期貨新品種上市提速 上半年期貨業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近50億元

• 黃江 2023年7月27日 來(lái)源：新浪 862 53
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6月份期貨業(yè)全市場(chǎng)客戶權(quán)益達(dá)15337.99億元，依然維持在1.5萬(wàn)億元上方，較5月份的15505.2億元下降1.08%，較去年同期的13672.95億元增長(zhǎng)12.18%。

7月21日上午9時(shí)，碳酸鋰期貨在廣州期貨交易所正式掛牌交易，首批交易合約共有7個(gè)。從交易首日來(lái)看，7個(gè)碳酸鋰期貨合約全線下跌：主力合約LC2401跌12.56%，報(bào)價(jià)21.51萬(wàn)元/噸;另外6個(gè)合約全部跌停，即較掛牌基準(zhǔn)價(jià)下跌14%，報(bào)價(jià)21.16萬(wàn)元/噸。

期貨新品種上市提速

自《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》實(shí)施以來(lái)，期貨新品種上市提速。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年8月份以來(lái)，黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)和豆油期權(quán)掛牌上市，大豆產(chǎn)業(yè)鏈系列品種實(shí)現(xiàn)期貨期權(quán)產(chǎn)品全覆蓋;乙二醇期權(quán)和苯乙烯期權(quán)掛牌上市，實(shí)現(xiàn)大商所化工板塊期貨期權(quán)工具全覆蓋。鄭商所也于去年8月份成功掛牌上市菜籽油、花生期權(quán)，這也是我國(guó)上市的第100個(gè)和第101個(gè)期貨期權(quán)品種。

自2018年3月份國(guó)內(nèi)首個(gè)國(guó)際化期貨品種誕生以來(lái)，截至目前，已有23個(gè)期貨和期權(quán)品種引入境外交易者，其中，油脂油料板塊率先完成國(guó)際化全覆蓋。

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)150家期貨公司交易額為46.59萬(wàn)億元，交易量為8.13億手，營(yíng)業(yè)收入為38.3億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.59億元;其中，凈利潤(rùn)環(huán)比5月份的7.74億元增長(zhǎng)高達(dá)62.64%，但較去年同期的15.92億元減少了20.92%。同樣地，6月份期貨業(yè)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.3億元，較5月份的31.11億元增長(zhǎng)23.11%，但較去年同期的44.3億元減少了13.55%。

值得一提的是，6月份期貨業(yè)全市場(chǎng)客戶權(quán)益達(dá)15337.99億元，依然維持在1.5萬(wàn)億元上方，較5月份的15505.2億元下降1.08%，較去年同期的13672.95億元增長(zhǎng)12.18%。

上半年期貨業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近50億元

7月24日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中期協(xié)”)發(fā)布了全行業(yè)150家期貨公司6月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，由此，期貨業(yè)上半年整體經(jīng)營(yíng)情況揭曉。數(shù)據(jù)顯示，上半年全行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.84億元，較去年同期下降了14.25%;但同期市場(chǎng)成交量和成交額均呈同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士表示，導(dǎo)致今年上半年150家期貨公司整體凈利潤(rùn)下滑的主因在于交易所返傭和手續(xù)費(fèi)率下降，以及自有資金投資收益欠佳。

數(shù)據(jù)顯示，上半年150家期貨公司總利潤(rùn)較去年同期有所減少。上半年期貨業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)49.84億元，較去年同期的58.12億元相比，下降了14.25%。此外，包括營(yíng)業(yè)收入和手續(xù)費(fèi)收入等，相較去年同期也出現(xiàn)不同程度的下降。

不過(guò)，從市場(chǎng)情況看，上半年期貨市場(chǎng)交投總量較去年呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，上半年全市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)成交額261.4萬(wàn)億元，較去年同期的256.97萬(wàn)億元增長(zhǎng)了1.73%;其中，商品期貨和期權(quán)實(shí)現(xiàn)199.02萬(wàn)億元，較去年同期的197.3萬(wàn)億元增長(zhǎng)0.88%，金融期貨和期權(quán)實(shí)現(xiàn)62.38萬(wàn)億元，相較去年同期的59.67萬(wàn)億元增長(zhǎng)4.54%。此外，上半年全市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)成交量40.79億手，相較去年同期的30.43億手大增34.03%;其中，商品期貨和期權(quán)成交量為38.72億手，相較去年同期的29.75億手增長(zhǎng)30.14%，金融期貨和期權(quán)實(shí)現(xiàn)2.071億手，相較去年同期的0.682億手大增203.56%。

去年以來(lái)，期貨公司盈利能力持續(xù)下滑。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理，從2022年4月份起，全國(guó)期貨公司營(yíng)業(yè)收入較前一年開(kāi)始出現(xiàn)同比下滑，截至2022年底，連續(xù)9個(gè)月?tīng)I(yíng)收同比下降。且從2022年7月份開(kāi)始下滑幅度加大，三季度整體出現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙雙大幅下滑的局面。

