這家造車新勢力納入港股通 是否真的被低估？新能源汽車行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告

• 李波 2022年12月8日 來源：中研普華集團(tuán)、中研網(wǎng) 827 50
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今年1-11月，蔚來、理想、小鵬、零跑、哪吒5家造車新勢力年內(nèi)交付均跨過了十萬輛門檻，分別為10.67萬輛、11.2萬輛、10.95萬輛、10.27萬輛和14.43萬輛，同比分別增長31.79%、46.61%、33.24%、185%和142.29%。不難發(fā)現(xiàn)，其中零跑汽車前11個(gè)月的累計(jì)交付同比增速穩(wěn)居

今年1-11月，蔚來、理想、小鵬、零跑、哪吒5家造車新勢力年內(nèi)交付均跨過了十萬輛門檻，分別為10.67萬輛、11.2萬輛、10.95萬輛、10.27萬輛和14.43萬輛，同比分別增長31.79%、46.61%、33.24%、185%和142.29%。不難發(fā)現(xiàn)，其中零跑汽車前11個(gè)月的累計(jì)交付同比增速穩(wěn)居第一，這也體現(xiàn)了零跑更好的成長性和市場潛力。

值得一提的是，從10月的上險(xiǎn)數(shù)據(jù)來看，零跑的上險(xiǎn)量(7236輛)高于其交付量(7062輛)。眾所周知，上險(xiǎn)量以新車交強(qiáng)險(xiǎn)購買作為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，更接近實(shí)際交付給終端用戶的數(shù)量，更具含金量。這也印證著零跑數(shù)據(jù)的真實(shí)性，以及其車型在C端市場有更高的接受度。

隨著銷量規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，跨越生死線的頭部新造車企業(yè)間必有直接一戰(zhàn)，能否造出被消費(fèi)者認(rèn)可的更多產(chǎn)品、能否有足夠的營銷能力賣出多款產(chǎn)品、能否如何取得更大的市場份額等成為博弈的關(guān)鍵。

當(dāng)下，躺著賣車的時(shí)代已然過去，新能源汽車市場滲透率不斷攀升，消費(fèi)者對(duì)智能電動(dòng)車的接受度提高，新技術(shù)、新模式、新概念層出不窮，酷炫、堆料、堆配置、越賣越貴、期貨交車、軟硬件BUG等屢見報(bào)端，消費(fèi)者對(duì)性價(jià)比、安全性、可靠性仍有著極高的要求。

朱江明近期公開表示，無論是自研還是創(chuàng)新，都不能脫離市場需求和用戶需求。那么用戶的需求是什么?是高品價(jià)比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

過去，中國是世界的代工廠，蘋果、耐克、阿迪的大量商品都產(chǎn)自中國的代工廠;現(xiàn)在，零跑要做用戶的“代工廠”，打掉虛高的品牌溢價(jià)，以高品價(jià)比實(shí)現(xiàn)豪華平權(quán)，頂格滿足用戶需求，讓中國消費(fèi)者用好車。

朱江明曾經(jīng)多次強(qiáng)調(diào)“豪華平權(quán)”，希望零跑在20萬元左右的價(jià)格區(qū)間能夠做到BBA的豪華車配置，甚至更高。

而“豪華平權(quán)”照進(jìn)現(xiàn)實(shí)的前提是對(duì)產(chǎn)品有足夠的把控，全域自研便是零跑給出的答案——從最底層開始研發(fā)，硬件方面，電池包要從電芯開始做，并獨(dú)立完成模組、PACK(電池包)、BMS(電池管理系統(tǒng))等零組件研發(fā);軟件方面完成自研動(dòng)力系統(tǒng)、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛等車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)。

C11和C01先行一步，以15-30萬元的價(jià)格為消費(fèi)者帶來豪車品質(zhì)的體驗(yàn)，這也是新能源市場中容量更大、增速更快、增長潛力更強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域。

同時(shí)，為了更好解決用戶的里程焦慮以及對(duì)沖動(dòng)力電池價(jià)格上漲帶來的壓力，零跑全面布局增程式產(chǎn)品，近期將推出C11增程版，包含1.2T增程器，最大功率96kW(131馬力)，單電機(jī)峰值功率為200kW(272馬力)，搭載中航鋰電提供的三元鋰電池組，增程版車型純電續(xù)航將達(dá)到285km。

目前零跑有兩個(gè)全新的整車平臺(tái)在開發(fā)中，明年將推出C01增程版，未來旗下全新車型均是純電+增程組合，依舊主打“性價(jià)比+智能”。

不止于此，做用戶的“代工廠”也體現(xiàn)在零跑連接產(chǎn)品和用戶所作的探索和創(chuàng)新上，讓更多消費(fèi)者可以“花普通產(chǎn)品的錢，買到豪華品質(zhì)的車”。

據(jù)悉，零跑自營渠道將逐漸轉(zhuǎn)型以展示品牌為主，更多地將由經(jīng)銷商來負(fù)責(zé)銷售。此外，零跑不只拘泥于4S店，計(jì)劃尋求原來為蘋果、華為銷售手機(jī)的3C渠道。

新能源汽車進(jìn)入下半場，越來越多的車企認(rèn)識(shí)到，做智能電動(dòng)車若沒有核心自研技術(shù)以及垂直整合能力，實(shí)現(xiàn)長期盈利是尤為困難的。

多數(shù)車企開始重金投入填補(bǔ)空白，“蔚小理”加速芯片、電池、自動(dòng)駕駛等研發(fā)力度，吉利、比亞迪等大力招攬自動(dòng)駕駛、軟件等相關(guān)領(lǐng)域人才。

