“惡斗兩周年”的紙包裝行業(yè) 未來三種模式代表三種方向

• 2018年9月3日 YaoEnHua來源：中國(guó)紙網(wǎng) 738 44
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  2018-2023年中國(guó)紙包裝行業(yè)供需趨勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告

  隨著紙包裝行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的紙包裝企業(yè)愈來愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期提前...

近兩年紙包裝行業(yè)跌宕起伏。因?yàn)閮r(jià)格而引起的上下游的套路與反套路周旋、乘機(jī)囤貨炒作的資本狂歡、造紙廠利潤(rùn)暴增的竊喜等現(xiàn)象令行業(yè)內(nèi)部發(fā)生巨變。

近兩年紙包裝行業(yè)跌宕起伏。因?yàn)閮r(jià)格而引起的上下游的套路與反套路周旋、乘機(jī)囤貨炒作的資本狂歡、造紙廠利潤(rùn)暴增的竊喜等現(xiàn)象令行業(yè)內(nèi)部發(fā)生巨變。

這場(chǎng)始于2016年9月的巨變，在兩年后的今天又重新走到了十字路口，未來將何去何從?

產(chǎn)業(yè)鏈爭(zhēng)斗：細(xì)數(shù)近兩年行業(yè)大事件

這兩年行業(yè)巨變的典型特征便是漲價(jià)。因?yàn)闈q價(jià)，紙品包裝產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)為了維護(hù)各自的利益以及自身的發(fā)展，發(fā)生了諸多大事件：

2016年10月：原紙、紙板直接漲價(jià)，三級(jí)廠、終端用戶被動(dòng)參戰(zhàn)。

2016年11月：各大紙廠、紙板廠斷貨，全國(guó)“一紙難求”。

2017年6月：東莞、惠州、深圳三地紙箱企業(yè)召開行業(yè)大會(huì)，號(hào)召紙箱廠以停單、放假等“堅(jiān)壁清野”的方式抵制紙板廠亂漲價(jià)。

2017年7月：一場(chǎng)紙板行業(yè)研討會(huì)在東莞舉辦，會(huì)議表示紙板上漲下跌與紙價(jià)升跌保持同步，并暴利現(xiàn)象。會(huì)議還宣布將積極籌建紙板行業(yè)協(xié)會(huì)，維護(hù)自身利益，促進(jìn)行業(yè)有序發(fā)展。

2017年9月：東北包裝聯(lián)盟發(fā)出《告全國(guó)同行業(yè)書》，直指紙廠借市場(chǎng)壟斷地位，故意抬高價(jià)格謀取暴利的同時(shí)，向全國(guó)同行發(fā)出10條倡議，抗衡紙價(jià)上漲，爭(zhēng)取市場(chǎng)話語權(quán)。

2017年10月20日：當(dāng)日廢紙收購價(jià)暴跌1000元/噸以上，史稱“廢紙劫”萬千廢紙商、打包站跌入冰窟窿，深度套牢。

2017年12月：華南地區(qū)的紙箱廠再度發(fā)難，以一封《大清理，討二級(jí)紙板廠檄》的文章號(hào)召同行萬眾一心，發(fā)起一次規(guī)模空前的“大清理”行動(dòng)。

2017年12月：華南地區(qū)的紙板廠起草《嚴(yán)正聲明》，回應(yīng)敏感問題，希望紙箱廠對(duì)個(gè)別不合理的價(jià)格及市場(chǎng)操作行為進(jìn)行反饋，共同打造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

2018年5月：紙廠利用外廢港口拒收的信息，再度提價(jià)，一周后失敗告終。

2018年7月：玖龍向下游試探，旗下一家紙板廠的《紙板報(bào)價(jià)單》，以近乎原紙價(jià)格的紙板價(jià)迅速刺激紙板廠神經(jīng)。

2018年7月：紙板廠迅速反應(yīng)，以一封《倡議書》進(jìn)行反擊，指出紙廠不顧下游行業(yè)死活，擾亂市場(chǎng)。隨后玖龍包裝發(fā)出聲明，表示為試機(jī)函試機(jī)過后將停止此類行為。

2018年8月31日止，價(jià)格拉鋸戰(zhàn)持續(xù)進(jìn)行，漲不上去跌不下來，穩(wěn)定運(yùn)行。

在這場(chǎng)持續(xù)2年的斗爭(zhēng)中，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈猶如商戰(zhàn)大片一樣驚心動(dòng)魄，跌宕起伏，但到如今終以平靜收?qǐng)?。檢視整個(gè)行業(yè)，如此現(xiàn)狀是不是正常的狀況?最大的贏家又是誰?

