從今年以來市場(chǎng)表現(xiàn)來看,截至5月19日收盤,糖產(chǎn)業(yè)概念股平均漲幅0.48%,跑輸同期上證指數(shù)。南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)、華資實(shí)業(yè)等3股累計(jì)漲幅超10%。南寧糖業(yè)累計(jì)漲幅22.42%排在首位,該公司今年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)940萬(wàn)元,同比扭虧為盈。中糧糖業(yè)、華資實(shí)業(yè)一季度凈利潤(rùn)
制糖業(yè)是食品行業(yè)的基礎(chǔ)工業(yè),又是造紙、化工、發(fā)酵、醫(yī)藥、建材、家具等多種產(chǎn)品的原料工業(yè),具有較為明顯的周期性。21世紀(jì)以來,全球糖總供應(yīng)量整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì),2021/22榨季全球糖總供應(yīng)量為28,954萬(wàn)噸,2022/23榨季總供應(yīng)量為28,836萬(wàn)噸。食糖根據(jù)制糖原材料的不同可以分為甘蔗糖和甜菜糖,兩者的化學(xué)成分均為蔗糖,在營(yíng)養(yǎng)價(jià)值上沒有差異。由于甜菜糖在制作過程中必須經(jīng)過洗菜、切絲等流程,可以直接制作成純度較高的精制糖,而部分傳統(tǒng)甘蔗制糖工藝在榨取前并未對(duì)糖料進(jìn)行清洗,僅能制作一級(jí)糖,需再次融化結(jié)晶才可制造精制糖。
中國(guó)制糖行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析
中糧期貨研究院副總監(jiān)付斌近期表示,造成糖價(jià)較高的原因主要有兩點(diǎn):一是全球糖市供應(yīng)出現(xiàn)了問題,同時(shí)需求又強(qiáng)勁恢復(fù);二是北半球整體減產(chǎn)成為了糖價(jià)上行的導(dǎo)火索。
消息面上,據(jù)環(huán)球時(shí)報(bào),作為全球主要產(chǎn)糖國(guó)之一,印度正面臨甘蔗產(chǎn)量下降危機(jī),加上政府實(shí)施的出口限制,世界各地的糖價(jià)可能會(huì)進(jìn)一步飆升。
目前我國(guó)已經(jīng)是制糖大國(guó),年糖產(chǎn)量居于世界前列,但是中國(guó)是世界上人均食糖消費(fèi)量最少的國(guó)家之一,遠(yuǎn)低于全世界人均消費(fèi)食糖水平,僅及世界人均年消費(fèi)食糖量的三分之一,屬于世界食糖消費(fèi)“低下水平”的行列。同時(shí)據(jù)中國(guó)糖業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)統(tǒng)計(jì),我國(guó)成品糖中,工業(yè)消費(fèi)占比約為58%,民用消費(fèi)占比約為42%。工業(yè)消費(fèi)包括食品加工、凝固劑、去污劑等,而白糖是這些產(chǎn)業(yè)重要原料。
中糧糖業(yè)是國(guó)內(nèi)制糖產(chǎn)業(yè)龍頭,2022年食糖經(jīng)營(yíng)量達(dá)到465萬(wàn)噸,經(jīng)營(yíng)規(guī)模占全國(guó)消費(fèi)總量的31%。據(jù)2022年年報(bào)顯示,公司在國(guó)內(nèi)共擁有13家甘蔗、甜菜制糖企業(yè),年產(chǎn)食糖70萬(wàn)噸。在煉糖領(lǐng)域,公司已形成超過200萬(wàn)噸/年煉糖產(chǎn)能,穩(wěn)居國(guó)內(nèi)行業(yè)首位。
據(jù)中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)制糖行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》顯示
南寧糖業(yè)是廣西規(guī)模最大的糖業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)之一,制糖業(yè)務(wù)是公司最大的業(yè)務(wù)板塊,也是最主要的收入來源。2022年完成甘蔗種植面積共87.91萬(wàn)畝,較上年增加5.03萬(wàn)畝。2022年制糖業(yè)務(wù)產(chǎn)量40.59萬(wàn)噸。
廣州浪奇全資子公司華糖食品是全球大型食品公司和國(guó)內(nèi)知名食品企業(yè)的主要食糖供應(yīng)商之一,主要經(jīng)營(yíng)精制白砂糖、優(yōu)級(jí)白砂糖等糖類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、應(yīng)用及市場(chǎng)銷售。
冠農(nóng)股份制糖產(chǎn)業(yè)為甜菜機(jī)制糖的生產(chǎn)、加工和銷售,公司具備日處理甜菜5000噸、年產(chǎn)白砂糖5萬(wàn)噸的制糖能力。
我國(guó)的制糖業(yè)以甘蔗糖生產(chǎn)為主,占總產(chǎn)量的90%,甜菜制糖生產(chǎn)占10%。糖類生產(chǎn)企業(yè)主要分布在中國(guó)12個(gè)省區(qū),甘蔗糖產(chǎn)區(qū)主要分布在廣西、云南、廣東、海南等南方地區(qū)。制糖業(yè)是一個(gè)高度機(jī)械化、連續(xù)化、自動(dòng)化的現(xiàn)代化生產(chǎn)行業(yè),在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要的地位。
糖消費(fèi)的增長(zhǎng)動(dòng)力主要來自人口和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),在全球人口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不改的條件下,糖以及糖制品的消費(fèi)量將隨之增加。人口和GDP增速下滑致使糖消費(fèi)增速減緩。全球糖需求量在未來10年內(nèi)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),制糖行業(yè)增速會(huì)逐漸放緩至1.9%。我國(guó)糖產(chǎn)量受甘蔗播種面積、單產(chǎn)情況、出糖率等因素影響,其中糖產(chǎn)量與甘蔗播種面積變動(dòng)方向基本一致,呈現(xiàn)6年一個(gè)周期。本質(zhì)上來說,推動(dòng)農(nóng)戶種植甘蔗的動(dòng)力來源于種植收益,通過甘蔗本身收益情況以及競(jìng)爭(zhēng)作物收益情況,可以預(yù)判未來甘蔗種植規(guī)模情況,進(jìn)而判斷糖產(chǎn)量與價(jià)格。
