2018新三板交易規(guī)則全解析

• 2018年9月7日 ZhangHongYuan來源：網(wǎng)絡(luò)綜合 1496 99
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  2018-2024年銀行理財產(chǎn)品行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  黨的十九大召開以來，我國發(fā)展進(jìn)入了新的階段，面臨的機(jī)遇以及面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟(jì)增長格局、國際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資銀行理財產(chǎn)品規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深...

掛牌股票轉(zhuǎn)讓制度方面的總體安排大致是什么樣的?都有哪些轉(zhuǎn)讓方式?

12.采取集合競價轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，其成交價格的確定原則是什么?

答：集合競價轉(zhuǎn)讓掛牌股票成交價格的確定原則采用最大成交量原則，即高于成交價格的買入申報與低于成交價格的賣出申報全部成交，與成交價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交。

兩個以上價格符合以上條件的，取在該價格以上的買入申報累計數(shù)量與在該價格以下的賣出申報累計數(shù)量之差最小的價格為成交價。若買賣申報累計數(shù)量之差仍存在相等情況的，取最接近最近成交價的價格為成交價;當(dāng)日無成交的，取最接近前收盤價的價格為成交價;無前收盤價的，取其平均價為成交價。

13.采取集合競價轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，行情下發(fā)頻率是怎樣的?

答：不同撮合頻次的集合競價轉(zhuǎn)讓股票，行情數(shù)據(jù)的下發(fā)頻率也不一樣，現(xiàn)階段的行情下發(fā)頻率分別為：

一次集合競價的股票，每個轉(zhuǎn)讓日的 9：30、10：30、11：30、14：00 下發(fā)一次行情;14：00~14：50期間，每10分鐘下發(fā)一次行情;14：50~14：55 期間每分鐘下發(fā)一次行情;14：55~15：00 每 12秒下發(fā)一次行情。

五次集合競價股票，每次撮合前 5 分鐘即 9：25~9：30、10：25~10：30、11：25~11：30、13：55~14：00、14：55~15：00 每 12 秒下發(fā)一次行情;除以上 5 個時間段外，9：15~11：30、13：00~15：00每分鐘下發(fā)一次行情。

14.采取集合競價轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，行情揭示的內(nèi)容是什么?

答：集合競價轉(zhuǎn)讓方式股票的行情揭示，針對有無集合競價參考價的兩種情形作差異化安排。

有集合競價參考價的，即時行情內(nèi)容揭示集合競價參考價、匹配量和未匹配量等信息;無集合競價參考價的，即時行情內(nèi)容揭示最優(yōu)一檔買賣申報價格和數(shù)量等信息。

15.采取集合競價轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，有時候行情信息欄一二檔信息為空而顯示買三賣三信息，這是什么意思?

答：采取集合競價方式的掛牌股票，其行情顯示界面買一賣一檔通常顯示集合競價參考價(虛擬成交價)以及匹配量，在不完全匹配時，在買二檔或賣二檔顯示未匹配量。

當(dāng)最優(yōu)買價和最優(yōu)賣價未發(fā)生交叉，不會產(chǎn)生集合競價參考價時，則在買三賣三檔揭示實(shí)時最優(yōu)一檔申報價格和數(shù)量等信息。

16.什么是盤后時段的協(xié)議轉(zhuǎn)讓?

答：盤后時段的協(xié)議轉(zhuǎn)讓是指全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在每個轉(zhuǎn)讓日做市轉(zhuǎn)讓和集合競價轉(zhuǎn)讓階段結(jié)束后，于15：00~15：30期間作的協(xié)議轉(zhuǎn)讓安排，與滬深交易所的大宗交易類似。

17.《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》對協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行了哪些調(diào)整?

答：與《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則(試行)》相比，《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》中的協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式主要有以下不同：

(1)交易時段不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓在9：30~11：30、13：00~15：00時段進(jìn)行撮合成交，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓在15：00~15：30時段進(jìn)行撮合成交;

(2)最低數(shù)量要求不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓只需要最低1000股即可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓的數(shù)量最低不能低于10萬股或轉(zhuǎn)讓金額最低不能低于100萬元;

(3)委托類型不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓包含定價委托和成交確認(rèn)委托，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓僅有成交確認(rèn)委托;

(4)行情信息不同，此前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓行情信息會即時顯示所有投資者的定價委托和成交信息，現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓不發(fā)布即時行情，成交結(jié)果不納入指數(shù)計算，轉(zhuǎn)讓日結(jié)束后，全國股轉(zhuǎn)公司公布當(dāng)日每筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交信息，并將成交量計入當(dāng)日該股票成交總量。

18.哪些股票可以進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓?

