碳酸鋰：穩(wěn)步向上，資源為王依然是主邏輯

• 2022年12月16日 來源：微信 同花順 中研網(wǎng) 813 49
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碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，在新能源動(dòng)力電池電芯中的成本占比達(dá)15%左右。碳酸鋰廣泛用于鋰電、玻璃、陶瓷、電子等行業(yè)。隨著新能源汽車需求爆發(fā)，電池級碳酸鋰出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。擴(kuò)大供給端、資源為王依然是主邏輯。

碳酸鋰，是一種無機(jī)化合物，無色單斜系晶體，微溶于水、稀酸，不溶于乙醇、丙酮。用作陶瓷、玻璃、鐵氧體等的原料，元件噴銀漿等，醫(yī)學(xué)上用以治療精神憂郁癥。鋰被稱為“推動(dòng)世界的重要元素”，隨著全球?qū)η鍧嵞茉葱枨蟮母邼q，鋰在市場中的地位越發(fā)重要。

碳酸鋰是鋰電池的重要原材料，在新能源動(dòng)力電池電芯中的成本占比達(dá)15%左右。碳酸鋰廣泛用于鋰電、玻璃、陶瓷、電子等行業(yè)。隨著新能源汽車需求爆發(fā)，電池級碳酸鋰出現(xiàn)了供不應(yīng)求的局面。

據(jù)中研普華《2022-2027年中國碳酸鋰行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報(bào)告》：

供應(yīng)端：鋰資源穩(wěn)步增長但依然供不應(yīng)求

智利是中國碳酸鋰最大進(jìn)口來源國，智利是全球鋰礦可采儲(chǔ)量最多的國家，2021年中國從智利進(jìn)口碳酸鋰的數(shù)量達(dá)到6.37萬噸，進(jìn)口金額為25.2億元。目前我國已探明的鋰資源(金屬當(dāng)量)儲(chǔ)量約為520萬噸，主要分布在青海、西藏、湖北和四川等省，其中青海、西藏、湖北等地主要以鹽湖鋰形式存在，占已探明鋰的主要部分，鋰輝石和鋰云母則主要分布在四川、江西和湖南。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年9月份中國碳酸鋰進(jìn)口量12526.51噸，同比增長250.97%，環(huán)比增長10.90%。今年前三季度，中國碳酸鋰合計(jì)進(jìn)口量10.45萬噸，同比增長76.49%。

目前行業(yè)普遍預(yù)計(jì)，碳酸鋰的供應(yīng)將在未來幾年大幅提升。據(jù)五礦證券預(yù)測，2022年至2023年全球鹽湖提鋰產(chǎn)能有望從49萬噸碳酸鋰當(dāng)量增長至62萬噸，2025年增長至102萬噸。

全球鋰資源供應(yīng)南美和其他地區(qū)增速較快，全球碳酸鋰供給或呈現(xiàn)多點(diǎn)開花。預(yù)計(jì)2022年全球有效供給約73.79萬噸LCE，同比增加29.87%。我們預(yù)計(jì)2021-2025年全球碳酸鋰供應(yīng)量由2021年的57.61萬噸LCE增加至2025年的172.94萬噸LCE，CAGR為31.63%。

需求端：動(dòng)力與儲(chǔ)能電池需求量大

2016-2021年中國碳酸鋰產(chǎn)量呈逐年上漲的趨勢。同時(shí)期中國碳酸鋰的需求量整體上也呈上升趨勢，其中在2020年出現(xiàn)小幅度下跌，主要原因是政策減少對新能源汽車的補(bǔ)貼，導(dǎo)致了新能源汽車需求量在短期內(nèi)放緩，帶動(dòng)了碳酸鋰需求量的減少。但在2021年中國碳酸鋰需求量回升至25.64萬噸，同比上漲39.35%。整體上中國碳酸鋰市場呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的狀態(tài)，導(dǎo)致碳酸鋰價(jià)格上漲。