目前,我國(guó)雖然已成長(zhǎng)為第三大白糖消費(fèi)國(guó),但人均消費(fèi)量仍低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平,工業(yè)消費(fèi)占據(jù)主導(dǎo)地位。未來幾年隨著我國(guó)糖料作物種植面積的增長(zhǎng),制糖行業(yè)進(jìn)入上升周期。
糖與人民的生活息息相關(guān),近年來中國(guó)食糖產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展,在世界食糖消費(fèi)中占據(jù)著非常重要的地位,我國(guó)是全球重要的食糖生產(chǎn)國(guó),2020/21制糖期中國(guó)食糖產(chǎn)量完成1066.05萬(wàn)噸,較2019/20制糖期增加了24.54萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)2.36%。
從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況來看,由于我國(guó)食糖價(jià)格較低,加之我國(guó)制糖成本較高,導(dǎo)致行業(yè)整體盈利較低。近年來我國(guó)制糖行業(yè)持續(xù)出清,市場(chǎng)趨于集中,中小企業(yè)逐漸淘汰,大型企業(yè)占比比例在逐漸上升。
從今年以來市場(chǎng)表現(xiàn)來看,截至5月19日收盤,糖產(chǎn)業(yè)概念股平均漲幅0.48%,跑輸同期上證指數(shù)。南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)、華資實(shí)業(yè)等3股累計(jì)漲幅超10%。南寧糖業(yè)累計(jì)漲幅22.42%排在首位,該公司今年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)940萬(wàn)元,同比扭虧為盈。中糧糖業(yè)、華資實(shí)業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增幅分別為19.42%、229.41%。
估值水平來看,截至5月19日收盤,金禾實(shí)業(yè)、冠農(nóng)股份、粵桂股份滾動(dòng)市盈率低于20倍。金禾實(shí)業(yè)市盈率9.2倍排在最低位置,公司今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.45億元,同比下滑44.49%。一季度末該公司前十大流通股東中,北上資金持倉(cāng)市值1.71億元排在第二位,社保基金101組合持倉(cāng)市值0.59億元。
另外,“十四五”時(shí)期,隨著科技的發(fā)展,我國(guó)糖業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)。在上游糖料種植領(lǐng)域,糖料種植良種化、機(jī)械化、水利化等程度將進(jìn)一步加深,糖業(yè)生產(chǎn)成本能夠有效降低;在制糖工業(yè)領(lǐng)域,我國(guó)制糖工業(yè)加工產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步延伸,5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將有助于產(chǎn)業(yè)智慧化、數(shù)字化升級(jí),糖業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐進(jìn)一步加快。
制糖產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有非常重要地位,同時(shí),制糖業(yè)也是水污染防治的重點(diǎn)行業(yè)之一,高耗水和水污染物排放是制糖業(yè)的主要環(huán)境問題。因此深度處理制糖廢水對(duì)提高制糖業(yè)水污染防治水平,實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)控制指標(biāo)的減排目標(biāo)具有重要意義。
隨著科技的發(fā)展,我國(guó)糖業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)制糖工業(yè)加工產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)一步延伸,5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將有助于產(chǎn)業(yè)智慧化、數(shù)字化升級(jí),糖業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐進(jìn)一步加快。
更多行業(yè)消息,請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2022-2027年中國(guó)制糖行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告》。
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2023-2028年中國(guó)制糖行業(yè)深度調(diào)研與發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)研究報(bào)告
制糖行業(yè)研究報(bào)告主要分析了制糖行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、制糖市場(chǎng)供需求狀況、制糖市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和制糖主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況,同時(shí)對(duì)制糖行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑借多年的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn),總...
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