國(guó)際糖價(jià)供應(yīng)形勢(shì)加劇惡化 全球食糖供應(yīng)缺口將達(dá)到540萬(wàn)噸

• 黃江 2023年9月6日 來(lái)源：東方財(cái)富 411 20
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全球糖供應(yīng)將接近耗盡。因?yàn)闃O端的天氣可能導(dǎo)致全球第二大糖生產(chǎn)國(guó)印度在始于今年10月的下一個(gè)榨季無(wú)法出口，糖市將連續(xù)第六年供不應(yīng)求，進(jìn)一步降低全球庫(kù)存。

美東時(shí)間9月5日周二美股早盤時(shí)段，紐約交易的ICE 10月原糖期貨合約一度漲至26.94美分，創(chuàng)2010年10月以來(lái)主力合約盤中新高，日內(nèi)漲幅約為4.4%，到收盤時(shí)漲約3.3%，報(bào)26.65美分/磅。

國(guó)際糖價(jià)供應(yīng)形勢(shì)加劇惡化

全球最大食糖貿(mào)易商Alvean預(yù)計(jì)，糖將連續(xù)第六年陷入供應(yīng)短缺、供應(yīng)形勢(shì)加劇惡化。國(guó)際糖價(jià)大漲。極端的天氣可能導(dǎo)致全球第二大糖生產(chǎn)國(guó)印度在始于10月的下一個(gè)榨季無(wú)法出口，下一季全球的食糖供應(yīng)缺口將達(dá)到540萬(wàn)噸，是本季缺口的五倍多。上月媒體稱，印度將10月起禁止食糖出口，先保證國(guó)內(nèi)需求。

全球糖供應(yīng)將接近耗盡。因?yàn)闃O端的天氣可能導(dǎo)致全球第二大糖生產(chǎn)國(guó)印度在始于今年10月的下一個(gè)榨季無(wú)法出口，糖市將連續(xù)第六年供不應(yīng)求，進(jìn)一步降低全球庫(kù)存。

印度的降雨量低于平均水平可能導(dǎo)致當(dāng)?shù)剞r(nóng)民無(wú)法種植甘蔗，影響未來(lái)的糖產(chǎn)量。他預(yù)計(jì)，下一季全球的食糖供應(yīng)缺口將達(dá)到540萬(wàn)噸，是本季缺口100萬(wàn)噸的五倍多。他還預(yù)計(jì)，庫(kù)存與消耗之比的衡量指標(biāo)將回落到2011年水平，當(dāng)時(shí)原糖期貨曾創(chuàng)三十年新高。

作為食糖的重要來(lái)源，甘蔗的種植與生長(zhǎng)對(duì)水分要求較高。而甘蔗的主要生產(chǎn)國(guó)印度的灌溉系統(tǒng)匱乏，約一半的農(nóng)作物依賴6月到9月的季風(fēng)雨。

今年國(guó)際糖價(jià)持續(xù)走高的主要推手就是印度的減產(chǎn)且出口下降。因?yàn)榻衲暧《鹊募撅L(fēng)雨推遲，厄爾尼諾現(xiàn)象或?qū)е掠《雀收嶂鳟a(chǎn)區(qū)馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦季風(fēng)季節(jié)的降雨量明顯減少，市場(chǎng)擔(dān)心印度甘蔗減產(chǎn)。

8月有媒體稱，印度本榨季只允許出口約610萬(wàn)噸糖，而且料將從10月起禁止食糖出口，那將是七年來(lái)印度首次停止出口食糖，當(dāng)時(shí)媒體提到，印度政府人士稱，當(dāng)前首先要滿足國(guó)內(nèi)糖需求，以及利用剩余的甘蔗生產(chǎn)乙醇，預(yù)計(jì)下一季沒(méi)有足夠的產(chǎn)量出口。

印度預(yù)計(jì)將從10月起禁止食糖出口

印度預(yù)計(jì)將從10月起禁止食糖出口。若禁令生效，這將是其7年來(lái)首次停止食糖出口。

氣候變化導(dǎo)致原料產(chǎn)量下降是糖供應(yīng)吃緊的主要原因。報(bào)道稱，截至目前，今年印度最主要的兩個(gè)甘蔗種植區(qū)——馬哈拉施特拉邦和卡納塔克邦雨季的降雨量比平均水平低了50%。一名印度官員預(yù)測(cè)，不穩(wěn)定的降雨趨勢(shì)可能導(dǎo)致2023/24榨季的糖產(chǎn)量繼續(xù)下降，甚至?xí)绊?024/25榨季的甘蔗種植面積。路透社援引該官員說(shuō)法稱，2023/24榨季印度食糖產(chǎn)量可能下降3.3%，至3170萬(wàn)噸。

