巴菲特二季度最大動作 美國樓市走勢分析

• 曾燕 2023年8月23日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1350 89
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據(jù)媒體報(bào)道稱，巴菲特二季度最大的動作是在房地產(chǎn)中新添頭寸，買入3家房地產(chǎn)開發(fā)商，其中斥資7.26億美元，新建倉美國最大房企霍頓房屋，加倉西方石油和第一資本金融;大幅減持動視暴雪和雪佛龍，清倉麥克森等3股。

根據(jù)美國聯(lián)邦住宅貸款抵押公司“房地美”最新公布的數(shù)據(jù)，美國30年期固定利率房貸利率已升至21年來的最高水平。在截至17號的一周內(nèi)，美國30年期固定利率房貸利率平均達(dá)到7.09%，為2002年4月以來最高水平。分析認(rèn)為，較高的借貸成本使買家和想要置換房屋的賣家都處于觀望狀態(tài)，令房地產(chǎn)行業(yè)降溫。

巴菲特二季度最大動作

據(jù)媒體報(bào)道稱，巴菲特二季度最大的動作是在房地產(chǎn)中新添頭寸，買入3家房地產(chǎn)開發(fā)商，其中斥資7.26億美元，新建倉美國最大房企霍頓房屋，加倉西方石油和第一資本金融;大幅減持動視暴雪和雪佛龍，清倉麥克森等3股。

截至二季度末，伯克希爾的持倉總市值從3251.09億美元升至3481.94億美元，前十大重倉股的集中度高達(dá)91.26%。

花旗集團(tuán)分析師預(yù)計(jì)，到2023年下半年，強(qiáng)勁的買家需求、穩(wěn)固的房價(jià)以及美聯(lián)儲可能暫停加息的舉措，將支持美國房屋建筑商股價(jià)的進(jìn)一步表現(xiàn)?；纛D房屋、NVR、萊納建筑等三家地產(chǎn)開發(fā)商的市值分別為417億美元、201億美元、356億美元。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月14日，巴菲特所在的伯克希爾·哈撒韋(下簡稱“伯克希爾”)公布了截至2023年二季度末的美股持倉報(bào)告(13F)。由于美國以外資產(chǎn)持倉比重不高，這些股票占其3534億美元股票投資組合的大部分。

美國樓市走勢分析 伯克希爾大手筆押注美國樓市回暖

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年房地產(chǎn)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

繼加倉日本五大商社之后，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司釋出最新動向——大手筆押注美國樓市回暖。

在市場人士看來，由于伯克希爾本身在房地產(chǎn)領(lǐng)域地位顯赫，此番建倉更具風(fēng)向標(biāo)意義。CFRA Research分析師凱茜·塞弗特 (Cathy Seifert) 就表示，“由于擁有房地產(chǎn)服務(wù)和部分制造業(yè)務(wù)，他們對房地產(chǎn)市場的動態(tài)有很好的把握。”

不過，上述決策是由巴菲特，還是其助手托德-康姆斯(Todd Combs)和泰德-韋施勒(Ted Weschler)作出尚不得知。

受此消息提振，霍頓股價(jià)在盤后交易中上漲3%，萊納房屋股價(jià)上漲2.1%，NVR股價(jià)上漲1.7%。

美國新屋開工情況分析

美國商務(wù)部公布的單戶住宅開工數(shù)量大幅反彈，是經(jīng)濟(jì)繼續(xù)與衰退預(yù)測背道而馳的又一跡象。獨(dú)棟住宅開工量占住宅建設(shè)的大部分，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，上個月開工量躍升6.7%，至98.3萬套。7月份同比上漲9.5%。西部地區(qū)獨(dú)棟住宅開工率飆升28.5%，引領(lǐng)了破土動工的增長。中西部地區(qū)新屋開工增長12.5%。但美國東北部和人口稠密的南部分別下降了3.4%和1.3%。

隨著通脹回落，在加上房屋攻擊增加或可緩解樓市，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為樂觀數(shù)據(jù)不會導(dǎo)致下個月再次加息。紐約研究機(jī)構(gòu)FWDBONDS首席分析師Christopher Rupkey表示："樓市總體顯示出韌性，但美聯(lián)儲官員在判斷今年是否再次升息時(shí)，可能會忽視需求增強(qiáng)的最新消息，因通脹方面已取得進(jìn)展。"

