受房地產(chǎn)行業(yè)周期及供需矛盾等因素影響，從2021年四季度起，國內(nèi)水泥行業(yè)盈利水平出現(xiàn)回落。直至今日，水泥行業(yè)仍在歷史的低水平波動。

水泥市場深度調(diào)查

一、水泥需求持續(xù)下滑

從近十余年來看，2010-2021年全國水泥產(chǎn)量呈波動增長態(tài)勢，2022年至今則呈波動減少特征。近幾年在投資增長放緩和房地產(chǎn)下行背景下，疊加公共衛(wèi)生領(lǐng)域偶發(fā)事件，國內(nèi)水泥市場需求萎縮。同時，供給端的受競爭加劇、原燃料成本高企和環(huán)保能耗約束增強等因素沖擊，水泥價格在底部區(qū)間運行，行業(yè)利潤萎縮。

2024年上半年，受地產(chǎn)投資持續(xù)探底、基建投資放緩等影響，水泥需求持續(xù)下滑，供需矛盾進一步加劇，加之市場競爭依然激烈，水泥價格低位運行，行業(yè)整體呈現(xiàn)出“需求萎縮、競爭激烈、價格低迷、經(jīng)營虧損”的運行特征。

二、水泥上市公司業(yè)績出爐

近日，多數(shù)水泥上市企業(yè)均披露了2024年三季報。

水泥行業(yè)龍頭海螺水泥三季度實現(xiàn)收入225.85億元，同比下降32.89%;凈利潤18.73億元，同比下降15.13%。公司前三季度的收入和凈利潤也分別降31.27%及40.05%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，海螺水泥產(chǎn)品銷量在2020年達歷史峰值后就一直下降，2023年水泥及熟料銷量規(guī)模僅與2017年相當。

華新水泥第三季度增收不增利，營收微增，但凈利潤驟降逾四成。山水水泥前三季度收入降22.4%，并產(chǎn)生了1.18億元歸屬股東凈虧損;天山股份(000877.SZ)在前三季則止盈轉(zhuǎn)虧，歸母凈利潤錄得巨虧，虧損額超37億元。

近期，水泥行業(yè)外部環(huán)境正呈向好趨勢，行業(yè)或正在觸底。

三、水泥“銀十”價格上漲

據(jù)證券時報報道，近日，湖北、湖南等地部分水泥企業(yè)發(fā)布調(diào)價通知函，漲價幅度從每噸30元至50元不等。這是繼9月底長三角地區(qū)水泥熟料價格大幅上漲后，全國多地跟調(diào)水泥價格。

水泥行業(yè)作為國民經(jīng)濟建設(shè)的傳統(tǒng)建筑材料行業(yè)，屬于典型的投資拉動型行業(yè)，與全社會固定資產(chǎn)投資有著十分密切的關(guān)系。2024年1-6月份，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)245391億元，同比增長3.9%(按可比口徑計算)，其中，民間固定資產(chǎn)投資127278億元，同比增長0.1%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.21%。

1—6月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資52529億元，同比下降10.1%;其中，住宅投資39883億元，下降10.4%。1—6月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積696818萬平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面積487437萬平方米，下降12.5%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國水泥市場深度調(diào)查研究報告》分析：

房地產(chǎn)新開工面積和施工面積的增加通常會帶動水泥需求的增長。然而，這種關(guān)系并非絕對正相關(guān)，因為水泥的需求還受到其他多種因素的影響，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)村自建房市場等。但不可否認的是，房地產(chǎn)行業(yè)的活躍程度對水泥需求具有顯著的拉動作用。

水泥行業(yè)未來供需如何?

2024年以來，房地產(chǎn)政策正式定調(diào)“穩(wěn)市場”和“去庫存”。需求端，全國基本進入不限購時代，首付比例、房貸利率均調(diào)至歷史低點。供給端，房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制建立并加速推進，央行推出再貸款工具支持地方國資收儲存量商品房。此外，各地還推出了多項優(yōu)化住房政策的措施，如降低首付比例、提高公積金貸款額度等。這些政策旨在提振市場信心，促進房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。

在10月17日上午國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會上，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹提出，通過貨幣化安置等方式，新增實施100萬套城中村和危舊房改造。

據(jù)介紹，這100萬套城中村住房和危舊房條件相對比較成熟，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部將通過加大政策支持力度，提前干、抓緊干。這將帶動大約1億平方米的住房銷售數(shù)量，相當于去年一二手房交易總量增加6%，必將帶動庫存消化、促進四季度房地產(chǎn)市場回穩(wěn)。

房地產(chǎn)政策持續(xù)加碼與行業(yè)集體提價，為水泥行業(yè)帶來修復(fù)動力。

想要了解更多水泥行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2024-2029年中國水泥市場深度調(diào)查研究報告》。報告對中國水泥行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析，并重點分析了我國水泥行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)。