2024Q1上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)資本開支同比下降13% 2024生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)深度預(yù)測(cè)

• 方蔓桃 2024年5月8日 來源：百度 1234 80
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截至目前，19家上市豬企(牧原股份、溫氏股份、立華股份、京基智農(nóng)、天邦食品、天康生物、神農(nóng)集團(tuán)、巨星農(nóng)牧、唐人神、羅牛山、華統(tǒng)股份、大北農(nóng)、東瑞股份、金新農(nóng)、新五豐、正虹科技、傲農(nóng)生物、新希望、*ST正邦)發(fā)布2023年年報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，有16家預(yù)虧。

2024Q1上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)資本開支同比下降13%，能繁母豬存欄量環(huán)比2023Q4下降3.6%(與企業(yè)交流的口徑)，平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到67%(剔除正邦)。整體而言，上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)虧損在持續(xù)，產(chǎn)能在下行，杠桿率還在創(chuàng)新高。預(yù)計(jì)2024H2和2025年生豬價(jià)格會(huì)出現(xiàn)高景氣度的狀態(tài)。

截至目前，19家上市豬企(牧原股份、溫氏股份、立華股份、京基智農(nóng)、天邦食品、天康生物、神農(nóng)集團(tuán)、巨星農(nóng)牧、唐人神、羅牛山、華統(tǒng)股份、大北農(nóng)、東瑞股份、金新農(nóng)、新五豐、正虹科技、傲農(nóng)生物、新希望、*ST正邦)發(fā)布2023年年報(bào)及業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，有16家預(yù)虧。

另一方面，監(jiān)測(cè)中心信息發(fā)現(xiàn)，截至3月第3周，生豬價(jià)格14.93元/公斤，預(yù)期盈利109.46元/頭，這已經(jīng)是該指標(biāo)自1月下旬“轉(zhuǎn)正”以來，連續(xù)第8周保持盈利預(yù)期。有青島養(yǎng)殖戶向記者確認(rèn)，近期當(dāng)?shù)厣i價(jià)格可以達(dá)到8元/斤，養(yǎng)豬已經(jīng)不虧。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資咨詢報(bào)告》顯示：

生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

近年來生豬養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷了產(chǎn)能大調(diào)整。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案》對(duì)能繁母豬的保有量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整，以適應(yīng)生豬生產(chǎn)的新形勢(shì)。這一變化將有助于行業(yè)優(yōu)化產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)周期平穩(wěn)運(yùn)行。然而，產(chǎn)能去化趨勢(shì)并未改變，生豬行業(yè)仍面臨一定的產(chǎn)能壓力。

按照豬肉的季節(jié)性消費(fèi)特點(diǎn)來看，因冬季氣溫偏低的影響，每年11月至次年3月份為大體重生豬的需求旺季。正常情況下，春節(jié)過后終端豬肉需求縮減，疊加豬價(jià)相對(duì)低迷，因此春節(jié)假期后養(yǎng)殖端多通過降體重出欄、加快生豬出欄節(jié)奏來規(guī)避虧損風(fēng)險(xiǎn)。但2024年春節(jié)假期過后生豬交易均重不降反增，主要原因來自養(yǎng)殖端的主動(dòng)壓欄增重，導(dǎo)致標(biāo)豬出欄減少，屠宰企業(yè)被動(dòng)收購(gòu)大體重生豬。

值得一提的是，根據(jù)公告，*ST正邦、京基智農(nóng)、新希望三家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為正，分別為80億-100億元、17.46億元、3億元左右。不過，三家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利靠的并非養(yǎng)殖業(yè)績(jī)，而是“偶然因素”。其中，京基智農(nóng)和新希望分別通過房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和戰(zhàn)投融資實(shí)現(xiàn)“扭虧”。而去年因?yàn)橘Y不抵債啟動(dòng)重整計(jì)劃的*ST正邦，則是公司重整計(jì)劃已經(jīng)執(zhí)行完畢，以股抵債產(chǎn)生了重整收益，事實(shí)上，其生豬業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)虧損預(yù)計(jì)仍然達(dá)到30億-40億元。