在受到美聯(lián)儲激進(jìn)的貨幣緊縮政策的打擊后，美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)企穩(wěn)。然而，進(jìn)一步的改善可能會受到抵押貸款利率再次上升的限制。抵押貸款融資機(jī)構(gòu)房地美的最新數(shù)據(jù)顯示，過去幾周，受歡迎的30年期固定抵押貸款的平均利率已升至6.96%，與去年10月底和11月初7.08%的水平相去不遠(yuǎn)，后者是2002年4月以來的最高水平。

抵押貸款利率接近7%的原因是8月份房屋建筑商信心下降，全美房屋建筑商協(xié)會(NAHB)表示，在銷售預(yù)期下降的情況下，越來越多的建筑商推出了吸引買家的激勵措施。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四(8月17日)，美國住房金融機(jī)構(gòu)房地美(Freddie Mac)在官網(wǎng)宣布了其初級抵押貸款市場調(diào)查(PMMS)的最新結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，美國30年期固定利率抵押貸款平均利率為7.09%，高于上周的6.96%，為2002年4月以來的最高水平。按這一利率水平借貸60萬美元，意味著每月還款額約為4,028美元，這比美聯(lián)儲去年剛開始加息時(shí)的2,601美元明顯上升。

2022年的同一時(shí)間，30年期固定利率抵押貸款平均利率為5.13%。去年，這個數(shù)字曾在10月27日和11月10日升至7.08%。另外，15年期固定利率抵押貸款平均利率為6.46%，高于上周的6.34%。一年前的這個時(shí)候，該數(shù)據(jù)錄得4.55%。

通常來說，抵押貸款利率與央行的貨幣政策“不直接相關(guān)”，它往往會隨著“全球資產(chǎn)之錨”美國10年期國債收益率的變化而變動，周三收益率觸及2008年以來的最高水平。

房地美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Khater寫道，“(美國)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)好于預(yù)期，10年期國債收益率有所上升，導(dǎo)致抵押貸款利率攀升?！?/p>

房市加速顯現(xiàn)降溫跡象

房地產(chǎn)市場是受經(jīng)濟(jì)中央行高利率政策打擊最直接的部分，較高的借貸成本使買家和賣家都處于觀望狀態(tài)，讓房地產(chǎn)行業(yè)明顯降溫。房地美的Khater補(bǔ)充稱，“需求受到了負(fù)擔(dān)能力逆風(fēng)的影響，但低庫存仍然是房屋銷售停滯的根本原因。”

據(jù)Black Knight Inc的數(shù)據(jù)，近期借貸成本攀升，加上庫存嚴(yán)重短缺推高了房價(jià)，已將住房負(fù)擔(dān)能力打壓至1984年以來的最低點(diǎn)。由于房源不足、成本不斷上升以及對經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂阻礙了許多潛在買家，二手房的銷量有所下降。

美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會7月底表示，與去年同期相比，6月份美國現(xiàn)房簽約數(shù)量下降了20%，這一下降也與抵押貸款利率的大幅上升不謀而合。

美國房價(jià)在去年短暫下跌后再度上漲，令美聯(lián)儲遏制通脹的努力復(fù)雜化，并引發(fā)了決策者還需要加息多少的疑問。盡管在美聯(lián)儲的刺激下，借貸成本迅速上升，但美國各地的住房需求仍在繼續(xù)超過供應(yīng)。

對此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和美聯(lián)儲官員表示，盡管物價(jià)壓力緩解的跡象讓一些政策制定者開始考慮結(jié)束緊縮政策，但如果強(qiáng)勁的房地產(chǎn)市場導(dǎo)致抗擊通脹進(jìn)展放緩，他們最終可能不得不繼續(xù)加息或在更長時(shí)間內(nèi)維持利率不變。

隨著美股持倉文件披露完畢，多位“大佬”的市場動向開始有跡可循。二季度持倉文件顯示，華爾街“大空頭”邁克爾·伯利全數(shù)押注美股下跌；“股神”巴菲特精準(zhǔn)建倉美國四大房地產(chǎn)公司中的三家，大舉押注美國房地產(chǎn)復(fù)蘇。低迷的美國房地產(chǎn)市場近期確實(shí)出現(xiàn)回暖跡象。據(jù)經(jīng)紀(jì)公司Redfin估計(jì)，房源短缺推高了房價(jià)，美國房地產(chǎn)市場已經(jīng)恢復(fù)了近3萬億美元的價(jià)值。

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  2023-2028年房地產(chǎn)行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告

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