職業(yè)年金基金五年后規(guī)模有望破萬億

• 2019年3月15日 ZhangHongYuan來源：互聯(lián)網(wǎng) 1156 74
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作為養(yǎng)老保障體系第二支柱的新生力量，職業(yè)年金成為今年不少金融機(jī)構(gòu)的主戰(zhàn)場。

最近，作為養(yǎng)老保障體系第二支柱的新生力量，職業(yè)年金基金的受托招標(biāo)和投資運作正在快步推進(jìn)。截至目前，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位和9個省市自治區(qū)已經(jīng)完成職業(yè)年金受托人招標(biāo)，預(yù)期大部分省市自治區(qū)將在今年二季度末完成職業(yè)年金受托人選擇，同時今年底前職業(yè)年金運營系統(tǒng)準(zhǔn)備完成。

職業(yè)年金基金呼之欲出，股市再迎長期增量資金

可以預(yù)見，今年將是各類機(jī)構(gòu)競爭職業(yè)年金業(yè)務(wù)的關(guān)鍵時期，養(yǎng)老險公司、基金、券商、銀行等均積極行動起來，希望分一杯羹。據(jù)預(yù)測，職業(yè)年金基金五年后規(guī)模有望破萬億，其推進(jìn)還有望推動目前規(guī)模1.4萬億的企業(yè)年金走出增長瓶頸，一個逾2萬億元的年金大市場正在成形。

2018年下半年至今，就職一家養(yǎng)老險公司的張立(化名)一直不斷在全國各地進(jìn)行交流溝通，希望在職業(yè)年金市場上分得一杯羹。

“當(dāng)然要積極投標(biāo)了。”一家具有投管人資格的公司人士表示，盡管近乎屢戰(zhàn)屢敗，公司還是要積極爭取職業(yè)年金投管業(yè)務(wù)。

這只是機(jī)構(gòu)爭奪職業(yè)年金市場的一個個剪影。作為養(yǎng)老保障體系第二支柱的新生力量，職業(yè)年金成為今年不少金融機(jī)構(gòu)的主戰(zhàn)場。

多位養(yǎng)老險公司人士向券商中國記者表示，加快職業(yè)年金布局是當(dāng)前最重要的工作之一。職業(yè)年金不僅覆蓋近4000萬人，其發(fā)展在一定程度上還會推動企業(yè)年金走出增長瓶頸，對于第二支柱發(fā)展和整個養(yǎng)老保障體系的完善非常重要。

一位養(yǎng)老險公司中層人士說，相較企業(yè)年金，職業(yè)年金業(yè)務(wù)的競爭壓力更大，中央和每個省各自統(tǒng)籌和招標(biāo)，各家基金和養(yǎng)老險公司等機(jī)構(gòu)都是提早就開始準(zhǔn)備。

例如，平安養(yǎng)老險早在2015年初開始即開始做各項職業(yè)年金工作準(zhǔn)備。券商中國記者了解到，該公司目前在運營系統(tǒng)建設(shè)、運營流程規(guī)范和運營模擬測試等職業(yè)年金運營的關(guān)鍵領(lǐng)域的準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒。

對于廣大沒有年金受托業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)來說，在自己具備資質(zhì)的業(yè)務(wù)上，則是毫厘必爭。上述一家具有投管人資格的公司人士表示，在不斷與各地社保部門溝通的同時，也在與受托人溝通，爭取獲得投管資格。

企業(yè)年金和職業(yè)年金是我國多層次養(yǎng)老保險制度體系中第二支柱的重要組成部分。其中，企業(yè)年金已經(jīng)發(fā)展十余年，規(guī)模在1.4萬億，年金增量進(jìn)入發(fā)展瓶頸。職業(yè)年金正處于起步階段，招商證券去年11月研報顯示，職業(yè)年金基金實賬積累的資金規(guī)模約7500億元。由于其帶有強(qiáng)制性，業(yè)界預(yù)計職業(yè)年金啟動5年后的規(guī)模將達(dá)到萬億，并將快速超越企業(yè)年金。

“受托人”角色最關(guān)鍵

在職業(yè)年金基金托管和投資管理模式中，主要有四類參與機(jī)構(gòu)，委托人、受托人、托管人和投資管理人。當(dāng)中涉及的受托、托管和投資管理機(jī)構(gòu)，均在具有相應(yīng)企業(yè)年金管理資格的機(jī)構(gòu)中選擇。

資深年金人士介紹，一般來說，職業(yè)年金不僅涉及的資格人多，流程也很長、很復(fù)雜。簡單來講，大致為：央保中心和各地人社局社保機(jī)構(gòu)把規(guī)則確定下來進(jìn)行資金歸集，財政按對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和參加計劃的人頭把資金劃給社保中心，明確每人賬戶里有多少錢，再給受托人明細(xì);受托人再進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，發(fā)出指令給投管人和托管人，資金進(jìn)入到投管人在托管銀行開的投資戶后，投管人接到受托人指令才投資運作，托管人監(jiān)督核算等。

但與企業(yè)年金更重投資管理人模式不通，在職業(yè)年金運營管理中，“受托人”角色最為關(guān)鍵。職業(yè)年金由中央國家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險管理中心(簡稱“央?！?及各省人社部門分別統(tǒng)籌，央保和各地職業(yè)年金基金分為若干個計劃，一個年金計劃對應(yīng)一個受托人。

優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)培育機(jī)構(gòu)投資者

“長期資金來源短缺，機(jī)構(gòu)投資者比例低，使得市場漲跌跟交易量有很大關(guān)系，容易出現(xiàn)較大波動?！比珖f(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長直言，在美國等成熟市場，普通投資者的入市途徑更多是購買保險，保險再購買公募基金，公募基金最終進(jìn)入市場。

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