產(chǎn)業(yè)鏈贏家：上下游企業(yè)的生存狀態(tài)

龍頭紙廠利潤(rùn)暴增，凈利潤(rùn)達(dá)到15%以上且還在增長(zhǎng)。即便是行情相對(duì)不好的今年上半年，龍頭紙廠業(yè)績(jī)也依舊大好：

理文造紙：上半年總銷售量為295萬噸，總收入為163.69億港元(2017年同期：114.40億港元)。半年凈利潤(rùn)為29.80億港元，較去年同期上升35.9%，每噸凈利潤(rùn)達(dá)1009港元。

太陽紙業(yè)：上半年?duì)I收104.7億元，同比增長(zhǎng)20.43%;凈利潤(rùn)12.3億元，同比增長(zhǎng)40.38%。其中漿及紙制品業(yè)務(wù)營(yíng)收100.30億元，比上年同期增長(zhǎng)17.89%;毛利率為27.05%，比上年同期增長(zhǎng)1.99%。

山鷹紙業(yè)：上半年?duì)I收119.54億元，同比增長(zhǎng)60.21%;凈利潤(rùn)17.06億元，同比增長(zhǎng)106.48%，扣非凈利潤(rùn)14.86億元，同比增長(zhǎng)84.60%。

華泰股份：上半年?duì)I收74.2億元，同比增長(zhǎng)17.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.72億元，同比增長(zhǎng)25.67%。

同時(shí)，龍頭紙廠利用利潤(rùn)和資本的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步布局海外廢紙、紙漿、造紙，意圖進(jìn)一步控制住行業(yè)的地位和利潤(rùn)的源泉。反觀小紙廠，在成本、技術(shù)、原料來源、資本都毫無優(yōu)勢(shì)的情況下，幾無反抗之力，坐等歇業(yè)或者轉(zhuǎn)型生產(chǎn)其他紙種。

而紙板廠進(jìn)入2018年以后，紙板難賣、價(jià)格難漲。這種持續(xù)低迷的市場(chǎng)狀況，讓盈利變得越加困難。同時(shí)，不少中小型紙板廠為了保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，獲取流動(dòng)資金，還在上演低價(jià)搶單的行為。

紙箱廠則在上游價(jià)格穩(wěn)定的情況下，獲得喘息機(jī)會(huì)，然而環(huán)保、安監(jiān)的合規(guī)性成本上漲、房租價(jià)格的突發(fā)式增長(zhǎng)，以及因?yàn)榍捌诩垉r(jià)上漲過于瘋狂和如今中美貿(mào)易關(guān)系變化導(dǎo)致紙箱需求減少，從而面臨嚴(yán)重的危機(jī)。

產(chǎn)業(yè)鏈變局：三種模式代表三種方向

而這也令越來越多的業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行反思：

1、任何行業(yè)的發(fā)展都沒有長(zhǎng)期暴利的存在，持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展才是王道。穩(wěn)定良好的利潤(rùn)率需要通過技術(shù)革新、模式創(chuàng)新、創(chuàng)造附加值實(shí)現(xiàn)，才會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)可期。

2、行業(yè)上下游之間的互相斗爭(zhēng)、欺詐不利于行業(yè)發(fā)展，最終搬磚頭砸自己腳。上下游之間的協(xié)調(diào)發(fā)展才會(huì)使得行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，形成良好的共生共存的業(yè)態(tài)。

3、斗爭(zhēng)導(dǎo)致行業(yè)巨變，同時(shí)也醞釀產(chǎn)業(yè)的變革，不破不立。讓壞事變成好事，長(zhǎng)期保守穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的行業(yè)，在這次巨變中徹底打破原有格局，使得行業(yè)的變革有了自身內(nèi)在動(dòng)力，盡管這種動(dòng)力有點(diǎn)血腥。

但改變不了的是，行業(yè)劇烈動(dòng)蕩，正在加劇兩級(jí)分化。強(qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱，產(chǎn)業(yè)鏈上下游間相互滲透，分工越發(fā)模糊。未來或出現(xiàn)三種變局：

1、以造紙為源頭的向下滲透加快，縱向整合下游紙板、紙箱企業(yè)，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。整合的模式是收購兼并、參股合營(yíng)現(xiàn)有的紙板、紙箱廠與自建紙板紙箱廠相結(jié)合，以便快速圈地。

2、以現(xiàn)有大型紙箱廠(如合興、美盈森等)為源頭的橫向整合，整合各地優(yōu)質(zhì)的紙板廠、紙箱廠，形成總部集中運(yùn)營(yíng)各地分散生產(chǎn)的諸侯割據(jù)模式。

3、以行業(yè)平臺(tái)為源頭的網(wǎng)式整合，集合合規(guī)的中小紙廠、中小型紙板廠、星羅棋布的三級(jí)廠組成一張產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，采用發(fā)揮平臺(tái)信息化、聚合化優(yōu)勢(shì)，中小紙廠個(gè)性化、定制化紙種優(yōu)勢(shì)，紙板廠專業(yè)化加工優(yōu)勢(shì)，三級(jí)廠服務(wù)獨(dú)特化的優(yōu)勢(shì)，形成一個(gè)新的行業(yè)形態(tài)。

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