2023食糖進(jìn)口量同比減少42.3% 糖期貨價(jià)格上漲了約20%

• 黃江 2023年9月18日 來源：新浪 558 31
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在厄爾尼諾天氣影響下，北半球印度和泰國(guó)，因降雨量減少而引發(fā)的產(chǎn)量下降預(yù)期，成為了當(dāng)前主導(dǎo)原糖期貨價(jià)格走勢(shì)的主要因素。

國(guó)際糖業(yè)組織ISO最近給出2023/2024榨季的第一次全球供需預(yù)測(cè)：2023/2024榨季全球供需從2022/2023榨季的小幅盈余85萬噸轉(zhuǎn)為出現(xiàn)缺口212萬噸; 庫銷比從2020/2021榨季開始連續(xù)下降。

造成缺口的原因主要是印度和泰國(guó)產(chǎn)量前景不容樂觀，目前印度和泰國(guó)的累計(jì)降雨量均不及去年同期，下個(gè)榨季兩個(gè)國(guó)家的產(chǎn)量和出口量預(yù)計(jì)都會(huì)相應(yīng)下調(diào)。

2023食糖進(jìn)口量同比減少42.3%

海關(guān)總署9月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月食糖進(jìn)口量為37萬噸，同比減少46.4%。1至8月累計(jì)進(jìn)口量為157萬噸，同比減少42.3%。

在厄爾尼諾天氣影響下，北半球印度和泰國(guó)，因降雨量減少而引發(fā)的產(chǎn)量下降預(yù)期，成為了當(dāng)前主導(dǎo)原糖期貨價(jià)格走勢(shì)的主要因素。

消息方面，印度馬哈拉施特拉邦2023/24年度的糖產(chǎn)量或?qū)p少14%，至四年來最低水平，因8月經(jīng)歷了一個(gè)多世紀(jì)以來最干旱的天氣，導(dǎo)致甘蔗單產(chǎn)下降。產(chǎn)量的減少可能會(huì)加劇食品通脹，并阻礙印度政府允許糖出口。西印度糖廠協(xié)會(huì)(WISMA)主席表示，預(yù)計(jì)2023/24年度馬哈拉施特拉邦的糖產(chǎn)量將降至900萬噸，2022/23年度為1050萬噸。2021/22年度，馬哈拉施特拉邦的糖產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1370萬噸，使印度糖出口達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1120萬噸。隨著馬哈拉施特拉邦2022/23年的產(chǎn)量降至1050萬噸，印度將出口削減至610萬噸。

此前印度曾傳出可能取消23/24榨季白糖出口的消息，一度引發(fā)市場(chǎng)恐慌和糖價(jià)大漲。根據(jù)印度8月底召開的主要甘蔗種植州甘蔗專員會(huì)議，23/24年度印度的產(chǎn)量預(yù)估為3000萬噸，乙醇分流預(yù)計(jì)將到達(dá)520萬噸。根據(jù)推算，在滿足國(guó)內(nèi)消費(fèi)和安全庫存以后，印度23/24年度的可出口量將降至400萬噸，即較22/23年度減少200萬噸，當(dāng)然如果9月降雨進(jìn)一步不及預(yù)期，那么產(chǎn)量和出口量仍有下調(diào)的可能性。

隨著全球供應(yīng)緊張,世界越來越依賴南亞國(guó)家的食糖出口。印度農(nóng)業(yè)帶降雨不均勻引發(fā)了人們的擔(dān)憂,即食糖產(chǎn)量將出現(xiàn)短缺,從十月份開始的產(chǎn)季可能會(huì)連續(xù)第二年下降。印度禁止部分大米出口之后，貿(mào)易商們開始擔(dān)心另一個(gè)印度主要的出口產(chǎn)品也將受到類似的限制。

近幾個(gè)月來，印度農(nóng)業(yè)帶降雨情況不佳，導(dǎo)致大米、甘蔗等農(nóng)作物產(chǎn)量受損。據(jù)悉，印度從10月開始的食糖產(chǎn)季收成可能迎來連續(xù)第二年下降。

