短期純堿震蕩的走勢或?qū)⒀永m(xù) 純堿行業(yè)發(fā)展趨勢分析

• 黃婷 2023年11月22日 來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)，東方財富網(wǎng) 245 8
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2023年上半年，純堿價格出現(xiàn)大幅下行，雖然近月來波動區(qū)間有所回暖，但整體仍處于底部運行狀態(tài)。不過11月份以來，純堿期貨價格呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢，月內(nèi)最大漲幅已超過30%。

純堿行業(yè)

碳酸鈉(Sodium Carbonate)，是一種無機化合物，化學式為Na2CO3，分子量105.99 ，又叫純堿，但分類屬于鹽，不屬于堿，國際貿(mào)易中又名蘇打或堿灰。碳酸鈉是一種白色粉末，無味無臭，易溶于水，水溶液呈強堿性，在潮濕的空氣里會吸潮結塊，部分變?yōu)樘妓釟溻c。碳酸鈉的制法有聯(lián)合制堿法、氨堿法、路布蘭法等，也可由天然堿加工精制。它是一種重要的無機化工原料，主要用于平板玻璃、玻璃制品和陶瓷釉的生產(chǎn)。還廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。

11月13日純堿期貨主力合約2401早盤一度大漲超5%，再度突破前期高點，觸及2228元/噸，不過當日該主力合約漲幅收窄，收盤報跌1.25%。

2023年上半年，純堿價格出現(xiàn)大幅下行，雖然近月來波動區(qū)間有所回暖，但整體仍處于底部運行狀態(tài)。不過11月份以來，純堿期貨價格呈現(xiàn)持續(xù)上行走勢，月內(nèi)最大漲幅已超過30%。

現(xiàn)貨市場方面，據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測，上周國內(nèi)純堿市場走勢企穩(wěn)運行，有企業(yè)價格底部上調(diào)。華東地區(qū)輕質(zhì)純堿主流市場價格2000元/噸，重質(zhì)純堿主流市場價格在2250元/噸。周內(nèi)純堿產(chǎn)量66.43萬噸，跌幅2.07%，開工率85.34%，環(huán)比下行1.8個百分點。不過純堿廠家?guī)齑?3.4萬噸，環(huán)比增加了2.09萬噸，漲幅為4.07%。

價格波動一定程度傳到了企業(yè)利潤。截至11月9日，中國聯(lián)堿法純堿理論利潤(雙噸)為739.6元/噸，環(huán)比增加17.5元/噸，漲幅2.42%，輕堿價格上漲，利潤上漲。中國氨堿法純堿理論利潤352.35元/噸，較上周下滑240元/噸，環(huán)比下行40.52%，純堿價格下跌，利潤下跌。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028中國純堿行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預測報告》分析：

2019~2022年，中國光伏玻璃產(chǎn)量從614萬噸增長至1621萬噸，復合增速約為38.2%。光伏玻璃產(chǎn)量持續(xù)增長，推動純堿需求快速提升。2025年光伏新增裝機規(guī)模預計達到200GW，較2023年的新增裝機規(guī)模增加70GW，新增裝機規(guī)模年均增速在20%以上。在“雙碳”戰(zhàn)略背景下，光伏行業(yè)將有較好的發(fā)展，光伏玻璃集中投產(chǎn)，純堿的需求預計會有一定幅度的增長。

純堿作為高耗能產(chǎn)業(yè)在“雙碳”目標驅(qū)動下，行業(yè)將淘汰落后產(chǎn)能。純堿行業(yè)為高耗能行業(yè)，建設項目受到嚴格的政策約束。目前，除天然純堿外，全國范圍內(nèi)的純堿新增產(chǎn)能均需通過存量或減量置換施行，落后的產(chǎn)能將逐漸退出。同時，節(jié)能降碳轉(zhuǎn)型加快。近年來，純堿行業(yè)環(huán)保及能耗指標約束增強，節(jié)能降碳改造升級需求較大，龍頭企業(yè)將通過先進的技術工藝和較低的能耗水平繼續(xù)保持領先地位。