2021年鋰電池占鋰消費(fèi)比例達(dá)到74%。新能源汽車高增長具有確定性，帶動(dòng)鋰電池需求，2022年新能源汽車銷量持續(xù)超預(yù)期。我們預(yù)計(jì)全球碳酸鋰終端需求從2021年的53.96萬噸LCE增長至2025年的168.27萬噸LCE，CAGR為32.89%，增長動(dòng)力主要來自動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池。

動(dòng)力電池：政策背書疊加終端消費(fèi)選擇，新能源車長期高增長。預(yù)計(jì)2025年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為1485GWh，產(chǎn)量為1782GWh，折合碳酸鋰用量為115.16萬噸LCE。

消費(fèi)電池：在消費(fèi)電子趨于飽和下預(yù)計(jì)消費(fèi)電子出貨量低速增長，2022年消費(fèi)電池碳酸鋰需求為10.69萬噸LCE，2025年達(dá)到13.68萬噸LCE。

儲(chǔ)能電池：我們預(yù)計(jì)全球新增鋰電池儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模2025年達(dá)到104.93GW，2021-2025年GAGR為80%。我們預(yù)計(jì)2022年儲(chǔ)能電池碳酸鋰需求量為3.14萬噸LCE，2025年為18.34萬噸LCE。

工業(yè)應(yīng)用：與經(jīng)濟(jì)增速相關(guān)性高，假設(shè)碳酸鋰工業(yè)應(yīng)用需求以5%的增速增長。 預(yù)計(jì)2022年碳酸鋰缺口為0.04萬噸LCE，相比2021年更為緊缺，支撐鋰價(jià)上漲。

競爭格局：資源為王

龍頭企業(yè)優(yōu)勢明顯。隨著碳酸鋰價(jià)格的上漲，2021-2022年鋰精礦交易對價(jià)和拍賣價(jià)格持續(xù)上升。國內(nèi)龍頭鋰企通過包銷鎖定上游鋰礦資源，通過股權(quán)收購進(jìn)行全球化布局，搶占優(yōu)質(zhì)鋰礦資源以滿足擴(kuò)產(chǎn)的原料需求。近期海外鋰資源政策收緊，國內(nèi)自主可配的鋰資源價(jià)值有望得到強(qiáng)化。龍頭企業(yè)在資源上加速布局，在技術(shù)上具核心競爭力，在穩(wěn)定原料供應(yīng)下推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

發(fā)展趨勢：擴(kuò)大供給、鹽湖提鋰

受到政策、國際形勢等多方面影響，越來越多的消費(fèi)者逐漸青睞于購買新能源汽車，新能源汽車市場持續(xù)擴(kuò)大，將帶動(dòng)碳酸鋰需求量持續(xù)上漲。另外，隨著近年西部人才引進(jìn)方案的落實(shí)，大批高素質(zhì)人才駐扎西部地區(qū)，以及國內(nèi)提鋰技術(shù)的進(jìn)步，中國碳酸鋰產(chǎn)能將逐步釋放，產(chǎn)量持續(xù)增多。

目前行業(yè)普遍預(yù)計(jì),碳酸鋰的供應(yīng)將在未來幾年大幅提升。有部分專家認(rèn)為，隨著產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板以及供求變化等綜合因素影響，預(yù)計(jì)明年碳酸鋰價(jià)格有望出現(xiàn)大幅回調(diào)。而隨著碳酸鋰價(jià)格回調(diào)，企業(yè)豪賭鋰礦資源的收益存較大變數(shù)。根據(jù)行業(yè)普遍預(yù)計(jì)，碳酸鋰的供應(yīng)將在未來幾年大幅提升。據(jù)五礦證券預(yù)測，2022年至2023年全球鹽湖提鋰產(chǎn)能有望從49萬噸碳酸鋰當(dāng)量增長至62萬噸，2025年增長至102萬噸。

欲了解更多關(guān)于行業(yè)發(fā)展前景可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國碳酸鋰行業(yè)市場深度調(diào)研及投資策略預(yù)測報(bào)告》。

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