與部分車企采用“黑盒”方案(供應(yīng)商提供完整系統(tǒng)，車企不掌握核心技術(shù))以降低研發(fā)成本相比，堅(jiān)持全域自研加垂直整合的零跑早已明確拒絕“黑盒”，在智能化技術(shù)方面的開發(fā)和投入也更符合其造車新勢力的身份。

零跑金華工廠三電車間

雖然以“具備全域自研能力”自居的零跑在研發(fā)投入上和蔚小理有一定差距，但零跑汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋到，零跑不搞攀比式研發(fā)、不搞“軍備競賽”式研發(fā)，以滿足用戶的實(shí)用性需求為導(dǎo)向，才能更好地把技術(shù)落在產(chǎn)品上，落在每一輛行駛的車上。

全域自研能夠?qū)崿F(xiàn)功能設(shè)計(jì)更大的自由度，從而實(shí)現(xiàn)在功能多樣性、穩(wěn)定性及整車造價(jià)上的平衡。對(duì)比全棧自研，全域自研的難度更大，因此目前做到的也只有特斯拉和零跑。

全域自研帶來的第一個(gè)好處：就是能夠基于用戶需求在底層找到解決方案，強(qiáng)化市場競爭力。比如特斯拉，價(jià)格能上能下，極具彈性。比如零跑C11，搭載了22項(xiàng)智能駕駛輔助;8155芯片的三聯(lián)屏座艙;600多公里的續(xù)航里程，價(jià)格區(qū)間落在20萬，被譽(yù)為價(jià)格屠夫，靠的不是狠勁，而是全域自研的實(shí)力。

于此同時(shí)，全域自研還帶來安全上的優(yōu)勢。以電動(dòng)車備受關(guān)注的電池安全為例，今年以來，目前保有量已經(jīng)排在第一陣營的零跑沒有發(fā)生過自燃事件。想必這其中，零跑一直在堅(jiān)持的全域自研，尤其是AI BMS(智能電池?zé)峁芾?發(fā)揮了重要作用。

確實(shí)，對(duì)于需要持續(xù)燒錢的汽車產(chǎn)業(yè)來說，錢只有花在刀刃上，才是新造車企業(yè)早日實(shí)現(xiàn)盈利的利器。

得益于全域自研的優(yōu)勢，零跑的產(chǎn)品技術(shù)快速迭代，將覆蓋更多人群，同時(shí)產(chǎn)品矩陣的完善、規(guī)模效應(yīng)的提升也將讓零跑擁有更廣闊的的毛利率空間。

新能源汽車行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研報(bào)告

2022 年上半年，疫情的嚴(yán)重影響導(dǎo)致國內(nèi)汽車銷量再度遭遇滑鐵盧，生產(chǎn)端的停滯和消費(fèi)端的觀望導(dǎo)致上半年汽車銷量同比下滑近 7%，如果剔除 6 月疫情恢復(fù)后的消費(fèi)反彈，上半年 1 月至 5 月的累計(jì)汽車銷量跌幅達(dá)到 12%。其中疫情頂峰的 4 月份，國內(nèi)汽車銷量的環(huán)比/同比萎縮達(dá)到 47%/48%。

公開數(shù)據(jù)顯示，2012年我國新能源汽車銷量約為1.3萬輛，2021年這一數(shù)字已達(dá)352.1萬輛，增幅超過270倍，產(chǎn)銷量連續(xù)7年居全球首位。今年1～10月，我國新能源汽車銷量達(dá)528萬輛，同比增長1.1倍，市場滲透率達(dá)到24%。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國新能源汽車行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》分析

中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)銷量連續(xù)7年位居世界第一。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2022年前3個(gè)季度新能源汽車產(chǎn)、銷量分別達(dá)471.7萬輛和456.7萬輛，同比增長120%和110%，市場占有率達(dá)23.5%。同期，中國新能源汽車出口38.9萬輛，同比增長超過1倍。

新興市場國家也不斷加大新能源汽車推廣力度。泰國政府提出，到2025年政府機(jī)構(gòu)和公用車隊(duì)采購車輛均應(yīng)為零排放汽車，本土生產(chǎn)的新車中有15%為零排放汽車;到2030年新車中有30%為零排放汽車;到2035年新車全部實(shí)現(xiàn)零排放。

印尼政府提出，加快中央及地方政府部門公務(wù)用車電動(dòng)化進(jìn)程，今年底將政府公務(wù)用車中的電動(dòng)車輛保有量提升至10萬輛以上。埃塞俄比亞政府宣布，對(duì)進(jìn)口和組裝的電動(dòng)汽車將免征增值稅、消費(fèi)稅和附加稅，并進(jìn)一步降低進(jìn)口關(guān)稅。

銷量規(guī)模和市場滲透率不斷提升的同時(shí)，我國也憑借著在新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，成功“換道超車”，躋身世界汽車產(chǎn)業(yè)第一梯隊(duì)。

得益于國家對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高度重視，汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為人才發(fā)展的樂土之一?！?022全國青年人才就業(yè)趨勢洞察》顯示，新能源汽車產(chǎn)業(yè)對(duì)人才的吸引力顯著增強(qiáng)，所提供的崗位機(jī)遇也大幅增多。

欲了解更多關(guān)于新能源汽車行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國新能源汽車行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。

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  2022-2027年中國新能源汽車行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  新能源汽車行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析新能源汽車未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘新能源汽車行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)...

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