全球最大公募基金調(diào)高2023年中國(guó)GDP預(yù)期 大摩維持中國(guó)市場(chǎng)高配態(tài)度 公墓基金行業(yè)前景分析報(bào)告

• 李波 2023年2月8日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 213 5
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全球最大公募基金調(diào)高2023年中國(guó)GDP預(yù)期。盡管北向資金類似2023年1月的高速凈流入未必能持續(xù)，不過(guò)機(jī)構(gòu)表示，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)在全球范圍的吸引力顯而易見(jiàn)。繼高盛、摩根士丹利等之后，日前，全球最大公募基金也調(diào)高了2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。先鋒領(lǐng)航集團(tuán)日前發(fā)布

全球最大公募基金調(diào)高2023年中國(guó)GDP預(yù)期

盡管北向資金類似2023年1月的高速凈流入未必能持續(xù)，不過(guò)機(jī)構(gòu)表示，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)在全球范圍的吸引力顯而易見(jiàn)。

繼高盛、摩根士丹利等之后，日前，全球最大公募基金也調(diào)高了2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。先鋒領(lǐng)航集團(tuán)日前發(fā)布的2023年2月度市場(chǎng)展望表示，2022年全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到了3%，年末零售業(yè)表現(xiàn)出驚人的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

先鋒領(lǐng)航將中國(guó)2023年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從4.5%上調(diào)至5.3%。據(jù)先鋒領(lǐng)航集團(tuán)投資策略及研究部亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔1月初介紹，4.5%的預(yù)測(cè)是對(duì)消費(fèi)復(fù)蘇留有余地下做出的。在當(dāng)時(shí)彭博社全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)中，4.5%低于全部經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)值的中位數(shù)。

不過(guò)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，先鋒領(lǐng)航認(rèn)為也需要關(guān)注通脹和后續(xù)貨幣政策?！拌b于通脹上升和近期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走強(qiáng)的可能性，我們預(yù)計(jì)中國(guó)今年或?qū)⒉辉傺永m(xù)全面寬松的宏觀政策(例如降低存款準(zhǔn)備金率)”，先鋒領(lǐng)航在2月度市場(chǎng)展望中指出。

根據(jù)先鋒領(lǐng)航模型測(cè)試，未來(lái)10年中國(guó)股票的平均年化回報(bào)在7.4%-9.4%之間，顯著高于中國(guó)以外全球股票的5.7%-7.7%。也就是說(shuō)，拉長(zhǎng)時(shí)間中國(guó)股票在全球范圍內(nèi)依然較具吸引力。

大摩維持中國(guó)市場(chǎng)高配態(tài)度

本輪市場(chǎng)反彈前期，旗幟鮮明唱多，建議投資者高配中國(guó)的大摩，2月2日在研究報(bào)告中表示，維持高配中國(guó)的態(tài)度不變。大摩表示，維持對(duì)中國(guó)股票高配的態(tài)度不變。因?yàn)?，中?guó)疫情后復(fù)蘇持續(xù)推進(jìn)，相較于新興市場(chǎng)整體而言，中國(guó)股票的估值是有吸引力的。

大摩表示關(guān)注到發(fā)布報(bào)告(2月2日)這一周前半周市場(chǎng)經(jīng)歷了調(diào)整。它表示波動(dòng)可能是出于對(duì)于春節(jié)期間數(shù)據(jù)的不同理解，以及對(duì)于美國(guó)市場(chǎng)的不確定性產(chǎn)生的擔(dān)憂以及關(guān)于中美關(guān)系引發(fā)的考慮。

大摩表示，市場(chǎng)條件并未發(fā)生大的變化，指數(shù)仍有上行空間。近期推出的全面注冊(cè)制和大摩理解的中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期改革的框架一直。盡管如此，投資者可能會(huì)擔(dān)心新股數(shù)量增加對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)的壓力。

大摩編制的A股市場(chǎng)情緒指數(shù)顯示，目前A股市場(chǎng)情緒較2022年四季度有所回升。但遠(yuǎn)未達(dá)到過(guò)熱程度。