根據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)，上半年市場(chǎng)交投回暖，全國(guó)期貨市場(chǎng)成交量獲得回升，不過(guò)成交額沒(méi)有出現(xiàn)同步增長(zhǎng)。1~6月期貨市場(chǎng)交易量為40.79億手，同比增長(zhǎng)34.03%、交易金額261.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.73%。

景川分析稱，在交易回暖的背景下，上半年行業(yè)凈利潤(rùn)卻依舊同比下降14.25%，表明上半年期貨行業(yè)整體手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，盈利能力仍然不足。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國(guó)期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示：

2022 年 8 月 1 日，《期貨和衍生品法》正式落地施行。為貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì) 2019 年起施行的《期貨公司監(jiān)督管理辦法》進(jìn)行修訂，發(fā)布了《期貨公司監(jiān)督管理辦法 ( 征求意見(jiàn)稿 ) 》(下稱《辦法》)，并向社會(huì)征求意見(jiàn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，《辦法》有望在近期頒布實(shí)施，由于《辦法》在拓寬期貨公司業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)并提高準(zhǔn)入門檻，對(duì)期貨公司凈資本實(shí)力、分類評(píng)級(jí)提出更高要求，預(yù)計(jì)期貨公司或迎來(lái)新一波增資潮。

期貨公司新規(guī)落地在即

證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)法律規(guī)定和行業(yè)呼聲，依法適度拓展期貨公司業(yè)務(wù)范圍。

《辦法》修訂后，期貨公司經(jīng)核準(zhǔn)可以從事的業(yè)務(wù)將包括期貨經(jīng)紀(jì)(含境外期貨經(jīng)紀(jì))、期貨交易咨詢、期貨做市交易、期貨保證金融資、期貨自營(yíng)、衍生品交易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。同時(shí)，明確期貨公司經(jīng)核準(zhǔn)可以從事中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他業(yè)務(wù)，為后續(xù)拓展業(yè)務(wù)范圍預(yù)留空間。

也就是說(shuō)，當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理公司開(kāi)展的衍生品交易和做市業(yè)務(wù)將回歸所屬期貨公司。

總體來(lái)看，《辦法》對(duì)期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)范圍按照《期貨和衍生品法》規(guī)定適度拓展，使得期貨公司可以在制度的邊界內(nèi)，進(jìn)一步進(jìn)行各種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以滿足企業(yè)的各種個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，充分體現(xiàn)期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初衷。

期貨公司或迎來(lái)新一波增資潮

由于《辦法》在拓寬期貨公司業(yè)務(wù)范圍的同時(shí)并提高準(zhǔn)入門檻，對(duì)期貨公司凈資本實(shí)力、分類評(píng)級(jí)提出更高要求。有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，期貨公司或迎來(lái)新一波增資潮。

目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司實(shí)行以凈資本為核心的動(dòng)態(tài)監(jiān)管模式，資本實(shí)力已經(jīng)成為衡量期貨公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，更是監(jiān)管部門監(jiān)管期貨公司的重要指標(biāo)。

有機(jī)構(gòu)研報(bào)顯示，期貨行業(yè)高資本占用特點(diǎn)顯著，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分別需按照業(yè)務(wù)規(guī)模 4% 及 1% 的比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，隨著部分期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備比例已接近監(jiān)管預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。

為此，國(guó)務(wù)院和中國(guó)證監(jiān)會(huì)分別頒布實(shí)施《期貨交易管理?xiàng)l例》《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》等規(guī)定，對(duì)期貨公司的凈資本與凈資產(chǎn)的比例、凈資本與各類業(yè)務(wù)規(guī)模的比例、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)做出規(guī)定，反映和評(píng)估期貨公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)預(yù)測(cè)和預(yù)警財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

與此同時(shí)，《辦法》對(duì)于期貨公司的要求也將進(jìn)一步提升，未來(lái) B 類 BBB 級(jí)以下、最近 6 個(gè)月凈資本無(wú)法達(dá)到要求的期貨公司將無(wú)法開(kāi)展諸多業(yè)務(wù)，只能固守傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì) 2022 年期貨公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果顯示，有 59 家期貨公司的分類評(píng)級(jí)低于 BBB 級(jí)，意味著這些期貨公司不滿足開(kāi)展期貨交易咨詢、做市、衍生品交易和資管業(yè)務(wù)的分類評(píng)級(jí)條件。

自去年以來(lái)，已有數(shù)十家期貨公司被母公司大手筆增資，其中多數(shù)是券商系子公司?！掇k法》建立了以凈資本為核心的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系，將期貨公司的業(yè)務(wù)規(guī)模與凈資本水平動(dòng)態(tài)掛鉤，未來(lái)的發(fā)展中，期貨公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模都將與其凈資本規(guī)模息息相關(guān)。

《2023-2027年中國(guó)期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2027年中國(guó)期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

  經(jīng)過(guò)30多年發(fā)展，我國(guó)期貨市場(chǎng)已經(jīng)頗具規(guī)模。2021年，我國(guó)期貨市場(chǎng)交易活躍，期貨公司資本實(shí)力和利潤(rùn)水平不斷提升，期貨行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，逐漸趨于規(guī)范、穩(wěn)定。截至2021年末,國(guó)內(nèi)期貨公司總1...

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