銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)投資前景怎樣?銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 陳觀秋 2023年1月10日 來源：新華網(wǎng) 百度 1010 64
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黨的二十大報(bào)告明確提出“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”，養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長(zhǎng)線資金流入資本市場(chǎng)。銀行理財(cái)子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè)，理應(yīng)為這一國(guó)家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

黨的二十大報(bào)告明確提出“健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重”，養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長(zhǎng)線資金流入資本市場(chǎng)。銀行理財(cái)子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè)，理應(yīng)為這一國(guó)家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2022年是資管新規(guī)落地的第一年，銀行理財(cái)迎來了兩波來自“凈值化”的考驗(yàn)。近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值大跌成為不少投資者熱議的話題，普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月以來，59.37%的產(chǎn)品凈值下跌，其中固定收益類產(chǎn)品的凈值平均下跌了0.1416%。其中，11月3日至11月17日之間不少銀行理財(cái)產(chǎn)品回撤超過0.5%以上。

理財(cái)產(chǎn)品的投資者主要是居民，在理財(cái)凈值下跌過程中，居民贖回增加，從而使得理財(cái)規(guī)模收縮。

為助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，越來越多的銀行理財(cái)公司正在積極布局ESG領(lǐng)域并發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)公司發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品既契合當(dāng)下的整體市場(chǎng)環(huán)境，也能夠探索多元化的理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為滿足市場(chǎng)需求、吸引客戶以及打造優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。未來，銀行理財(cái)產(chǎn)品有望在產(chǎn)品類型、投資者門檻和市場(chǎng)培育上進(jìn)一步完善。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》分析：

當(dāng)前，理財(cái)市場(chǎng)向理財(cái)公司集中的態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，基本形成了“理財(cái)公司為主、商業(yè)銀行為輔”的發(fā)展格局。尤其在銷售端，一些理財(cái)機(jī)構(gòu)積極開拓外部代銷渠道，讓尚未成熟的理財(cái)公司延伸服務(wù)觸角，吸引更多母行以外的客戶群，提高銷售效率，拓展理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年第三季度末，銀行理財(cái)新發(fā)產(chǎn)品7103只，新發(fā)產(chǎn)品凈值化率達(dá)93.76%。三季度成立規(guī)模達(dá)4493.63億元，規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。固定收益類產(chǎn)品仍為發(fā)行市場(chǎng)主流，發(fā)行數(shù)量占全市場(chǎng)的94.49%。另外，從收益來看，截至9月30日，近一年平均收益率最高的為固定收益率產(chǎn)品，其中純債固收類收益率最高，平均收益率達(dá)3.86%。

目前，銀行理財(cái)市場(chǎng)仍然以固收類資產(chǎn)為主，權(quán)益類投資占比很低。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，目前全市場(chǎng)共存續(xù)有30841只理財(cái)產(chǎn)品，凈值保持穩(wěn)定，這也說明銀行理財(cái)產(chǎn)品的回撤控制能力在合理范圍內(nèi)。

2022年年底，占比最高的現(xiàn)金管理類的產(chǎn)品整改也基本完成。在這個(gè)轉(zhuǎn)折時(shí)期，銀行理財(cái)主要有兩點(diǎn)“變”與兩點(diǎn)“不變”。

兩點(diǎn)“變”是指，銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理從信用風(fēng)險(xiǎn)管理向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和信用風(fēng)險(xiǎn)并重的管理理念轉(zhuǎn)換，產(chǎn)品管理從過去更關(guān)注產(chǎn)品合規(guī)向更關(guān)注客戶需求方向轉(zhuǎn)變。在“不變”方面，主要是堅(jiān)持投資者教育和投資者保護(hù)持續(xù)深化，堅(jiān)持追求創(chuàng)新和差異化發(fā)展道路。

銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)投資前景

從理財(cái)產(chǎn)品投向看，債券依然是理財(cái)產(chǎn)品的主要配置資產(chǎn)。具體來看，截至2021年底，理財(cái)產(chǎn)品持有債券類資產(chǎn)占比較去年同期增加4.13個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)增加19.43個(gè)百分點(diǎn);持有非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)占比較去年同期減少6.58個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)減少14.80個(gè)百分點(diǎn)。持有權(quán)益類資產(chǎn)占比較去年同期減少1.48個(gè)百分點(diǎn)，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)減少9.03個(gè)百分點(diǎn)。

從配置債券類別來看，理財(cái)產(chǎn)品持有信用債815.17萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)的48.13%，占比較去年同期增加0.38個(gè)百分點(diǎn);持有利率債91.83萬(wàn)億元，占總投資資產(chǎn)的5.81%。從評(píng)級(jí)來看，理財(cái)產(chǎn)品持有AA+及以上信用債規(guī)模達(dá)12.75萬(wàn)億元， 占持有信用債總規(guī)模的84.05%，占比較去年同期增加0.69個(gè)百分點(diǎn)。

2021年，理財(cái)產(chǎn)品單月加權(quán)平均年化收益率在2%~4%之間，而2022年以來則在0~5%之間。

在規(guī)模擴(kuò)張和凈值化深化過程中，理財(cái)公司的合規(guī)程度和市場(chǎng)份額也有了進(jìn)一步提高，截至今年6月底，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為19.14萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)91.21%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到65.66%。大型銀行則隨著凈值化整改的推進(jìn)，存續(xù)產(chǎn)品的規(guī)模同比大幅下降72.47%至1.08萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2023年債券市場(chǎng)特別是高等級(jí)信用債具有較高的配置價(jià)值，股票市場(chǎng)也有較大機(jī)會(huì)，銀行理財(cái)當(dāng)前具有較高的配置價(jià)值。

想要了解更多國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。報(bào)告根據(jù)銀行理財(cái)行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)銀行理財(cái)行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

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