高調(diào)唱多的同時(shí)，大摩旗下亞洲基金已調(diào)高對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的配置。例如，大摩旗下的“MS INVF Asia Opportunity Z” 基金投資日本除外的亞洲市場(chǎng)，選擇優(yōu)質(zhì)、具成長(zhǎng)性且被市場(chǎng)低估的公司以實(shí)現(xiàn)資本的長(zhǎng)期升值。

基金最新信息披露材料顯示，基金資產(chǎn)52.49%投資于中國(guó)股票，相較于基準(zhǔn)的36.49%，顯著高配。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月1日，今年以來(lái)北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時(shí)代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺(tái)等均獲凈買入約50億元。

隨著公募基金市場(chǎng)的快速發(fā)展，公開(kāi)披露的基金信息日益增多。近日，證監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露電子化規(guī)范》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范》)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自公布之日起施行。

證監(jiān)會(huì)表示，制定《規(guī)范》，通過(guò)信息技術(shù)手段將披露信息規(guī)范化、結(jié)構(gòu)化、數(shù)據(jù)化，有利于提升信息生成、交換、校驗(yàn)、應(yīng)用的效率，在基金信息披露義務(wù)人、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者之間搭起數(shù)據(jù)交換的橋梁，對(duì)保障公募基金公開(kāi)透明運(yùn)作起到積極作用。

公墓基金行業(yè)前景分析

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

隨著公募基金2022年四季報(bào)披露“落下帷幕”，從總量數(shù)據(jù)來(lái)看，權(quán)益類基金的整體倉(cāng)位創(chuàng)下歷史新高，有市場(chǎng)人士擔(dān)憂“88%魔咒”或再現(xiàn)。

“88%魔咒”，是指當(dāng)公募基金倉(cāng)位達(dá)到88%以上后，往往預(yù)示增量資金不足，此時(shí)大盤通常會(huì)迎來(lái)調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)后市趨于謹(jǐn)慎。

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票型開(kāi)放式基金2022年四季度末平均倉(cāng)位達(dá)90.47%，創(chuàng)7年來(lái)新高，直追2015年一季度末90.92%的平均倉(cāng)位，較2022年三季度末的平均倉(cāng)位86.91%有明顯提高，且突破“88%魔咒”臨界線;

混合型開(kāi)放式基金在去年四季度末的平均倉(cāng)位為74.86%，也處于兩年多來(lái)較高水平，僅低于2020年二季度末的平均倉(cāng)位75.26%。

我國(guó)公募基金規(guī)模創(chuàng)新高的速度不斷加快。回望10年前，公募基金行業(yè)總規(guī)模僅為3萬(wàn)億元。2016年以后，公募基金行業(yè)駛?cè)肟燔嚨馈＝衲?月，公募基金規(guī)模突破26萬(wàn)億元，7月則突破27萬(wàn)億元大關(guān)。

在管理規(guī)模創(chuàng)新高的同時(shí)，公募基金數(shù)量、份額也在持續(xù)攀升。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，市場(chǎng)公募基金數(shù)量合計(jì)10270只。其中，封閉式基金數(shù)量1255只，開(kāi)放式基金數(shù)量9015只。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，公募基金產(chǎn)品類型豐富，貨幣基金占比最大，債券基金規(guī)模持續(xù)攀升。截至10月末，貨幣基金存量規(guī)模10.85萬(wàn)億元，占比40%;股票、混合、債券、QDII基金存量規(guī)模分別為2.2萬(wàn)億元、4.7萬(wàn)億元、5萬(wàn)億元和0.24萬(wàn)億元。

公募基金迎來(lái)產(chǎn)品創(chuàng)新的“大年”。今年以來(lái)，公募基金產(chǎn)品從主動(dòng)權(quán)益類、被動(dòng)指數(shù)類基金等傳統(tǒng)產(chǎn)品的普及，到公募REITs、碳中和ETF、同業(yè)存單基金等產(chǎn)品迭出，行業(yè)持續(xù)推進(jìn)完善匹配投資者理財(cái)需求的路徑和方式，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供更多的投資選擇，優(yōu)化基金投資者的盈利體驗(yàn)。

多只新產(chǎn)品的首發(fā)也帶動(dòng)了6月以來(lái)公募基金發(fā)行的回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除10月國(guó)慶節(jié)假期影響，6月以來(lái)公募基金單月發(fā)行數(shù)量均在100只以上，規(guī)模均超過(guò)1000億元。其中，6月成立規(guī)模超過(guò)2000億元。

