國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局就《電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn) 電子煙行業(yè)前景怎么樣

• 2021年12月2日 ZhouJiaLiang來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 804 49
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有分析機(jī)構(gòu)指出，此次國(guó)標(biāo)意見(jiàn)稿的發(fā)布初步劃定了霧化電子煙的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方向，監(jiān)管落地將有效推高行業(yè)門(mén)檻，集中度提升，利好行業(yè)上下游龍頭企業(yè)。

國(guó)家煙草專(zhuān)賣(mài)局就《電子煙管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)

意見(jiàn)稿提出，電子煙產(chǎn)品在中國(guó)境內(nèi)上市銷(xiāo)售前，應(yīng)當(dāng)經(jīng)煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)登記，對(duì)符合條件的，準(zhǔn)予登記并納入電子煙產(chǎn)品目錄;設(shè)立電子煙生產(chǎn)企業(yè)、電子煙代加工企業(yè)、電子煙品牌持有企業(yè)和電子煙用煙堿生產(chǎn)企業(yè)，必須經(jīng)國(guó)務(wù)院煙草專(zhuān)賣(mài)行政主管部門(mén)批準(zhǔn)，取得煙草專(zhuān)賣(mài)生產(chǎn)企業(yè)許可證，并經(jīng)市場(chǎng)監(jiān)督管理部門(mén)核準(zhǔn)登記。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，持牌經(jīng)營(yíng)會(huì)是進(jìn)一步規(guī)范電子煙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要舉措。“未來(lái)，電子煙牌照的申請(qǐng)、配額預(yù)計(jì)會(huì)繃緊，會(huì)有一些限制。預(yù)計(jì)生產(chǎn)、分銷(xiāo)、門(mén)店都需要對(duì)應(yīng)牌照申請(qǐng)。對(duì)于尼古丁這類(lèi)敏感產(chǎn)品，可能采取配額;對(duì)于煙油成分，肯定會(huì)有嚴(yán)格管控，對(duì)應(yīng)到煙油生產(chǎn)商也需要相關(guān)資質(zhì);代工端，包括棉芯、陶芯，可能會(huì)有類(lèi)似美國(guó)PMTA的認(rèn)證要求。”

也有分析機(jī)構(gòu)指出，此次國(guó)標(biāo)意見(jiàn)稿的發(fā)布初步劃定了霧化電子煙的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管方向，監(jiān)管落地將有效推高行業(yè)門(mén)檻，集中度提升，利好行業(yè)上下游龍頭企業(yè)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告《2021-2026年電子煙行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢(xún)報(bào)告》分析

近年來(lái)電子煙等新型煙草制品市場(chǎng)監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)了一些新情況、新問(wèn)題，也引起了社會(huì)各方面的廣泛關(guān)注。而電子煙行業(yè)也對(duì)行業(yè)的進(jìn)一步合規(guī)化抱以極高的期待。此次修改落實(shí)了黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)電子煙監(jiān)管法治化的要求，明確了電子煙等新型煙草制品的監(jiān)管法律依據(jù)、與《中華人民共和國(guó)未成年人保護(hù)法》等法律法規(guī)的銜接。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，電子煙行業(yè)從業(yè)者可以繼續(xù)合法合規(guī)生產(chǎn)銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)，相比一刀切禁止電子煙的國(guó)家和地區(qū)，這點(diǎn)無(wú)疑是最大利好。另外一方面，目前的市場(chǎng)主體參與者可能不會(huì)被直接淘汰，民營(yíng)企業(yè)繼續(xù)擁有機(jī)會(huì)，但可能要經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的反復(fù)調(diào)整。

電子煙行業(yè)前景怎么樣

電子煙發(fā)展多年，卻始終處于無(wú)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)質(zhì)量監(jiān)管、無(wú)安全評(píng)估的“三無(wú)”狀態(tài)，監(jiān)管缺位意味著諸多企業(yè)頭上始終懸著一把“達(dá)摩克利斯之劍”。今年3月《征求意見(jiàn)稿》出臺(tái)后，電子煙龍頭股思摩爾國(guó)際股價(jià)累計(jì)跌幅一度超過(guò)60%，最低下探至32.8港元。

隨著下半年政策逐漸明朗，電子煙相關(guān)企業(yè)股價(jià)企穩(wěn)回升，截至11月29日收盤(pán)，悅刻的代工企業(yè)思摩爾國(guó)際報(bào)收于49.6港元，華泰證券、招商證券給出買(mǎi)入評(píng)級(jí)，華泰甚至將其目標(biāo)價(jià)調(diào)整為91.2港元，超過(guò)思摩爾此前最高股價(jià)記錄——89.52港元。

“政策”的正式落地，讓預(yù)期的不確定性逐漸變成了確定性，而且這個(gè)確定性并沒(méi)有比市場(chǎng)預(yù)期的更壞，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期角度來(lái)說(shuō)，監(jiān)管政策的逐漸落地實(shí)際是有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的，對(duì)于之前就不完善的企業(yè)來(lái)說(shuō)，新政則會(huì)加速洗牌，規(guī)范化發(fā)展將會(huì)是主旋律。

想要了解更多電子煙行業(yè)的發(fā)展前景，請(qǐng)查閱《2021-2026年電子煙行業(yè)深度分析及投資價(jià)值研究咨詢(xún)報(bào)告》。

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