而這很可能轉(zhuǎn)化為印度出口的大幅削減。在惡劣天氣和俄烏沖突導(dǎo)致供應(yīng)緊張局面下，全球市場(chǎng)對(duì)印度的農(nóng)產(chǎn)品相當(dāng)依賴，如果印度真的也在食糖上限制出口，這將加劇全球的糧食危機(jī)。

印度或?qū)⑾拗剖程枪?yīng)出口

印度兩個(gè)邦的食糖主產(chǎn)區(qū)6月降雨不足，導(dǎo)致甘蔗的生長(zhǎng)和收成面臨較大壓力，預(yù)計(jì)2023/24年食糖產(chǎn)量將同比下降3.4%至3170萬噸。但他表示，這一產(chǎn)量預(yù)計(jì)可以滿足印度國(guó)內(nèi)需求。

不妙的是，印度同時(shí)還在投入更多食糖以生產(chǎn)生物燃料。糖廠協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)工廠將會(huì)把450萬噸食糖用于生產(chǎn)乙醇，相比去年增長(zhǎng)9.8%。

StoneX糖和乙醇主管Bruno Lima表示，按照現(xiàn)在的產(chǎn)量水平，印度可能不會(huì)釋放任何出口配額。

印度去年也曾限制食糖出口，其2022/23年的出貨量上限設(shè)定為610萬噸，低于2021/22年的1100萬噸。分析師們預(yù)計(jì)，2023/24季度印度可能只允許200-300萬噸出口，甚至不允許任何食糖出口，從而導(dǎo)致全球糖價(jià)格飆升。

今年以來，食糖期貨已經(jīng)上漲了約20%，市場(chǎng)擔(dān)心厄爾尼諾現(xiàn)象將給南亞和東南亞造成農(nóng)業(yè)上的打擊，導(dǎo)致食糖出貨量的明顯減少。

亞洲之外，非洲南部和中美洲等地區(qū)的糖產(chǎn)量也報(bào)告下降。Akamie預(yù)計(jì)下一季糖的價(jià)格將在每磅25美分到27.5美元之間波動(dòng)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)食糖市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》顯示：

海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，2023年6月我國(guó)甘蔗糖或甜菜糖水溶液進(jìn)口量為15.26萬噸，同比增加7.92萬噸，增幅107.9%;甘蔗糖、甜菜糖與其他糖的簡(jiǎn)單固體混合物，蔗糖含量超過50%的進(jìn)口量為5.9萬噸，同比增加1.83萬噸，增幅44.96%;其他固體糖及未加香料或著色劑的糖漿、人造蜜及焦糖進(jìn)口量為0.24萬噸，同比減少0.17萬噸，降幅41.46%。6月我國(guó)進(jìn)口糖漿及預(yù)拌粉21.41萬噸，同比增加9.6萬噸，增幅81.29%。

此外，6月我國(guó)進(jìn)口食糖4萬噸，同比減少10萬噸，降幅71.43%。1—6月累計(jì)進(jìn)口食糖109.62萬噸，同比減少66.73萬噸，降幅37.84%。

布瑞克農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)研究總監(jiān)林國(guó)發(fā)表示，當(dāng)前市場(chǎng)開始對(duì)本年度食糖消費(fèi)是否能夠達(dá)到預(yù)期存在擔(dān)憂，主要表現(xiàn)就在于糖漿進(jìn)口數(shù)量開始增加，終端相關(guān)食品企業(yè)使用淀粉糖的數(shù)量也在增加，但6月食糖進(jìn)口量仍偏少，中國(guó)糖業(yè)協(xié)公布的糖廠庫存量偏低，當(dāng)前糖價(jià)依舊較高。

根據(jù)國(guó)內(nèi)國(guó)際食糖市場(chǎng)的變化，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)預(yù)警專家委員會(huì)在7月中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析中表示，本月對(duì)2022/2023年度及2023/2024年度預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不做調(diào)整。本年度全國(guó)食糖生產(chǎn)已經(jīng)全部結(jié)束，目前，國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)處于純銷糖期。截至2023年6月底，全國(guó)累計(jì)銷糖688萬噸，比上年同期增加86萬噸;累計(jì)銷糖率76.6%，比上年同期加快13.7個(gè)百分點(diǎn)。本年度國(guó)內(nèi)食糖產(chǎn)量下降、進(jìn)口量減少，市場(chǎng)供應(yīng)形勢(shì)偏緊。受前期干旱影響，我國(guó)廣西和云南蔗區(qū)整體苗情不及上年，預(yù)計(jì)廣西三季度平均氣溫偏高，專委會(huì)表示，后期需關(guān)注天氣和病蟲害的影響，國(guó)際需關(guān)注巴西壓榨進(jìn)度以及異常天氣對(duì)印度、泰國(guó)等主產(chǎn)國(guó)所帶來的影響。

