當(dāng)前中國汽車行業(yè)處于成長向成熟期過渡的階段，行業(yè)銷量(以年為維度)長期震蕩上行是主旋律。
長期尚未見頂，短期下行周期
當(dāng)前中國汽車行業(yè)處于成長向成熟期過渡的階段，行業(yè)銷量(以年為維度)長期震蕩上行是主旋律。長期來看(10年以上)，未來國內(nèi)汽車保有量、銷量仍有一定空間;短期來看，2018年在經(jīng)濟(jì)周期、政策周期、產(chǎn)業(yè)周期三重周期疊加背景下，國內(nèi)汽車工業(yè)遭遇史上首輪較長時(shí)間(接近1年)下行周期。而下行的結(jié)束時(shí)點(diǎn)，核心依賴于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)上行和汽車消費(fèi)刺激政策，部分依賴于基數(shù)和庫存。我們基于當(dāng)前車市階段推薦三條投資主線。
政策潛在刺激，尋找優(yōu)質(zhì)和彈性大整車
從政策層面看，2019年起國家關(guān)于汽車消費(fèi)刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，但力度相對保守，下半年政策仍有發(fā)力空間;從基數(shù)層面看，2018年7月起國內(nèi)汽車銷量快速下行，今年下半年對應(yīng)的銷量基數(shù)較低;從庫存層面來看，2019年7月前部分省市國六切換下，車企去庫效果顯著，當(dāng)前庫存處于合理低位?？紤]政策潛在刺激，低基數(shù)和低庫存輔助數(shù)據(jù)改善，我們推薦優(yōu)質(zhì)(政策出臺(tái)不達(dá)預(yù)期下，推薦上汽)和彈性大(政策出臺(tái)較為強(qiáng)力，推薦長城長安)整車企業(yè)。
合資產(chǎn)品下沉，優(yōu)質(zhì)零部件面臨機(jī)遇
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)整車端對政策依賴度較高(主要受益于行業(yè)貝塔)，而零部件企業(yè)相對投資靈活度更高(依靠自身產(chǎn)品和客戶突破有望實(shí)現(xiàn)自身阿爾法)。在合資整車產(chǎn)品線整體下移(降價(jià)、推出低階產(chǎn)品)壓力下，卡位合資產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)自主零部件企業(yè)能有協(xié)助合資整車有效降本，面臨較好發(fā)展機(jī)遇，我們推薦剛剛開啟合資前裝配套的玲瓏輪胎和卡位德系日系的星宇股份。
電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)持續(xù)推進(jìn)，靜候政策催化
電動(dòng)化、智能化是傳統(tǒng)汽車兩大轉(zhuǎn)型方向，新能源汽車當(dāng)前低滲透率下銷量空間廣闊、高增速持續(xù)，而銷量結(jié)構(gòu)的改善則體現(xiàn)了新能源從政府補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)向市場化購買的轉(zhuǎn)變。我們堅(jiān)定看好新能源汽車投資主線，推薦新能源核心企業(yè)比亞迪、寧德時(shí)代和進(jìn)入全球高端供應(yīng)體系的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈(特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈);智能化方面推薦智能互聯(lián)示范區(qū)平臺(tái)性企業(yè)中國汽研。
2020-2025年中國冷藏汽車行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測研究報(bào)告
冷藏汽車研究報(bào)告對冷藏汽車行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對研究過程中所獲取的冷藏汽車資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫...
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202智能汽車行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析 
