央行照顧到位，8次降準(zhǔn)小微企業(yè)融資增速 專家預(yù)測央行還會出手

• 2018年9月7日 WuZhiCong來源：互聯(lián)網(wǎng) 772 46
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  2018-2023年權(quán)證行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報告

  “十三五”規(guī)劃對“十二五”規(guī)劃實施情況進(jìn)行全面評估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長遠(yuǎn)問題的辦法來應(yīng)對...

昨日，發(fā)改委投資司司長歐鴻在發(fā)改委召開的專題新聞發(fā)布會上介紹，去年以來，國家發(fā)改委積極推動落實激發(fā)民間有效投資活力的一系列政策措施，取得了新進(jìn)展。其中一項舉措是，努力降低民營企業(yè)融資成本。

2014年以來，央行共進(jìn)行了8次降準(zhǔn)，其中3次為定向降準(zhǔn)(2014年4月，2014年6月和2015年6月)，5次為全面降準(zhǔn)(2015年2月，2015年4月，2015年9月，2015年10月和2016年3月)本次100bp的降準(zhǔn)是2009年以來較大幅度的降準(zhǔn)。

央行從2014年起即開始對小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域?qū)嵤┒ㄏ蚪禍?zhǔn)政策，目的是在保持總量適度的基礎(chǔ)上，適當(dāng)發(fā)揮結(jié)構(gòu)引導(dǎo)作用，提振民間投資增速。

當(dāng)前，我國小微企業(yè)仍面臨融資難、融資貴的問題。為了加大對小微企業(yè)的支持力度，可以通過適當(dāng)降低法定存款準(zhǔn)備金率置換一部分央行借貸資金，進(jìn)一步增加銀行體系資金的穩(wěn)定性，優(yōu)化流動性結(jié)構(gòu)，同時適當(dāng)釋放增量資金。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，鑒于小微企業(yè)吸納了我國近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)人口，新增就業(yè)貢獻(xiàn)率更是超過了90%，因此通過定向降準(zhǔn)等措施，加大對小微企業(yè)的信貸支持，不僅可以緩解民間投資增速下行壓力，更能對穩(wěn)定就業(yè)、保障民生起到關(guān)鍵的支撐作用。

近兩年沒有降準(zhǔn)的原因是為了防風(fēng)險。但是經(jīng)過去杠桿，我國宏觀杠桿率已得到控制，人民幣匯率自2017年就比較穩(wěn)定，甚至有所升值，中國經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險得到很好控制，對貨幣政策的掣肘減輕。

此前申萬宏源銀行研究小組認(rèn)為，后續(xù)仍將有降準(zhǔn)：考慮到置換后MLF余額仍有4萬億，不排除通過降準(zhǔn)置換會成為后續(xù)常態(tài)化政策，100bps量級的降準(zhǔn)置換至少還有3次。中國金融期貨交易所研究院副院長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明認(rèn)為，全面降準(zhǔn)才剛剛開始，今年一定還有全面降準(zhǔn)。

東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，受中美貿(mào)易摩擦升級影響，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境穩(wěn)中有變，制造業(yè)外需面臨較大不確定性，下半年小微企業(yè)、民間投資可能面臨更加復(fù)雜的局面。從穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)投資等角度出發(fā)，預(yù)計央行下半年還有可能再實施1次至2次降準(zhǔn)。

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