銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模27.65萬(wàn)億 部分銀行理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)反彈

• 黃江 2023年2月27日 來(lái)源：新浪 866 53
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數(shù)據(jù)顯示，2022年，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益8800億元。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5198億元，同比增長(zhǎng)1.45倍。2022年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

銀行理財(cái)是商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售的資金投資和管理計(jì)劃。在理財(cái)產(chǎn)品這種投資方式中，銀行只是接受客戶的授權(quán)管理資金，投資收益與風(fēng)險(xiǎn)由客戶或客戶與銀行按照約定方式雙方承擔(dān)。

銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模27.65萬(wàn)億

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模27.65萬(wàn)億元，募集資金89.62萬(wàn)億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元，其中，從各月度來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

近年來(lái)，理財(cái)行業(yè)監(jiān)管政策逐漸完善，理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化轉(zhuǎn)型成效顯著，銀行理財(cái)市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)健向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

自2018年4月，資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)，監(jiān)管部門始終堅(jiān)持以資管新規(guī)為核心，堅(jiān)持把“提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力”作為金融工作重要原則之一，健全理財(cái)行業(yè)監(jiān)管制度體系。2022年，監(jiān)管部門持續(xù)加強(qiáng)專業(yè)化監(jiān)管能力建設(shè)，統(tǒng)籌協(xié)同功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，運(yùn)用豐富監(jiān)管方式和手段，保障理財(cái)行業(yè)發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，全國(guó)共278家銀行機(jī)構(gòu)和29家理財(cái)公司有存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品，共3.47萬(wàn)只，較2022年初下降4.41%，存續(xù)規(guī)模為27.65萬(wàn)億元，較2022年初下降4.66%。

分產(chǎn)品類型來(lái)看，截至2022年底，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.13萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)94.50%;混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為1.41萬(wàn)億元，占比為5.10%;權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，分別為0.09萬(wàn)億元和0.02萬(wàn)億元。

值得注意的是，2022年，銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《商業(yè)銀行和理財(cái)公司個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，理財(cái)行業(yè)在養(yǎng)老理財(cái)業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)突破。截至2022年底，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)50只，累計(jì)購(gòu)買金額1002.95億元，投資者46.60萬(wàn)人次。

理財(cái)市場(chǎng)保持穩(wěn)健，理財(cái)投資收益更是成績(jī)喜人。數(shù)據(jù)顯示，2022年，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益8800億元。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3602億元;理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益5198億元，同比增長(zhǎng)1.45倍。2022年各月度，理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.09%。

值得一提的是，當(dāng)前，理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品由母行代銷金額占比整體呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，而代銷逐漸“上位”。尤其是中小銀行，受限于資產(chǎn)管理與投研能力不足，則選擇通過代銷業(yè)務(wù)繼續(xù)參與理財(cái)市場(chǎng)。

部分銀行理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)反彈

2022年以來(lái)，步入全面凈值化時(shí)代的銀行理財(cái)頻頻遭遇考驗(yàn)。不過，去年末以來(lái)，隨著股債資產(chǎn)逐步回暖，銀行理財(cái)市場(chǎng)已呈現(xiàn)逐步回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，產(chǎn)品凈值也持續(xù)修復(fù)反彈。

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日，全市場(chǎng)非現(xiàn)金類產(chǎn)品破凈產(chǎn)品占比為9.95%，比2022年12月中旬的25.59%大幅降低了15.64%，不少產(chǎn)品收復(fù)失地，回歸到面值以上。從不同時(shí)點(diǎn)的區(qū)間回報(bào)看，理財(cái)產(chǎn)品收益率也呈現(xiàn)顯著回升趨勢(shì)。截至2月11日產(chǎn)品披露的最新凈值，全市場(chǎng)非現(xiàn)金類產(chǎn)品近一月、近三月平均年化回報(bào)分別為4.92%和0.62%，而在2022年12月中旬，近一月和近三月平均年化回報(bào)均告負(fù)，分別為-6.30%和-1.98%。

隨著理財(cái)凈值修復(fù)，理財(cái)減持現(xiàn)券規(guī)模也在逐步縮減。據(jù)民生證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，2月份以來(lái)，銀行理財(cái)結(jié)束去年11月以來(lái)的凈賣出趨勢(shì)，債券凈買入由負(fù)轉(zhuǎn)正，信用債配置力量呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢(shì)。春節(jié)后首周(1月28日至2月3日)，銀行理財(cái)持續(xù)增配信用債，較春節(jié)前一周增加凈買入139億元;利率債凈買入自節(jié)前一周便已轉(zhuǎn)正至35億元，同業(yè)存單成交情況也較節(jié)前有明顯好轉(zhuǎn)，較節(jié)前一周凈買入規(guī)模增加182億元。從其他資管產(chǎn)品買賣債券情況看亦是如此，2月凈賣出壓力也有所緩釋。

