鋼鐵產(chǎn)業(yè)盈虧平衡新周期啟幕 中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境

• 黃江 2023年3月8日 來源：新浪 805 49
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2022年，中鋼協(xié)重點統(tǒng)計會員鋼鐵企業(yè)總體營收65875億元，下降6.4%;利潤總額982億元，下降72%。A股上市鋼企中，2022年業(yè)績預告的逾50家，除了3家預增外，12家凈利預減，11家首虧，且虧損規(guī)模基本都在10億元級別，部分鋼企盈利水平創(chuàng)出十年最低。

今年以來鋼材價格試探性上漲頻現(xiàn)，量價、開工率、庫存等指標都出現(xiàn)向好趨向。如果說供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是推動上一輪鋼鐵產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的核心力量，那么并購整合則正在成為新一輪鋼鐵企業(yè)熨平周期的重要工具。

鋼鐵產(chǎn)業(yè)盈虧平衡新周期啟幕

今年以來，我國制造業(yè)和建筑業(yè)PMI指數(shù)重回擴張區(qū)間，基建、地產(chǎn)、汽車、機械等積極因素都拉動了鋼材需求。今年被視為鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合進一步深入的大年，原材料話語權(quán)、市場化技術(shù)創(chuàng)新、價格波動平抑，都被寄予厚望。

全國鋼鐵市場也進入量價溫和回升的新周期。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2月下旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量222.02萬噸，旬環(huán)比上升6.09%，同比上升6.8%;重點鋼企鋼材日均產(chǎn)量225.98萬噸，旬環(huán)比上升10.01%，同比上升8.1%。蘭格鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2月份，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格均值為4467元/噸，較上月上漲52元/噸;3月6日，均值再度上漲到4563元/噸，較去年底的漲幅已超過5%。

2022年，中鋼協(xié)重點統(tǒng)計會員鋼鐵企業(yè)總體營收65875億元，下降6.4%;利潤總額982億元，下降72%。A股上市鋼企中，2022年業(yè)績預告的逾50家，除了3家預增外，12家凈利預減，11家首虧，且虧損規(guī)?；径荚?0億元級別，部分鋼企盈利水平創(chuàng)出十年最低。

中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境

去年中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨的外部環(huán)境極為嚴峻，行業(yè)運行也遇到了較大的困難和挑戰(zhàn)，整體呈現(xiàn)出需求減弱、價格下跌、成本上升、利潤下滑的運行態(tài)勢。

環(huán)保限產(chǎn)、成本高企、銷量下滑，鋼鐵產(chǎn)業(yè)成為需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力的折射鏡。在資本市場中，鋼鐵股遭遇業(yè)績與估值的“戴維斯雙殺”，鞍鋼、河鋼、新鋼、首鋼等20余家公司市凈率小于1。

2022年，鋼鐵業(yè)整合馬不停蹄，寶武控股新鋼、鞍鋼重組凌鋼、沙鋼收購南鋼等消息紛至沓來。尤其是中國寶武和鞍鋼集團兩大巨擘的重組，演繹了產(chǎn)業(yè)整合“雙生花”。

以中國寶武為例，通過聯(lián)合重組馬鋼、太鋼，多個年份一年并購一家千萬噸級別的鋼鐵企業(yè)，使寶武跨入“億噸時代”，坐穩(wěn)世界粗鋼產(chǎn)能第一的寶座。同時，寶武整合方向也從橫向聯(lián)合，向產(chǎn)業(yè)的縱深領(lǐng)域扎根，邁向深度整合新階段。中國寶武董事長陳德榮曾表示，通過聯(lián)合重組和專業(yè)化整合，寶武實現(xiàn)了質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

兼并重組使鋼鐵企業(yè)集中度不斷提升，2022年鋼鐵行業(yè)CR10超過了42%，相較于2015年提高了8個百分點。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長范鐵軍認為，大幅提升產(chǎn)業(yè)集中度，壓縮市場主體數(shù)量，可以有效促進產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，增強行業(yè)自律能力，更好地應對市場需求變化，維護鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運行。

鋼鐵行業(yè)下行時期是整合重組的重要窗口期。這有利于減少無序競爭、平抑價格波動。同時，尾部企業(yè)整合也有利于其聚焦細分領(lǐng)域，提高對上下游的議價能力，從而弱化行業(yè)的周期性。