數(shù)據(jù)顯示，印度國(guó)內(nèi)糖價(jià)本周已躍升至近兩年來(lái)最高水平，促使該國(guó)政府8月份批準(zhǔn)了20萬(wàn)噸的額外銷售額。另一名印度政府消息人士稱：“食品通脹將是一個(gè)令人擔(dān)憂的問(wèn)題，印度國(guó)內(nèi)糖價(jià)的持續(xù)上漲排除了食糖出口的可能性?！庇《取惰T幣報(bào)》此前報(bào)道稱，為確保國(guó)內(nèi)糖價(jià)穩(wěn)定，印度政府對(duì)食糖出口采取配額管理機(jī)制。7月份，印度零售通脹率升至7.44%，創(chuàng)15個(gè)月新高;食品通脹率升至11.5%，為3年來(lái)最高。

印度是僅次于巴西的世界第二大糖出口國(guó)。2016年，印度曾對(duì)糖出口征收20%的稅，以遏制海外銷售。7月20日，印度政府宣布禁止除蒸谷米和印度香米外的大米出口。8月19日，印度財(cái)政部宣布對(duì)洋蔥出口征收40%的關(guān)稅。外媒分析稱，印度政府在下半年限制多個(gè)產(chǎn)業(yè)出口，以試圖在2024年大選前穩(wěn)定食品價(jià)格、抑制糧食通脹。

印度食糖出口禁令消息傳出后，美國(guó)洲際交易所(ICE)糖價(jià)從周三早盤的下跌中迅速回升。在此之前，由于有關(guān)機(jī)構(gòu)將巴西2023/24榨季糖產(chǎn)量預(yù)估從4月份的3880萬(wàn)噸上調(diào)至4090萬(wàn)噸，周三糖價(jià)一度降至近7周最低。

路透社認(rèn)為，印度此舉可能導(dǎo)致本就處在高點(diǎn)的紐約原糖和倫敦白糖期貨價(jià)格繼續(xù)上浮，或引發(fā)人們對(duì)全球食品市場(chǎng)進(jìn)一步通脹的擔(dān)憂。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)食糖市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》顯示：

中國(guó)糖協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)食糖年消費(fèi)量在1500萬(wàn)噸左右，其中國(guó)內(nèi)產(chǎn)糖1000萬(wàn)噸左右，每年還需要從巴西、泰國(guó)、古巴等國(guó)家進(jìn)口糖，從印度直接進(jìn)口的糖比較少。根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，1—7月，我國(guó)最大的食糖進(jìn)口來(lái)源國(guó)是巴西，進(jìn)口量為78.26萬(wàn)噸。排名第二的是印度，1—7月，中國(guó)從印度進(jìn)口食糖17.45萬(wàn)噸。

上半年糖價(jià)上漲，糖企獲利頗豐。近日，國(guó)內(nèi)食糖龍頭中糧糖業(yè)(600737,SH)發(fā)布公告稱，2023年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127.27億元，比上年同期上升6.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.69億元，比上年同期上升21.26%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)6.98億元，比上年同期上升21.03%。

中糧糖業(yè)稱，公司是中糧集團(tuán)食糖業(yè)務(wù)專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展平臺(tái)，致力于為消費(fèi)者提供安全、健康、 高品質(zhì)的食糖產(chǎn)品，從事業(yè)務(wù)包括國(guó)內(nèi)外制糖、食糖進(jìn)口、港口煉糖、食糖貿(mào)易銷售以及番茄制品加工。公司擁有食糖和番茄兩大產(chǎn)業(yè)，是國(guó)內(nèi)最大的食糖生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)、國(guó)內(nèi)最大的番茄制品生產(chǎn)企業(yè)，全產(chǎn)業(yè)鏈增值能力位居行業(yè)前列。

據(jù)報(bào)告，上半年，食糖類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收112.8億元，占比88.63%;番茄類業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收13.34億元，占比10.48%。

