中國資產(chǎn)管理業(yè)務市場競爭格局 資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀深度分析

• 2021年11月15日 HuangJiang來源：新浪 247 8
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截至2021年三季度末，中國銀行業(yè)保險業(yè)資管產(chǎn)品余額近50萬億元。產(chǎn)品結構在持續(xù)優(yōu)化，凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度大大增加;資金池運作、期限錯配、多層嵌套等亂象明顯減少，行業(yè)韌性顯著增強。目前理財公司、保險、信托、證券、基金等機構結合自身功能定位，逐步形成了多種資管

資產(chǎn)管理業(yè)務是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進行經(jīng)營運作，為客戶提供證券、基金及其他金融產(chǎn)品，并收取費用的行為。我國資產(chǎn)管理業(yè)務涉及銀行、保險、證券、基金、信托、期貨等行業(yè)機構。

中國資產(chǎn)管理業(yè)務市場競爭格局

11月13日，在第十二屆財新峰會上，銀保監(jiān)會首席風險官劉福壽透露，目前已經(jīng)有29家理財公司獲批籌建，其中21家已經(jīng)正式開業(yè)。

截至2021年三季度末，中國銀行業(yè)保險業(yè)資管產(chǎn)品余額近50萬億元。產(chǎn)品結構在持續(xù)優(yōu)化，凈值型產(chǎn)品發(fā)行力度大大增加;資金池運作、期限錯配、多層嵌套等亂象明顯減少，行業(yè)韌性顯著增強。

在市場格局方面，劉福壽表示，目前理財公司、保險、信托、證券、基金等機構結合自身功能定位，逐步形成了多種資管業(yè)務分工協(xié)作、優(yōu)勢互補、良性競爭的市場格局。

他認為，后續(xù)隨著轉型逐漸完成、各種類型資管機構逐漸設立，資管業(yè)務在助力我國經(jīng)濟高質量發(fā)展方面大有可為，在支持直接融資體系發(fā)展、拓寬居民財產(chǎn)性收入渠道、提高服務實體經(jīng)濟時效等方面將發(fā)揮重要作用。

根據(jù)中研普華出版的《2021-2026年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展前景預測研究報告》顯示：

資產(chǎn)管理可以定義為機構投資者所收集的資產(chǎn)被投資于資本市場的實際過程。雖然概念上這兩方面經(jīng)常糾纏在一起，但事實上從法律觀點來看，資產(chǎn)管理者可以是、也可以不是機構投資者的一部分。實際上，資產(chǎn)管理可以是機構自己的內部事務，也可以是外部的。

因此，資產(chǎn)管理是指委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人，由受托人為委托人提供理財服務的行為。是金融機構代理客戶資產(chǎn)在金融市場進行投資，為客戶獲取投資收益。

資產(chǎn)管理的另一種方式是作為資產(chǎn)的管理者將托管者的財產(chǎn)進行資產(chǎn)管理，主要投資于實業(yè)，包含但不限于生產(chǎn)型企業(yè)。此項管理風險較小，收益較資本市場低，投資門檻較低。

資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀分析及發(fā)展前景

從資產(chǎn)管理規(guī)模來看，基金管理公司及其專戶、子公司>銀行理財子公司>保險公司>信托公司>私募機構>證券公司及其子公司>期貨公司及其子公司。從風險角度來看，理財子產(chǎn)品風險評級分布比銀行機構理財產(chǎn)品更加均衡，信托項目不良率上升，違約風險頻發(fā)。

從收益角度來看，銀行理財產(chǎn)品的收益率在3.7%至5.2%之間，與無風險利率關系密切;公募基金產(chǎn)品的收益率與資本市場行情相關，波動幅度較大，主動管理能力突出;券商集合資管產(chǎn)品的收益率與資本市場行情相關，波動幅度較大。

從優(yōu)劣勢來看，銀行理財子公司具有牌照優(yōu)勢、渠道優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，但在投研能力、運營能力、市場開拓能力、風控能力方面處于劣勢。

重點大資管機構生態(tài)圖譜。首先是理財子公司。從營銷端來看，銀行理財子一是可以與母行協(xié)同發(fā)展，二是可以通過其他機構拓展營銷渠道。從理財子內部來看，工銀理財、農(nóng)銀理財、中銀理財、招銀理財?shù)葒秀y行和部分股份制銀行理財子占據(jù)頭部位置。

從投資端來看，理財子公司與同業(yè)的合作大于競爭，與母行可建立“投資+資管”的聯(lián)動模式，并進行投后管理的資源共享;與保險資管可以探索委托和資產(chǎn)配置合作空間;與信托公司可以共同開發(fā)客戶財富管理需求，并合作開展部分非標業(yè)務;與基金公司可進行投資服務采購、共同服務養(yǎng)老金體系建設以及共同加強投資者教育;而與私募機構的合作尚處于起步階段;與證券公司可進行產(chǎn)品委外和投顧委外;與期貨公司可開展主動管理計劃、共同研發(fā)“固收+衍生品”等新產(chǎn)品。

其次是公募基金。前三季度新基金發(fā)行規(guī)模達2.32萬億元，馬太效應加劇，行業(yè)分化正愈演愈烈。未來公募基金將逐漸深化與第三方平臺的合作、加強同業(yè)合作、大力發(fā)展金融科技并推動ESG投資的專業(yè)化發(fā)展。

想知道更多中國資產(chǎn)管理行業(yè)具體分析，可點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2021-2026年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展前景預測研究報告》

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  2021-2026年中國資產(chǎn)管理行業(yè)市場深度分析及發(fā)展前景預測研究報告

  資產(chǎn)管理業(yè)務是指資產(chǎn)管理人根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對客戶資產(chǎn)進行經(jīng)營運作，為客戶提供證券、基金及其他金融產(chǎn)品，并收取費用的行為。資產(chǎn)管理可以定義為機構投資者所...

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