首批14家養(yǎng)老目標(biāo)基金獲證監(jiān)會(huì)批文

• 2018年8月7日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng) 636 36
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  2018-2023年石油金融市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評(píng)估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

經(jīng)過(guò)數(shù)月籌備，養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲準(zhǔn)生證。8月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)批文，14家基金公司獲準(zhǔn)發(fā)行首批養(yǎng)老目標(biāo)基金。

首批14家養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批！

經(jīng)過(guò)數(shù)月籌備，養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲準(zhǔn)生證。8月6日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)批文，14家基金公司獲準(zhǔn)發(fā)行首批養(yǎng)老目標(biāo)基金。獲得首批批文的基金公司分別是：華夏基金、博時(shí)基金、鵬華基金、易方達(dá)基金、富國(guó)基金、廣發(fā)基金、工銀瑞信基金、中銀基金、銀華基金、嘉實(shí)基金、中歐基金、南方基金、萬(wàn)家基金、泰達(dá)宏利基金。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，首批獲批的產(chǎn)品中，采用目標(biāo)日期策略的有9只產(chǎn)品，而采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的有5只產(chǎn)品。據(jù)悉，在完成必要程序和準(zhǔn)備工作后，上述14只基金將很快進(jìn)入正式發(fā)行階段。

兩種策略：目標(biāo)日期9只、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)5只

為支持公募基金行業(yè)服務(wù)個(gè)人投資者養(yǎng)老投資，在養(yǎng)老金市場(chǎng)化改革中更好發(fā)揮公募基金專業(yè)投資的作用，2018年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》，標(biāo)志著基金公司可正式開(kāi)展該類創(chuàng)新基金業(yè)務(wù)。

隨后，公募基金行業(yè)積極申報(bào)產(chǎn)品，首批上報(bào)的有40只。

廣發(fā)基金副總經(jīng)理邱春楊曾公開(kāi)表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金是對(duì)接個(gè)人儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老理財(cái)?shù)闹匾贩N，廣發(fā)基金高度重視養(yǎng)老金的本質(zhì)和投資初衷，將會(huì)把良好、穩(wěn)健的投資業(yè)績(jī)放在第一位，做到起步穩(wěn)、步子實(shí)，將養(yǎng)老資金的安全、穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)作為業(yè)務(wù)發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)，真正做到以穩(wěn)健的長(zhǎng)期回報(bào)、專業(yè)高效的服務(wù)質(zhì)量贏得投資者的肯定。

根據(jù)監(jiān)管層的相關(guān)指引，中國(guó)的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品將以FOF的形式運(yùn)作。

興全基金FOF投資與金融工程部副總監(jiān)朱興亮表示，從實(shí)踐來(lái)看，F(xiàn)OF產(chǎn)品的短期收益率往往不溫不火，但有較好管理能力的FOF基金經(jīng)理的產(chǎn)品則會(huì)獲得短期穩(wěn)定的相對(duì)收益和長(zhǎng)期較高的絕對(duì)回報(bào)。養(yǎng)老目標(biāo)基金以FOF的形態(tài)運(yùn)行，考慮到了養(yǎng)老資金本身的長(zhǎng)期性特征與FOF產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征更為匹配。

從具體策略上看，養(yǎng)老目標(biāo)基金主要采用兩種投資策略，即目標(biāo)日期策略和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略。

據(jù)悉，采用目標(biāo)日期策略的基金，應(yīng)當(dāng)隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，權(quán)益類資產(chǎn)包括股票、股票型基金和混合型基金；采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的基金，應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定的風(fēng)險(xiǎn)偏好設(shè)定權(quán)益類資產(chǎn)、非權(quán)益類資產(chǎn)的基準(zhǔn)配置比例，或使用廣泛認(rèn)可的方法界定組合風(fēng)險(xiǎn)（如波動(dòng)率等），并采取有效措施控制基金組合風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，首批獲批的產(chǎn)品中，采用目標(biāo)日期策略的有9只產(chǎn)品，而采用目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略的有5只產(chǎn)品。

養(yǎng)老目標(biāo)基金的稅收優(yōu)惠政策引人關(guān)注

此外，市場(chǎng)較為關(guān)注的是養(yǎng)老目標(biāo)基金的稅收優(yōu)惠政策。2018年4月份，財(cái)政部、稅務(wù)總局、人力資源和社會(huì)保障部、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》。

《通知》顯示，公募基金作為個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老賬戶的投資范圍，將在2019年5月對(duì)接個(gè)人賬戶，助力中國(guó)三支柱養(yǎng)老體系開(kāi)展有益探索。

同時(shí)，《通知》要求，“試點(diǎn)期間，中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、證監(jiān)會(huì)做好相關(guān)準(zhǔn)備工作，完善養(yǎng)老賬戶管理制度，制定銀行、公募基金類產(chǎn)品指引等相關(guān)規(guī)定，指導(dǎo)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。做好中登公司平臺(tái)與商業(yè)銀行、稅務(wù)等信息系統(tǒng)的對(duì)接準(zhǔn)備工作?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，在海外，養(yǎng)老目標(biāo)基金因?yàn)楹芎玫刭N合了個(gè)人養(yǎng)老金投資的需求，得以快速發(fā)展壯大。國(guó)內(nèi)養(yǎng)老目標(biāo)基金采用多元資產(chǎn)配置策略、嚴(yán)格控制回撤等規(guī)范的投資運(yùn)作，有望為個(gè)人養(yǎng)老投資提供一站式解決方案，有效滿足居民養(yǎng)老資金的保值增值需求。

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