糖是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重要戰(zhàn)略物資。對(duì)于此次業(yè)績(jī)上漲，中糧糖業(yè)稱，2023年上半年，白糖走出大幅上漲行情。國(guó)際方面，印度減產(chǎn)超預(yù)期、泰國(guó)增產(chǎn)不及預(yù)期導(dǎo)致全球供應(yīng)縮緊，而巴西由于天氣多雨阻礙收割壓榨，疊加港口排隊(duì)船只增加，短期貿(mào)易流依舊偏緊，支撐海外糖價(jià)高位運(yùn)行;

國(guó)內(nèi)方面，我國(guó)糖產(chǎn)量減產(chǎn)超預(yù)期，國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)持續(xù)走好、進(jìn)口利潤(rùn)依舊嚴(yán)重倒掛，切斷進(jìn)口窗口，助力國(guó)內(nèi)白糖價(jià)格走高。

中糧糖業(yè)稱，目前，其在國(guó)內(nèi)外建立了完善的食糖產(chǎn)業(yè)布局，形成“自產(chǎn)+煉糖+進(jìn)口” 的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位持續(xù)鞏固。其中，國(guó)內(nèi)制糖領(lǐng)域，甘蔗糖加工廠及甜菜糖加工廠遍布于廣西、云南、新疆等優(yōu)勢(shì)原料主產(chǎn)區(qū)，年產(chǎn)糖70余萬(wàn)噸;海外制糖領(lǐng)域，公司運(yùn)營(yíng)的Tully糖業(yè)年產(chǎn)原糖30余萬(wàn)噸，有效利用國(guó)際優(yōu)勢(shì)資源保障國(guó)內(nèi)食糖供給;

此外，公司加工糖公司糖源充裕，煉糖效能大幅提升，目前已形成超過(guò)200萬(wàn)噸/年煉糖產(chǎn)能，居行業(yè)首位，目前在建的漳州糖業(yè)建成投產(chǎn)后，可增加 35 萬(wàn)噸/年煉糖能力。中糧糖業(yè)稱，加工糖業(yè)務(wù)延長(zhǎng)了公司食糖產(chǎn)業(yè)鏈， 平滑了大宗商品商情的周期性影響，奠定了公司的成長(zhǎng)性和可持續(xù)性基礎(chǔ)，推動(dòng)公司食糖經(jīng)營(yíng)量持續(xù)增長(zhǎng)。

貿(mào)易糖方面，中糧糖業(yè)是我國(guó)食糖進(jìn)口的主渠道，根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)食糖市場(chǎng)走勢(shì)，階段性調(diào)整倉(cāng)位和波段操作， 通過(guò)期現(xiàn)結(jié)合的方式，捕捉糖價(jià)趨勢(shì)行情，有力地保障了國(guó)內(nèi)食糖供應(yīng)。

此外，上半年，中糧糖業(yè)加速番茄業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。作為國(guó)內(nèi)最大、世界第二的番茄加工企業(yè)，中糧糖業(yè)瞄準(zhǔn)世界一流，深入精益管理，推進(jìn)農(nóng)業(yè)提單產(chǎn)，生產(chǎn)增產(chǎn)量、降成本、差異化，強(qiáng)化綜合競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)。一是堅(jiān)定轉(zhuǎn)型定力，從出口為主轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，從大包裝為主轉(zhuǎn)向小包裝，通過(guò)品牌化提升番茄制品國(guó)內(nèi)終端市場(chǎng)應(yīng)用場(chǎng)景和消費(fèi)習(xí)慣，加快向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型;二是創(chuàng)新產(chǎn)能布局模式，積極探索番茄與甜菜糖綜合加工布局新模式，統(tǒng)籌工廠用工、原料保障、能耗優(yōu)化等;三是推進(jìn)品牌布局，落實(shí)品牌戰(zhàn)略規(guī)劃，以番茄醬、汁、丁為突破點(diǎn)，促進(jìn)業(yè)務(wù)向產(chǎn)品系列化、品牌專業(yè)化轉(zhuǎn)變，上半年實(shí)現(xiàn)番茄制品銷售收入同比大幅增加。

中糧糖業(yè)稱，其旗下中糧番茄是目前國(guó)內(nèi)最大、世界第二的番茄加工企業(yè)，立足大包裝出口商業(yè)優(yōu)勢(shì)，不斷拓展國(guó)內(nèi)番茄制品、保健品等高附加值業(yè)務(wù)，積極優(yōu)化市場(chǎng)布局，促進(jìn)國(guó)內(nèi)銷量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

《2023-2028年中國(guó)食糖市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)食糖市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告

  中研普華通過(guò)對(duì)食糖行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析食糖行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深度的食糖...

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