值得注意的是，在今年權(quán)益市場(chǎng)震蕩的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，權(quán)益類產(chǎn)品降溫明顯，債券類基金發(fā)行速度較快。數(shù)據(jù)顯示，今年8月，債券型基金的發(fā)行份額為1010.03億份，同期占比為71.55%。9月，債券基金發(fā)行延續(xù)了火熱態(tài)勢(shì)，超10只債券基金公告提前結(jié)束募集。

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，未來(lái)“迷你基金”清盤會(huì)變得常態(tài)化。當(dāng)前公募基金行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展的黃金時(shí)期，在公募基金產(chǎn)品發(fā)行門檻降低、大幅擴(kuò)容的同時(shí)，“迷你基金”數(shù)量也在不斷增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“迷你基金”的加快出清有助于構(gòu)建產(chǎn)品供給側(cè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的生態(tài)，推動(dòng)行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月1日，今年以來(lái)北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時(shí)代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺(tái)等均獲凈買入約50億元。

從行業(yè)上看，北向資金更鐘愛(ài)高景氣度的新能源賽道龍頭和以高端白酒為主的強(qiáng)復(fù)蘇概念，以及非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料、有色金屬等板塊。

隨著公募基金市場(chǎng)的快速發(fā)展，公開(kāi)披露的基金信息日益增多。近日，證監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金信息披露電子化規(guī)范》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范》)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自公布之日起施行。

證監(jiān)會(huì)表示，制定《規(guī)范》，通過(guò)信息技術(shù)手段將披露信息規(guī)范化、結(jié)構(gòu)化、數(shù)據(jù)化，有利于提升信息生成、交換、校驗(yàn)、應(yīng)用的效率，在基金信息披露義務(wù)人、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者之間搭起數(shù)據(jù)交換的橋梁，對(duì)保障公募基金公開(kāi)透明運(yùn)作起到積極作用。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為2023年將開(kāi)啟公募基金“新黃金十年”，行業(yè)未來(lái)蘊(yùn)含較大發(fā)展機(jī)遇。在居民財(cái)富總量快速增加、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)環(huán)境下，養(yǎng)老金長(zhǎng)線資金入市疊加全面注冊(cè)制的推進(jìn)有望擴(kuò)大資產(chǎn)端供給，加速直接融資發(fā)展，將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望保持。

展望后市，多家公募基金均持樂(lè)觀預(yù)期。展望2023年，業(yè)內(nèi)專家和機(jī)構(gòu)表示，隨著疫情防控優(yōu)化措施的持續(xù)落實(shí)，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)政策效應(yīng)逐步釋放，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有望持續(xù)回升，居民將加大對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資力度，基金業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望保持。

同時(shí)，公私募基金也有望發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢(shì)，為廣大投資者提供更為豐富的投資選擇，成為居民財(cái)富增長(zhǎng)、促進(jìn)共同富裕的有力工具。

畢馬威發(fā)布的《2023公募基金高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)及戰(zhàn)略洞察》報(bào)告中指出，2023年將開(kāi)啟公募基金“新黃金十年”，行業(yè)未來(lái)蘊(yùn)含較大發(fā)展機(jī)遇。

在居民財(cái)富總量快速增加、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)環(huán)境下，養(yǎng)老金長(zhǎng)線資金入市疊加全面注冊(cè)制的推進(jìn)有望擴(kuò)大資產(chǎn)端供給，加速直接融資發(fā)展，將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)有望保持。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)我國(guó)基金行業(yè)的供需狀況、基金發(fā)展現(xiàn)狀、基金子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、基金行業(yè)的發(fā)展建議、基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。基金報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

基金行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析基金未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘基金行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

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  2023-2028年基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

  “十四五”規(guī)劃時(shí)處重要戰(zhàn)略機(jī)遇期和“兩個(gè)一百年”歷史交匯期，具有繼往開(kāi)來(lái)的里程碑意義。從外部環(huán)境看，當(dāng)前世界處于百年未有之大變局，和平與發(fā)展仍然是時(shí)代主題。在這個(gè)變局中，世界經(jīng)濟(jì)中...

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