答：所有采取集合競價轉(zhuǎn)讓方式、做市轉(zhuǎn)讓方式的掛牌股票，單筆申報數(shù)量或轉(zhuǎn)讓金額滿足最低數(shù)額要求的，均可以進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

19.投資者進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓需要滿足什么條件?

答：投資者進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓，需滿足單筆申報數(shù)量不低于10萬股或者轉(zhuǎn)讓金額不低于100萬元人民幣的最低限額。

20.做市轉(zhuǎn)讓的股票投資者之間可以進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓嗎?

答：對于做市轉(zhuǎn)讓的股票，投資者之間、做市商之間以及投資者和做市商之間，只要委托數(shù)量或金額滿足最低要求，均可進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

21.協(xié)議轉(zhuǎn)讓有哪些委托類型?

答：協(xié)議轉(zhuǎn)讓僅有成交確認(rèn)委托一種委托類型。

22.參與盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓時，投資者可在什么時間段內(nèi)進(jìn)行交易委托?

答：現(xiàn)階段，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)接受協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交確認(rèn)申報的時間為每個轉(zhuǎn)讓日的 15：00~15：30。

證券公司通常會將投資者在接受申報時間段外提交的交易委托暫存于其報單服務(wù)器內(nèi)，待全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開始接受申報后再將暫存的投資者委托統(tǒng)一進(jìn)行申報。因此，通常投資者可提交交易委托的時間和全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)接受申報的時間并不完全一致，具體可提交交易委托的時間投資者可自行咨詢開戶券商。

23.投資者該如何進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓委托?

答：投資者登錄證券公司的交易客戶端程序之后，在交易委托界面，輸入掛牌股票證券代碼，選擇成交確認(rèn)委托及買賣方向，再依次輸入委托價格、委托數(shù)量、成交約定號，以及對手方的交易單元號和證券賬號，之后提交委托即可。

24.協(xié)議轉(zhuǎn)讓是否有價格限制?

答：協(xié)議轉(zhuǎn)讓的申報價格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價的 200%或當(dāng)日已成交的最高價格中的較高者，且不低于前收盤價的 50%或當(dāng)日已成交的最低價格中的較低者。無前收盤價、當(dāng)日也無成交的股票，不能進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓。

25.協(xié)議轉(zhuǎn)讓涉及權(quán)益變動時應(yīng)如何處理?

答：由于協(xié)議轉(zhuǎn)讓單筆申報最大數(shù)量不受100萬股的限制，但根據(jù)《非上市公眾公司收購管理辦法》，投資者仍應(yīng)當(dāng)按規(guī)定履行信息披露及暫停交易義務(wù)。投資者擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成交易，且交易完成后將觸發(fā)權(quán)益變動信息披露義務(wù)的，投資者應(yīng)當(dāng)在交易前披露《權(quán)益變動報告書》并暫停交易 2 日。

在交易過程中，投資者應(yīng)當(dāng)計算并安排逐筆交易的數(shù)量，確保在持股比例擬達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份的10%，及持股比例達(dá)到10%以后每增加或減少5%時，均能夠及時披露權(quán)益變動公告并暫停交易。

26.參與協(xié)議轉(zhuǎn)讓時，投資者什么時候可以看到自己的成交結(jié)果?

答：每個轉(zhuǎn)讓日的15：00~15：30為協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交確認(rèn)時間，在此時間段內(nèi)，只要轉(zhuǎn)讓雙方正確提交交易委托，交易主機(jī)會進(jìn)行撮合成交，并生成成交回報，投資者即可看到自己的成交結(jié)果。

27.協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交結(jié)果納入行情和指數(shù)計算嗎?

答：協(xié)議轉(zhuǎn)讓不納入即時行情和指數(shù)計算，成交量在協(xié)議轉(zhuǎn)讓結(jié)束后計入當(dāng)日該股票成交總量。

每個轉(zhuǎn)讓日結(jié)束后，全國股轉(zhuǎn)公司會公布當(dāng)日每筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交信息，內(nèi)容包括證券代碼、證券簡稱、成交價格、成交數(shù)量、買賣雙方主辦券商證券營業(yè)部或交易單元的名稱等。

28.《股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》對做市轉(zhuǎn)讓方式做了何種調(diào)整?

答：現(xiàn)行做市轉(zhuǎn)讓方式和此前相比做了如下調(diào)整：

(1)放開協(xié)議轉(zhuǎn)讓，在15：00~15：30時間段內(nèi)，對投資者之間、做市商之間以及投資者和做市商之間單筆最低轉(zhuǎn)讓數(shù)量不低于10萬股或轉(zhuǎn)讓金額不低于100萬元的，允許進(jìn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓;

(2)將收盤價確定機(jī)制由當(dāng)日最后 1 筆成交價調(diào)整為當(dāng)日最后1筆成交前(含最后 1 筆交易)15分鐘內(nèi)成交量加權(quán)平均價。

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