天氣因素將繼續(xù)影響糖市供應(yīng)

2023/2024榨季，巴西增產(chǎn)從預(yù)期到現(xiàn)實(shí)。咨詢機(jī)構(gòu)Datagro在6月報(bào)告中稱，巴西中南部2023/2024榨季甘蔗壓榨量料從此前預(yù)估的5.9850億噸增至6.065億噸， 較上榨季增加10.6%，因穩(wěn)定的降雨對(duì)蔗田有利。年初到5月的良好降雨量，使得巴西中南部的甘蔗單產(chǎn)仍有進(jìn)一步增加的潛力，降雨尤其有利于榨季最后一段時(shí)間收割的甘蔗生產(chǎn)。此外，隨著榨糖的利潤(rùn)從去年6月以來開始超過乙醇生產(chǎn)，糖廠投資增加。初步跡象表明，糖廠將不遺余力最大限度地提高壓榨操作，以及提高甘蔗用于產(chǎn)糖的比例。鑒于良好的生產(chǎn)前景，近期機(jī)構(gòu)再次上調(diào)巴西中南部2023/2024榨季甘蔗預(yù)估壓榨量，上調(diào)至6.05億—6.2億噸;糖產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至3850萬—3900萬噸，最極端的預(yù)估達(dá)到了4000萬噸。

盡管巴西豐產(chǎn)在望，但階段性壓榨節(jié)奏仍干擾糖市。巴西中南部主產(chǎn)區(qū)6月生產(chǎn)進(jìn)度略有放緩，機(jī)構(gòu)大多數(shù)認(rèn)為壓榨量會(huì)增加更多，但是甘蔗、食糖增產(chǎn)幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，原糖價(jià)格先跌后反彈，間接支撐了原糖價(jià)格。

一方面，6月上旬受到降水增多干擾，6月下旬盡管天氣較為干燥，但甘蔗出糖量(ATR) 偏低，每噸甘蔗出糖量?jī)H為133.04千克，同比下降近3%，也是最近6個(gè)榨季同期最低，主要原因是來自巴西糖廠新榨季急于壓榨，部分甘蔗成熟度不夠，影響單產(chǎn)，導(dǎo)致入榨量低于市場(chǎng)預(yù)期。

另一方面，從7月上旬?dāng)?shù)據(jù)來看，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為4837.3萬噸，較去年同期的4641.9萬噸增加了195.4萬噸，同比增幅達(dá)4.21%，甘蔗的ATR仍然不及預(yù)期，較同期水平下滑了2.41千克/噸。而產(chǎn)糖數(shù)據(jù)方面，產(chǎn)糖量為324.1萬噸，較去年同期的297.7萬噸增加了26.4萬噸，同比增幅達(dá)8.86%;累計(jì)產(chǎn)糖量為1547萬噸，同比增幅達(dá)21.88%。整體來看，7月上半月數(shù)據(jù)仍然相對(duì)偏空，且雖然當(dāng)前開榨糖同比持平，但進(jìn)度與2020/2021榨季及2021/2022榨季同期相比依然落后，意味著接下來幾個(gè)月的壓榨還將進(jìn)一步提速。產(chǎn)量大幅增加也使得庫存壓力日益凸顯，截至6月中旬，巴西中南部食糖工業(yè)庫存達(dá)到590.5萬噸，同比增加近90萬噸。