在銀行理財(cái)產(chǎn)品收益普遍回暖的背景下，部分理財(cái)產(chǎn)品大幅跑贏同類產(chǎn)品，收益快速增長(zhǎng)。比如，光大理財(cái)以債券、貨幣市場(chǎng)工具、類固收資產(chǎn)等為主要配置方向的“陽(yáng)光橙安盈系列”表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，全系產(chǎn)品在過去1個(gè)月、3個(gè)月平均收益都超過3.5%。以“陽(yáng)光橙安盈2號(hào)”為例，該產(chǎn)品成立于2022年8月，成立后產(chǎn)品凈值一路上漲，尤其是在債市陷入贖回負(fù)反饋之時(shí)運(yùn)作依舊穩(wěn)健。截至2023年2月10日凈值，產(chǎn)品近一月年化收益率達(dá)到4.42%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展迎來(lái)廣闊藍(lán)海。從宏觀環(huán)境來(lái)看，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際領(lǐng)先，GDP同比增長(zhǎng)8.1%，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅，宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好。從居民可投資資產(chǎn)來(lái)看，2020年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)241萬(wàn)億元，2018至2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)13%，重歸兩位數(shù)增長(zhǎng)速度，居民投資需求保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

綜合而言，我國(guó)居民財(cái)富加速積累，財(cái)富管理市場(chǎng)潛力巨大、市場(chǎng)廣闊，未來(lái)，居民財(cái)富量將保持較高增速水平，投資需求與日俱增。

財(cái)富管理行業(yè)服務(wù)模式正向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)型。近年來(lái)，財(cái)富管理行業(yè)逐步形成了規(guī)范化的向好發(fā)展勢(shì)頭。一方面，2018年“資管新規(guī)”及系列文件的出臺(tái)標(biāo)志著中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)在監(jiān)管引導(dǎo)下逐步邁向規(guī)范化發(fā)展階段。另一方面，在近年“住房不炒”政策基調(diào)下，我國(guó)居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)逐步從房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，財(cái)富管理市場(chǎng)將承接巨大的增量規(guī)模，迎來(lái)發(fā)展紅利期。與此同時(shí)，監(jiān)管層將財(cái)富管理定義為“貫穿于人的整個(gè)生命周期，在財(cái)富的創(chuàng)造、保有和傳承過程中，通過一系列金融與非金融的規(guī)劃與服務(wù)，構(gòu)建個(gè)人、家庭、家族與企業(yè)的系統(tǒng)性安排，實(shí)現(xiàn)財(cái)富創(chuàng)造、保護(hù)、傳承、再創(chuàng)造的良性循環(huán)?！?。可以看出，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段的新常態(tài)時(shí)期，行業(yè)發(fā)展和監(jiān)管層面對(duì)財(cái)富管理發(fā)展提出了新要求，財(cái)富管理將更加注重客戶需求，服務(wù)模式將逐步從“以產(chǎn)品為導(dǎo)向”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的新時(shí)期，傳統(tǒng)行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，新興行業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域嶄露頭角，在新經(jīng)濟(jì)、新行業(yè)的快速增長(zhǎng)推動(dòng)和資本市場(chǎng)持續(xù)支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)中高級(jí)管理層和專業(yè)人士的個(gè)人財(cái)富飛速增長(zhǎng)，新富人群快速擴(kuò)張，高凈值人群逐漸呈現(xiàn)出年輕化、多元化的發(fā)展趨勢(shì)。從年齡來(lái)看，2021年中國(guó)高凈值人群占比中，40歲以下新生代高凈值群體的比例由2019年的29%升至2021年的42%，年輕化趨勢(shì)凸顯。從職業(yè)來(lái)看，高管層及專業(yè)人士占比逐步增長(zhǎng)，2021年中國(guó)高凈值人群占比中，董監(jiān)高、職業(yè)經(jīng)理人、專業(yè)人士占比較2019年分別增長(zhǎng)2%、2%、3%，分別為16%、15%、12%，多元化趨勢(shì)漸顯。

在投資者財(cái)富管理需求日益多元化的現(xiàn)階段，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，為贏得市場(chǎng)先機(jī)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)圍繞客戶需求，持續(xù)優(yōu)化客戶體驗(yàn)，以沉浸式、陪伴式的優(yōu)質(zhì)服務(wù)提高客戶黏性和依賴度。具體來(lái)看，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)在做好專業(yè)服務(wù)的基礎(chǔ)上深挖客戶真實(shí)需求，搭建豐富多樣的服務(wù)場(chǎng)景，針對(duì)各類需求所對(duì)應(yīng)的場(chǎng)景持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，構(gòu)建定制化、專業(yè)化的服務(wù)體系，以不同的場(chǎng)景鏈接客戶，為其提供全生命周期的一站式解決方案和便捷服務(wù)。

《2023-2028年國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及發(fā)展策略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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