純堿——供需緊平衡支撐價格，焦點依舊在遠興上

2023年10月中國純堿出口5.74萬噸，較上月增加0.13萬噸，增幅為2.16%。中國純堿進口15.43萬噸，較上月減少0.54萬噸，跌幅為3.34%。

國內(nèi)純堿市場偏強震蕩，部分企業(yè)封單，成交尚可。目前企業(yè)裝置小幅波動，個別企業(yè)產(chǎn)量小幅提升，其余未見波動。下游需求波動不大，有一定補庫需求。

短期純堿震蕩的走勢或?qū)⒀永m(xù)，今日重堿價格繼續(xù)提漲，但漲幅有限，目前近月合約補貼水幾乎完畢，后續(xù)供需緊平衡的基本面只能支撐價格，很難推動價格大幅上行，整體價格維持震蕩走勢。

一方面，7~9月是純堿行業(yè)的傳統(tǒng)檢修旺季，裝置停工檢修導致純堿的供應能力有所下降，開工率處于年內(nèi)較低水平，純堿供應較緊張;另一方面，下游玻璃行業(yè)的原料庫存較低，疊加玻璃行業(yè)需求旺盛，導致對純堿的需求量維持在較高水平。純堿需求旺盛的同時供應偏緊的形勢使得純堿價格有較大幅度的增長。

數(shù)據(jù)顯示，9月25日～27日，純堿價格高位運行。華東地區(qū)純堿暫穩(wěn)運行，輕質(zhì)純堿主流市場報價在3050元/噸~3250元/噸;華北地區(qū)純堿暫穩(wěn)運行，輕質(zhì)純堿主流市場報價在3000元/噸~3200元/噸。

9月，純堿價格上行主要是因為個別企業(yè)檢修，純堿貨源偏緊，發(fā)貨較慢，整體交投氣氛尚可，純堿下游補庫，所以價格上行。隨著企業(yè)裝置運行穩(wěn)定，國慶假期臨近下游有補庫需求。

截至9月7日，國內(nèi)純堿廠家總庫存12.47萬噸，環(huán)比減少1.66萬噸，下降11.75%，同比下降71.62%。純堿廠家?guī)齑嬉堰B續(xù)下滑11周，當前庫存再刷歷史最低紀錄。

9月27日，山東?；?000822.SZ)在投資者互動平臺上表示，阿拉善天然堿投產(chǎn)為純堿行業(yè)帶來了新的產(chǎn)能增量，新能源行業(yè)的持續(xù)發(fā)展為純堿行業(yè)帶來了新的需求增量。目前，純堿企業(yè)生產(chǎn)負荷較高，阿拉善天然堿日產(chǎn)量已達9000噸左右，而生產(chǎn)廠家及下游行業(yè)純堿庫存仍處于歷史較低水平，已投產(chǎn)的天然堿產(chǎn)能已被市場消化。

9月，國內(nèi)純堿行業(yè)利潤大幅上漲。由于9月純堿現(xiàn)貨持續(xù)緊張，市場價格維持高位，純堿行業(yè)生產(chǎn)成本雖有小幅增加，但整體影響有限，使得純堿行業(yè)利潤上行不止。截至9月25日，國內(nèi)純堿行業(yè)綜合平均毛利潤約1607元/噸，較8月平均毛利潤上漲了830元/噸，漲幅約為106.82%。

遠興能源三線裝置未投產(chǎn)，導致青海地區(qū)純堿廠家開工負荷率不足，部分僅開工3-5成。進入11月后，供應端不確定性增加，純堿行業(yè)開工負荷率下降，周產(chǎn)量減至63-64萬噸。貨源供應量減少，同時期貨價格上漲，推動現(xiàn)貨市場成交，下游用戶積極補貨。純堿廠家接單情況明顯改善，多數(shù)廠家本月訂單已滿，11月第三周庫存減少9萬噸，貨源供應緊張。因此，純堿廠家新單價格上漲200-300元/噸。

青海地區(qū)純堿企業(yè)恢復生產(chǎn)時間未定，冬季汽車運輸也會受到一定影響，供應端擾動依舊存在。輕堿需求一般，重堿需求或穩(wěn)中小增。階段內(nèi)供應減量，下游用戶補貨，純堿企業(yè)庫存有望下降。在純堿廠家訂單充足，貨源偏緊的情況下，部分廠家仍有漲價意向，短期現(xiàn)貨價格重心或進一步上移。多數(shù)業(yè)者持謹慎樂觀態(tài)度，價格上漲空間仍取決于后期具體供應情況。

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