9.94億元(YoY -34.54%)，扣非歸母凈利潤(rùn)10.06億元(YoY +14.65%)，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)氯化鉀市場(chǎng)價(jià)格2842元/噸，同時(shí)隨著春耕及冬季備肥旺季來(lái)臨，鉀肥價(jià)格易漲難跌，景氣明顯回暖。

長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯不變，公司規(guī)劃項(xiàng)目順利推進(jìn)。公司當(dāng)前擁有老撾甘蒙省263.3平方公里鉀鹽礦權(quán)，折純氯化鉀資源儲(chǔ)量將超過(guò)10億噸。長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，公司有望2025年實(shí)現(xiàn)500萬(wàn)噸/年鉀肥產(chǎn)能，未來(lái)成長(zhǎng)邏輯清晰。

鉀肥，全稱(chēng)鉀素肥料。以鉀為主要養(yǎng)分的肥料，植物體內(nèi)含鉀一般占干物質(zhì)重的0.2%~4.1%，僅次于氮。鉀在植物生長(zhǎng)發(fā)育過(guò)程中，參與60種以上酶系統(tǒng)的活化，光合作用，同化產(chǎn)物的運(yùn)輸，碳水化合物的代謝和蛋白質(zhì)的合成等過(guò)程。國(guó)內(nèi)現(xiàn)有的鉀肥產(chǎn)能主要集中在青海格爾木及新疆羅布泊地區(qū)。

鉀肥市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

2022年全球鉀鹽的礦產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)到4000萬(wàn)噸(折合K?O)，其中加拿大、白俄羅斯和俄羅斯三國(guó)產(chǎn)量合計(jì)占比達(dá)到60%。受到俄烏沖突和歐美對(duì)白俄羅斯、俄羅斯的經(jīng)濟(jì)制裁的影響，俄白兩國(guó)的鉀肥產(chǎn)量相較2021年大幅下滑。

我國(guó)鉀肥市場(chǎng)現(xiàn)狀而言，2021-2022年我國(guó)整體鉀肥市場(chǎng)景氣度較高，主要受多因素導(dǎo)致的成本和價(jià)格上升，細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，氯化鉀主要鉀肥主要的品類(lèi)，需求明顯增長(zhǎng)，疊加價(jià)格上升。國(guó)內(nèi)鉀肥銷(xiāo)售收入在2021-2022年明顯增長(zhǎng)，但實(shí)際2022年的市場(chǎng)規(guī)模大增主要由進(jìn)口均價(jià)明顯提升帶動(dòng)進(jìn)口規(guī)模導(dǎo)致。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)鉀肥行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估研究報(bào)告》分析：

數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)鉀肥市場(chǎng)規(guī)模約521.94億元，較2021年增長(zhǎng)54.6%左右。供需而言，2022年我國(guó)鉀肥(折純氯化鉀)產(chǎn)量和需求量分別為952.11萬(wàn)噸和1695.09萬(wàn)噸，皆較2021年小幅度提升，主要受上半年價(jià)格大增，企業(yè)開(kāi)工率提升。近幾年我國(guó)鉀肥整體供需波動(dòng)較為劇烈，但在政府持續(xù)引導(dǎo)保供情況下，從年度波動(dòng)來(lái)看幅度較小。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)鉀肥(折純氯化鉀)產(chǎn)量和需求量分別為952.11萬(wàn)噸和1695.09萬(wàn)噸，皆較2021年小幅度提升，主要受上半年價(jià)格大增，企業(yè)開(kāi)工率提升。

中國(guó)的鉀肥消耗量及使用水平仍低于許多發(fā)達(dá)國(guó)家。與氮肥及磷肥相比，鉀肥對(duì)環(huán)境及人類(lèi)健康造成的傷害較小，且就保持水分、抵抗極端天氣及提高作物產(chǎn)量質(zhì)量而言，鉀肥顯示出優(yōu)勢(shì)。由于鉀肥的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步得到市場(chǎng)認(rèn)可，鉀肥將成為中國(guó)發(fā)展最快、最具潛質(zhì)的化肥類(lèi)別之一。

“十四五”我國(guó)化肥行業(yè)將產(chǎn)業(yè)質(zhì)量提升、助力農(nóng)化現(xiàn)代化、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力作為高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略重點(diǎn)。為此，中國(guó)無(wú)機(jī)鹽協(xié)會(huì)鉀鹽鉀肥分會(huì)在“十四五”到來(lái)之際組織了有關(guān)人員對(duì)鉀肥行業(yè)目前存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析，提出了鉀肥行業(yè)所存在的主要問(wèn)題：一是我國(guó)鉀礦資源稟賦差，開(kāi)采成本逐年增加;二是我國(guó)鉀肥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力較弱;三是境外鉀資源開(kāi)發(fā)回哺國(guó)內(nèi)進(jìn)展緩慢;四是鐵路運(yùn)輸不斷削弱鉀礦開(kāi)發(fā)效益。

在此基礎(chǔ)上，分會(huì)提出了“十四五”期間我國(guó)鉀肥行業(yè)發(fā)展的政策建議：一是國(guó)家加大鉀礦資源勘查投入，增加儲(chǔ)備量;二是推廣先進(jìn)適用技術(shù)，提升資源利用水平與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力;三是繼續(xù)實(shí)施扶持國(guó)產(chǎn)鉀肥發(fā)展的優(yōu)惠政策;四是建立境外鉀資源開(kāi)發(fā)基金。

鉀肥行業(yè)研究報(bào)告主要分析了鉀肥行業(yè)的國(guó)內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)分析、產(chǎn)品價(jià)格分析、用戶(hù)分析、替代品和互補(bǔ)品分析、行業(yè)主導(dǎo)驅(qū)動(dòng)因素、行業(yè)渠道分析、行業(yè)贏利能力、行業(yè)成長(zhǎng)性、行業(yè)償債能力、行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、鉀肥行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析、子行業(yè)分析、區(qū)域市場(chǎng)分析、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析、行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)及相關(guān)的經(jīng)營(yíng)、投資建議等。報(bào)告研究框架全面、嚴(yán)謹(jǐn)，分析內(nèi)容客觀、公正、系統(tǒng)，真實(shí)準(zhǔn)確地反映了我國(guó)鉀肥行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀和未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。

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