市場預期是，這種整合趨勢將在2023年持續(xù)。地方規(guī)劃以鋼鐵重鎮(zhèn)唐山為例，到2025年，這里的長流程鋼鐵企業(yè)數(shù)量將控制到20家以內(nèi)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國鋼鐵行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預測報告》顯示：

國企改革助力鋼鐵行業(yè)發(fā)展

鋼鐵行業(yè)作為能源消耗重要行業(yè)，二氧化碳排放量占到總排放量的15%，自2021年以來一直是降碳的核心主體。2021年以來，鋼鐵行業(yè)維持產(chǎn)量逐漸下滑的趨勢，有效地降低了二氧化碳排放。

據(jù)Mysteel整理，截至2023年3月4日，已有72家鋼鐵企業(yè)在鋼協(xié)網(wǎng)站進行公示。3月以來新增1家企業(yè)為河北普陽鋼鐵有限公司。

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，截至3月3日，河北、河南、福建、天津、江蘇、上海、山東、四川、廣西、貴州、甘肅、安徽、云南和北京等14地發(fā)布2023年建設(shè)項目名單，其中，涉及鋼鐵行業(yè)相關(guān)項目132個。

中鋼協(xié)：2023年2月下旬，重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量222.02萬噸，環(huán)比增長6.09%;鋼材庫存量1741.99萬噸，比上一旬減少211.01萬噸，下降10.80%。

3月6日，《浙江省工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》印發(fā)，其中提及到2025年，重點鋼鐵企業(yè)全面實施綠色低碳升級改造，主要工序能耗及排放達到國際先進水平，力爭行業(yè)重點領(lǐng)域達到能效標桿水平產(chǎn)能比例達到50%;壓減長流程煉鋼產(chǎn)能150萬噸以上，鋼鐵生產(chǎn)廢鋼比超過50%。

3月6日，工信部發(fā)布2022年度重點用能行業(yè)能效“領(lǐng)跑者”企業(yè)名單，鋼鐵企業(yè)2家為寶鋼湛江鋼鐵有限公司和南京鋼鐵股份有限公司。

鐵礦石價格從低位持續(xù)反彈

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1-2月我國進口鐵礦砂及其精礦19419.6萬噸，同比增1327.2萬噸。綜合來看，近期澳洲巴西發(fā)運連續(xù)兩周回升，高于去年同期水平，到港量由于前期發(fā)運減量，仍在較低水平。需求端，鋼廠持續(xù)復產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量和疏港量延續(xù)增勢。45港港口庫存止增轉(zhuǎn)降，鋼廠庫存環(huán)比小幅增加。當前鐵礦石基本面維持偏緊平衡，需關(guān)注當前現(xiàn)實下游需求兌現(xiàn)情況。

近幾個月以來，鐵礦石價格從低位持續(xù)反彈，引起關(guān)注。監(jiān)管部門年內(nèi)多次發(fā)聲指出，在市場供需基本面并未出現(xiàn)較大變化的情況下，過熱的鐵礦石市場炒作意味濃厚，將加強監(jiān)管，推動過熱鐵礦石市場降溫。

今年1月18日，國家發(fā)改委價格司、市場監(jiān)管總局價監(jiān)競爭局、證監(jiān)會期貨部組織部分鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和期貨公司召開會議，分析市場和價格形勢。相關(guān)部門提醒告誡有關(guān)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營，不得編造發(fā)布虛假信息，不得選擇性引用數(shù)據(jù)和信息、故意渲染漲價氛圍等。

據(jù)國家發(fā)改委3月3日介紹，針對一段時間以來鐵礦石價格過快上漲的情況，國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心近日組織部分市場機構(gòu)和業(yè)內(nèi)專家召開會議，分析研判鐵礦石市場和價格形勢，提出政策建議。

與會專家認為，在供需基本面沒有發(fā)生較大改變的情況下，鐵礦石價格短期大幅上漲，炒作跡象明顯。特別是個別國際機構(gòu)無視世界經(jīng)濟復蘇乏力、鐵礦石供應總體趨于寬松的大背景，肆意鼓吹鐵礦石供應面臨短缺、價格將明顯上漲，推升漲價預期，嚴重背離市場運行總體平穩(wěn)的現(xiàn)實。

專家建議，鐵礦石貿(mào)易企業(yè)和鋼鐵企業(yè)要全面、理性看待當前鐵礦石市場供需情況，不跟風炒作;資訊機構(gòu)和金融機構(gòu)要客觀、準確發(fā)布市場信息和研究報告，不發(fā)布誤導信息、刺激漲價預期。

《2023-2028年中國鋼鐵行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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