中國(guó)企業(yè)在奢侈品領(lǐng)域連下兩城 是好生意還是好投資？

• 2018年3月12日 ZhouXun來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊 836 51
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  2018-2023年奢侈品女裝行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...

對(duì)于財(cái)大氣粗的復(fù)星來(lái)說(shuō)，資金并不是最大問(wèn)題，作為著名的全球買買買的中國(guó)買家之一，復(fù)星一直對(duì)奢侈品情有獨(dú)鐘。復(fù)星董事長(zhǎng)郭廣昌稱，曾有計(jì)劃買下Prada、Moncler和Versace，只不過(guò)最終沒(méi)能完成。

中國(guó)買家在奢侈品領(lǐng)域收購(gòu)連下兩城。

2月9日，山東如意投資控股宣布，從歐洲投資巨頭JAB Holding Co。(下稱“JAB”)手中收購(gòu)瑞士奢侈品公司 Bally International AG(下稱“Bally”)的控制性股權(quán)。

2月22日，復(fù)星國(guó)際及其子公司(下稱“復(fù)星”)宣布收購(gòu)法國(guó)高級(jí)定制時(shí)裝品牌Jeanne Lanvin SAS(下稱“Lanvin”)。

Bally具有160多年的悠久歷史，著名探險(xiǎn)者 Tenzing Norgay 和 Edmund Hilary 爵士首次登上珠穆朗瑪峰最高點(diǎn)時(shí)，穿的就是 Bally 登山靴;Lanvin則由Jeanne Lanvin創(chuàng)建于1889年，是目前除愛(ài)馬仕和Chanel外，所剩無(wú)幾的至今仍保持獨(dú)立的法國(guó)奢侈品牌之一，有法國(guó)時(shí)尚界“皇冠上的明珠”的美譽(yù)。

在很多國(guó)際奢侈品品牌的并購(gòu)案中，中國(guó)買家從屢屢碰壁到旗開得勝，中國(guó)奢侈品產(chǎn)業(yè)的春天到了嗎?

好生意還是好投資

“復(fù)星能夠深刻理解Lanvin品牌，并且復(fù)星在歐洲與全球的市場(chǎng)也擁有卓越的表現(xiàn)，其中包括與地中海俱樂(lè)部、Tom Tailor以及其他品牌的成功合作和轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。我們相信復(fù)星是Lanvin可以信賴的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴?！盠anvin現(xiàn)任CEO Nicolas Druz說(shuō)道。

復(fù)星國(guó)際副CFO兼復(fù)星時(shí)尚集團(tuán)執(zhí)行總裁程云曾認(rèn)為，相信復(fù)星能夠通過(guò)全球資源整合能力與專業(yè)實(shí)力為L(zhǎng)anvin賦能，同時(shí)保持該品牌法國(guó)及意大利制造的核心競(jìng)爭(zhēng)力與歷史價(jià)值。

“從投資來(lái)看，Lanvin無(wú)疑是一個(gè)好標(biāo)的，歷史悠久，口碑也好。但是作為老牌奢侈品，目前Lanvin持續(xù)虧損，不僅高層頻繁變動(dòng)，而且資金不足、發(fā)展受阻，復(fù)星接手后仍將面臨艱難挑戰(zhàn)。”財(cái)富品質(zhì)研究院院長(zhǎng)周婷對(duì)記者說(shuō)。

資料顯示，Lanvin銷售額在2012年達(dá)到峰值后便開始走下坡路，于2016年進(jìn)一步大跌 23%至1.62 億歐元。Lanvin 2017年銷售額目前尚未公布，外界分析認(rèn)為，其跌幅或達(dá)40.1%，至9700萬(wàn)歐元，累計(jì)虧損2700萬(wàn)歐元。

另一個(gè)棘手的問(wèn)題是，之前為了填補(bǔ)Lanvin的資金缺口，其大股東、臺(tái)灣女商人王效蘭出售了旗下一部分品牌業(yè)務(wù)。其中包括2002年把Lanvin的日本授權(quán)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)出售給了伊藤忠，2007年又把香水業(yè)務(wù)賣給了Interparfums。

如果要買回這兩塊業(yè)務(wù)，可能需要1億歐元。也就是說(shuō)，復(fù)星將為L(zhǎng)anvin提供約1億歐元的資金。

對(duì)于財(cái)大氣粗的復(fù)星來(lái)說(shuō)，資金并不是最大問(wèn)題，作為著名的全球買買買的中國(guó)買家之一，復(fù)星一直對(duì)奢侈品情有獨(dú)鐘。復(fù)星董事長(zhǎng)郭廣昌稱，曾有計(jì)劃買下Prada、Moncler和Versace，只不過(guò)最終沒(méi)能完成。