本榨季的制糖比例數(shù)據(jù)繼續(xù)支撐大增產(chǎn)預(yù)期，截至7月上旬糖廠的甘蔗制糖比例達(dá)到50.01%，高于去年同期的47.07%;累計(jì)糖醇比達(dá)到48.14%，較去年同期的43.54%增加了4.60個(gè)百分點(diǎn)，這也是2016/2017榨季同期以來最高水平。最新數(shù)據(jù)顯示，目前巴西中南部含水乙醇折糖價(jià)為14.98美分/磅，原糖現(xiàn)貨為25.36美分/磅，原糖價(jià)格堅(jiān)挺使得糖醇價(jià)差存在超10美分/磅的巨大價(jià)差。另外，由于巴西政界傾向于壓低燃油價(jià)格，間接影響乙醇價(jià)格上漲。不過也有消息稱，花旗的一項(xiàng)研究顯示，巴西政府決定將汽油中的乙醇混合比例從27%提高到30%，這將促使行業(yè)將額外3.5%的糖分流至乙醇生產(chǎn)。盡管如此，當(dāng)前產(chǎn)糖優(yōu)勢(shì)仍明顯，預(yù)計(jì)產(chǎn)糖收益大幅高于乙醇的趨勢(shì)也將持續(xù)至本榨季末，目前市場(chǎng)對(duì)本榨季制糖比例的預(yù)估中值達(dá)到48.5%的歷史最高水平之一。

天氣方面，從近期的天氣情況看，7月上旬巴西最南端部分蔗區(qū)出現(xiàn)霜凍，帕拉納州和東北部產(chǎn)區(qū)降水偏高，但并未影響到圣保羅州等主產(chǎn)區(qū)，預(yù)計(jì)對(duì)生產(chǎn)影響不大， 而7月下旬及8月預(yù)計(jì)降水增多，或在一定程度上影響生產(chǎn)進(jìn)度。但受厄爾尼諾現(xiàn)象的影響， 其間主產(chǎn)區(qū)氣溫較正常年份偏高，也減少了霜凍出現(xiàn)的概率，對(duì)于未來產(chǎn)量的波動(dòng)，更多的擔(dān)憂來自于厄爾尼諾現(xiàn)象可能給巴西主產(chǎn)區(qū)帶來高于正常水平的降雨從而對(duì)壓榨節(jié)奏及甘蔗糖分產(chǎn)生影響。

出口方面，6月巴西糖出口開始放量，達(dá)到308.2萬噸，最近8個(gè)月來首次超過300萬噸，較上年同期大增30.6%。2023/2024榨季4—6月，巴西累計(jì)出口糖652.46萬噸，同比增加24.06%。在沒有天氣和物流干擾的情況下，預(yù)計(jì)7—10月巴西月均出口在300萬—400萬噸的高水平。

物流方面，前期港口物流擁堵現(xiàn)象也出現(xiàn)一定緩解，據(jù)航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至7月19日當(dāng)周，巴西港口等待裝運(yùn)的食糖數(shù)量從一周前的392.43萬噸降至374.97萬噸。貿(mào)易流在一定程度上緩解，這將施壓原糖價(jià)格。

2023全國(guó)共生產(chǎn)食糖897萬噸

2022/23年制糖期(以下簡(jiǎn)稱本制糖期)食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束。截至2023年7月底，本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖897萬噸，比上個(gè)制糖期減少59萬噸。全國(guó)累計(jì)銷售食糖738萬噸，同比增加62萬噸;累計(jì)銷糖率82.3%，同比加快11.5個(gè)百分點(diǎn)。

全國(guó)制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計(jì)平均銷售價(jià)格6129元/噸，同比回升347元/噸。2023年7月成品白糖平均銷售價(jià)格6842元/噸。

數(shù)據(jù)顯示，糖期貨價(jià)格今年以來上漲了約20%，今年4月份一度漲至每磅26.83美分，創(chuàng)2011年以來最高水平。市場(chǎng)擔(dān)心，厄爾尼諾天氣將給南亞和東南亞地區(qū)帶來更熱、更干燥的氣候，并影響糖的產(chǎn)量。若非洲南部和中美洲等其他地區(qū)的糖產(chǎn)量下降，可能會(huì)推動(dòng)糖價(jià)再次上漲。Henrique Akamine預(yù)計(jì)，2023/24榨季的糖價(jià)格在每磅25美分至27.5美分之間。

《2023-2028年中國(guó)食糖市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)食糖市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告

  中研普華通過對(duì)食糖行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析食糖行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深度的食糖...

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