銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資上面臨哪些挑戰(zhàn)？

• 2018年8月2日 ZhangHongYuan來源：《財(cái)經(jīng)》雜志 697 41
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  2018-2024年中國資產(chǎn)托管行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

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銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資上面臨的主要挑戰(zhàn)依然存在，主要包括五個(gè)方面：

小微企業(yè)融資難主因

近期，央行、銀保監(jiān)會(huì)多次提及解決小微企業(yè)融資問題的重要性，并明確表示給予政策支持。6月14日，中國人民銀行行長(zhǎng)易綱在“2018陸家嘴論壇”上談及小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性，各方要用“幾家抬”的思路共同做好小微企業(yè)金融服務(wù)。銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清也在論壇上強(qiáng)調(diào)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職，解決小微企業(yè)融資難、融資貴還需做出新的努力。

小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了重要的推動(dòng)作用。美國、德國、日本中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到50%，對(duì)就業(yè)的貢獻(xiàn)率可達(dá)60%以上。在中國，目前有超過7300萬注冊(cè)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶，占到我國企業(yè)總數(shù)的80%以上，GDP占比超過60%。這一數(shù)字還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有算入非注冊(cè)的、更微型的個(gè)體生意，例如移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之后大量的網(wǎng)商、微商。目前我國小微企業(yè)的貸款覆蓋率為17.3%，仍然有大量的資金需求無法被滿足。

國內(nèi)小微企業(yè)主的主要融資需求大概有以下幾類：第一，用于小規(guī)模修繕或業(yè)務(wù)擴(kuò)張，比如今年開一家店明年還要開一家店，需要20萬的資金，自己有10萬，還需要借10萬;第二是季節(jié)性、規(guī)律性的周轉(zhuǎn)，小微企業(yè)主有非常頻繁的進(jìn)貨出貨、墊資等隨行業(yè)自身特點(diǎn)產(chǎn)生的規(guī)律性資金周轉(zhuǎn)需求;第三則是應(yīng)急性的資金需求。

大部分小微企業(yè)主無法像大企業(yè)一樣進(jìn)行非常專業(yè)、系統(tǒng)性的現(xiàn)金流管理，通常是小微企業(yè)主個(gè)人去管理自己的現(xiàn)金流，這中間就會(huì)產(chǎn)生很多因管理不科學(xué)造成的應(yīng)急性資金需求。

以往，小微企業(yè)融資主要通過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和民間借貸來獲取。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以銀行為核心，近些年來隨著中央的支持，為小微企業(yè)主融資提供了更多的可能性。今年4月，央行定向降準(zhǔn)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款投放;國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出對(duì)銀行普惠金融服務(wù)實(shí)施監(jiān)管考核。在政策鼓勵(lì)下，銀行已經(jīng)采取多種模式擴(kuò)大對(duì)小微企業(yè)的授信。截至今年二季度末，普惠領(lǐng)域小微企業(yè)貸款(包括單戶授信小于500萬的小微企業(yè)貸款以及個(gè)體工商戶及小微企業(yè)主經(jīng)營性貸款)余額7.35萬億元，同比增長(zhǎng)15.6%。

盡管如此，銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資上面臨的主要挑戰(zhàn)依然存在，主要包括五個(gè)方面：

1. 銀行本身的管理體系、制度結(jié)構(gòu)，和成本結(jié)構(gòu)決定了其服務(wù)大機(jī)構(gòu)、大企業(yè)的天然特性，其一系列的組織經(jīng)驗(yàn)和業(yè)務(wù)能力也與之相匹配。小微企業(yè)主單筆借款額度較低，頻度較高，行業(yè)高度分散，銀行需要與其擅長(zhǎng)的大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)完全不同的管理能力和人力成本，如果僅從商業(yè)的維度考量，缺乏做該業(yè)務(wù)的意愿;

2. 銀行的低資金成本決定了其較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好，小微企業(yè)存活率低在全球范圍內(nèi)都是事實(shí)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，小微企業(yè)三年內(nèi)的存活率不超過10%。由于相較成熟的大企業(yè)貸款來說風(fēng)險(xiǎn)較高，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)小微企業(yè)的融資需求時(shí)往往會(huì)更加謹(jǐn)慎;

3. 銀行針對(duì)小微企業(yè)的借款依然是以抵押擔(dān)保為核心。而小微企業(yè)天生資本匱乏，很難有符合銀行要求的抵押品提供。

4. 銀行業(yè)零售金融的發(fā)展方向以服務(wù)消費(fèi)性需求的信用卡為主。雖然目前銀行也在積極布局金融科技，并大力發(fā)展零售金融產(chǎn)業(yè)，但從銀行所提供的利率結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品特征來看，其授信方式仍以消費(fèi)性客群為主，通過發(fā)行信用卡，或者附屬于信用卡的消費(fèi)性信用貸款，主要服務(wù)于白領(lǐng)，其額度往往偏低，無法承載小微企業(yè)主經(jīng)營性質(zhì)的相較消費(fèi)而言較高額度的資金需求;