“隨著全球奢侈時(shí)尚行業(yè)逐漸復(fù)蘇，嗅到商機(jī)的復(fù)星國(guó)際開始加大對(duì)奢侈時(shí)尚領(lǐng)域的投入，除先后增持Caruso和Tom Tailor的股份外，還于去年6月以2.56億英鎊買下全球最大祖母綠礦商Gemfields。復(fù)星缺乏運(yùn)營(yíng)能力，更加棘手的是，Lanvin長(zhǎng)期飄忽不定的產(chǎn)品定位與品牌形象，不是一朝一夕能解決的?！? 周婷告訴記者。

如意的算盤

相對(duì)于外界擔(dān)憂復(fù)星國(guó)際并未有過(guò)帶領(lǐng)歐洲奢侈品牌走出困境的經(jīng)驗(yàn)，山東如意集團(tuán)對(duì)自己充滿信心。

如意集團(tuán)董事長(zhǎng)邱亞夫稱：“Bally是世界上最重要的奢侈鞋具及皮具配飾品牌之一，對(duì)我們?cè)诔梢碌膶I(yè)性上有重大補(bǔ)充。我們將共同推動(dòng)Bally的新旅程，交易雙方的全球市場(chǎng)配置和資源將推動(dòng)市場(chǎng)份額的持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)一步提升在全球的品牌影響力?！?/p>

收購(gòu)Bally是如意全球奢侈品品牌擴(kuò)張戰(zhàn)略的一部分，自2010年至今，如意控股先后進(jìn)行了約12起海外品牌并購(gòu)，涉及上游原材料、制造企業(yè)以及品牌服飾。其中，包括日本第一大服裝品牌運(yùn)營(yíng)商RENOWN，法國(guó)輕奢品牌Sandro、Maje和Claudie Perlot，英國(guó)品牌Aquascutum。

資料顯示，山東如意集團(tuán)目前是集精紡呢絨面料及服裝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售于一體的大型紡織服裝集團(tuán)。2016年，如意集團(tuán)銷售收入達(dá)500億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)28.5億元，位居中國(guó)紡織服裝企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力500強(qiáng)第一位。

“從如意海外收購(gòu)的步伐可以看出這家公司從面料及服裝加工供應(yīng)商向全球頂級(jí)服飾奢侈品牌集團(tuán)轉(zhuǎn)變的決心。近年來(lái)，中國(guó)服裝行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)低迷、品牌弱化的巨大壓力，在消費(fèi)升級(jí)的背景下，包括如意在內(nèi)的一些有實(shí)力的服裝企業(yè)實(shí)施海外并購(gòu)，以求拓展新的增長(zhǎng)點(diǎn)和轉(zhuǎn)型之路?！敝苕媒邮苡浾卟稍L時(shí)說(shuō)。

Bally首席執(zhí)行官德納普表示，該交易的完成令Bally的未來(lái)發(fā)展充滿更多的可能性。

資料顯示，目前中國(guó)已成為 Bally 最大市場(chǎng)，有 52 家門店，為全球最多。德納普曾透露，每年全球?qū)⒔话氲?Bally 商品被中國(guó)消費(fèi)者買走。

下一個(gè)被收購(gòu)的會(huì)是誰(shuí)

隨著消費(fèi)者生活質(zhì)量的提高以及消費(fèi)觀念的改變，從2017年開始，全球奢侈品市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇。其中，中國(guó)個(gè)人奢侈品消費(fèi)力的增強(qiáng)，為全球的奢侈品市場(chǎng)復(fù)蘇注入強(qiáng)勁力量。

彭博專欄作家David Fickling曾撰文稱，“如果你是表現(xiàn)不佳的品牌，又在亞洲有很高的知名度，比如普拉達(dá)公司或者薩瓦托·菲拉格慕公司，也許是時(shí)候?yàn)?這些來(lái)自中國(guó)買家的)收購(gòu)做好準(zhǔn)備。”

麥肯錫的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年，全球奢侈品消費(fèi)增長(zhǎng)的3/4來(lái)自中國(guó)。來(lái)自中國(guó)的買家無(wú)疑能為這些品牌進(jìn)一步滲透市場(chǎng)鋪平道路。不過(guò)也有外媒認(rèn)為，在經(jīng)營(yíng)時(shí)尚方面，中國(guó)買家的效率思維可能帶來(lái)適得其反的結(jié)果。

“目前不少有資本實(shí)力的中國(guó)企業(yè)開啟并購(gòu)模式，瞄準(zhǔn)國(guó)外中高端品牌。2018年，對(duì)于全球奢侈品巨頭們來(lái)說(shuō)，這些悄然崛起的亞洲競(jìng)爭(zhēng)者不容忽視。有品牌歷史、有獨(dú)特設(shè)計(jì)風(fēng)格、有產(chǎn)業(yè)鏈和有中國(guó)消費(fèi)者市場(chǎng)的奢侈品大牌，都可能被中資收購(gòu)。在中國(guó)企業(yè)從全球時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的代工廠到登上世界時(shí)尚的中心舞臺(tái)過(guò)程中，需要更多有實(shí)力、有膽識(shí)、有眼光的企業(yè)兼并掌控國(guó)際時(shí)尚品牌。”財(cái)富品質(zhì)研究院院長(zhǎng)周婷說(shuō)。

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