上市企業(yè)是行業(yè)的晴雨表和風(fēng)向標(biāo)。由此，2024年豬企何去何從，也就尤為受到關(guān)注。

首先來看銷售業(yè)績(jī)。進(jìn)入2024年，從已經(jīng)發(fā)布1-2月生豬銷售數(shù)據(jù)的17家上市豬企情況來看，銷售數(shù)量共計(jì)2419.76萬頭，較去年同期的2165.23萬頭增加約254.53萬頭;銷售收入350.95億元，同比增加23.09億元。這是一個(gè)頗有意義的信號(hào)，意味著，去年豬企增量不增收的情況，正在扭轉(zhuǎn)。以牧原股份、溫氏股份、新希望三大頭部豬企為例，三家1-2月總銷量1813.31萬頭，同比增長(zhǎng)約17.8%，銷售收入為282.11億元，同比增長(zhǎng)約11.08%。

再來看產(chǎn)能。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，全國(guó)能繁母豬存欄4042萬頭，延續(xù)自去年7月以來的下降態(tài)勢(shì)。中信期貨研報(bào)認(rèn)為，預(yù)計(jì)今年8月之后，前期去產(chǎn)能的效果開始顯現(xiàn)，生豬出欄量降幅會(huì)擴(kuò)大，可能導(dǎo)致生豬供給趨緊，從而帶動(dòng)市場(chǎng)回暖。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)

而2024年3-4月份，因養(yǎng)殖端壓欄增重，生豬出欄有限，疊加屠宰企業(yè)凍品入庫成本偏高，幾無主動(dòng)入庫現(xiàn)象，在缺少分割入庫的支撐下，生豬屠宰量同比顯著下降。受分割工藝和成本的影響，正常情況下分割能力較強(qiáng)的屠宰企業(yè)多收購(gòu)80-110公斤生豬，養(yǎng)殖端以出欄標(biāo)豬以上豬源為主，中小體重生豬供應(yīng)尤其偏緊，導(dǎo)致北方部分豬肉分割較強(qiáng)的屠宰企業(yè)收購(gòu)壓力增加。山東作為全國(guó)豬肉分割第一強(qiáng)省，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)4月份山東地區(qū)代表屠宰企業(yè)屠宰量同比降幅38.00%，較全國(guó)平均降幅偏大，一定程度上說明2024年春節(jié)過后由于中小體重生豬供應(yīng)有限，屠宰企業(yè)豬肉分割減少。

目前來看在行業(yè)趨勢(shì)方面，生豬養(yǎng)殖行業(yè)正面臨一系列挑戰(zhàn)和機(jī)遇。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)的不斷變化，行業(yè)需要不斷創(chuàng)新和提升自身實(shí)力，以應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)。同時(shí)，政策支持和市場(chǎng)需求也為行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間和機(jī)遇。

有分析認(rèn)為，從生豬銷售情況來看，預(yù)計(jì)今年上半年生豬供給仍較充足，后續(xù)豬肉價(jià)格有望延續(xù)磨底走勢(shì)。但是，部分成本不占優(yōu)勢(shì)、負(fù)債率較高的規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)可能受到?jīng)_擊，加快行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)度。

事實(shí)上，眼下上市豬企的資金鏈可謂狀況頻出。此前已經(jīng)法院裁定確認(rèn)執(zhí)行完畢重整計(jì)劃的*ST正邦，1月27日至3月19日期間，共發(fā)布四次關(guān)于公司股票可能被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示性公告，提示投資者其業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)僅為初步測(cè)算數(shù)據(jù)。若公司2023年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出現(xiàn)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及《股票上市規(guī)則》第9.3.11條的相關(guān)規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。3月18日，天邦食品則發(fā)布公告稱，擬以公司無法清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力，但具有重整價(jià)值為由，向法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整和預(yù)重整。

想了解關(guān)于更多生豬養(yǎng)殖行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與投資咨詢報(bào)告》。

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