5. 貸款審批周期長(zhǎng)，無法滿足小微企業(yè)對(duì)于資金的時(shí)效性要求。銀行等機(jī)構(gòu)審核流程相對(duì)審慎和傳統(tǒng)，導(dǎo)致從申請(qǐng)到獲批，再到放款，往往需要數(shù)以周計(jì)的時(shí)間。而小微企業(yè)本身規(guī)模有限，且資金需求的偶發(fā)性和緊迫性非常高，很多時(shí)候一筆借款決定其生死存亡。

銀行以外，小微企業(yè)主傳統(tǒng)上需要通過民間借貸機(jī)構(gòu)來獲取資金。然而民間借貸過程中，如果沒有房產(chǎn)等抵押品，信用借款的成本高昂，月息往往4%-5%，有時(shí)甚至可以達(dá)到10%，且由于缺乏專業(yè)的信貸管理體系以及標(biāo)準(zhǔn)化的流程，小微企業(yè)主在急需資金時(shí)，從民間借貸獲得信貸資金的確定性非常低。

綜合看，小微企業(yè)在產(chǎn)生外部融資需求時(shí)，效率、額度與成本是核心考量，各種傳統(tǒng)融資渠道難以很好的滿足該需求。一直以來，政策在多個(gè)層面上屢次提到小微企業(yè)融資難，但是要規(guī)?；⑾到y(tǒng)化地解決這個(gè)難題，并沒有可行的路可以走，亟需各個(gè)層面的創(chuàng)新。

國內(nèi)網(wǎng)貸模式的突破

創(chuàng)新首先需要關(guān)注的是額度問題。小微企業(yè)在不同的發(fā)展階段有不同量級(jí)的資金需求，每個(gè)階段應(yīng)有不同的平臺(tái)主體為之服務(wù)。

例如在1-20萬元的融資規(guī)模，處于小微企業(yè)的初創(chuàng)期，往往由更個(gè)體的方式來組織經(jīng)營，例如夫妻店、個(gè)體戶等。銀行對(duì)此的覆蓋能力較弱，長(zhǎng)期以來是最難攻克的信貸額度區(qū)間。但目前以網(wǎng)貸(P2P)為核心的金融科技企業(yè)開始有能力為這樣一類階段性融資需求提供更好的服務(wù);在20-100萬元這一區(qū)間，德國的IPC信貸模式被引進(jìn)國內(nèi)已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)10年，成為一些銀行、民間商業(yè)信貸機(jī)構(gòu)所主要借鑒的模式。

IPC模式的核心是重度依賴線下信貸員體系，對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行層層把關(guān)，由于高昂的信貸員人力成本，以及可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險(xiǎn)，IPC模式在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下資產(chǎn)總量存在天花板，無法持續(xù)規(guī)?；?而需要100萬至500萬元這個(gè)融資需求區(qū)間的小微企業(yè)，已經(jīng)具備一定的規(guī)模，資本在這個(gè)階段，已經(jīng)超過小微企業(yè)主本身，成為該企業(yè)最核心的生產(chǎn)要素。

在這個(gè)區(qū)間，要不然企業(yè)的上下游具有實(shí)力很強(qiáng)的核心廠商，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押進(jìn)行票據(jù)類供應(yīng)鏈融資，亦或者具備很好的經(jīng)營性流水，同時(shí)具有合格抵押品(房產(chǎn))等情況，方可由銀行獲得經(jīng)營性貸款。央行目前希望通過銀行提供支持的，正式這一額度區(qū)間的貸款。

由上所述，以網(wǎng)貸模式為主的金融科技企業(yè)，在解決小微企業(yè)主融資問題上的核心突破，在于20萬元以內(nèi)的小額經(jīng)營性融資需求。這一額度區(qū)間，依然存在很大的服務(wù)空白。

為什么是20萬?

首先，在起步階段的小微企業(yè)，或者本身以個(gè)體、家庭為核心組成的小業(yè)主，經(jīng)營規(guī)模有限，在裝修擴(kuò)店、季節(jié)性以及應(yīng)急性資金周轉(zhuǎn)的需求，資金量本身并不巨大。通過實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，人人貸平臺(tái)有80%以上的借款用途為經(jīng)營類資金周轉(zhuǎn)，平均借款金額在8萬元左右。

另一方面，小微企業(yè)主通常以自有資金為主，補(bǔ)充授信并不是其實(shí)際資金需求的全部。《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》給予了借款人單一平臺(tái)余額不得超過20萬元的規(guī)定，這也體現(xiàn)了監(jiān)管希望將網(wǎng)貸這一模式聚焦于小微人群的小額信貸需求，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)形成有效的互補(bǔ)關(guān)系。

第二，信用風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)可持續(xù)。在小微企業(yè)融資規(guī)模20萬元以下的情形中，小微企業(yè)主的經(jīng)營核心還是依靠其自身的勤勞，以個(gè)體勞動(dòng)力作為主要生產(chǎn)要素，而非資本。如前所述，小微企業(yè)的存活率很低，當(dāng)其負(fù)債在筆均1萬-20萬元的水平時(shí)，即便企業(yè)失敗，仍屬于個(gè)體勞動(dòng)力可以承受的負(fù)債范圍。

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