三大原因引爆A股絕地反擊 后市能否延續(xù)反彈？

• 2018年8月10日 FanTianQing來源：鳳凰資訊 1067 68
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  2018-2024年中國新能源金融行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新能源金融市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，新能源金融企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，新能源金融行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一...

8月9日，A股反彈之勢洶涌，一改前一交易日的頹勢。

8月9日，A股反彈之勢洶涌，一改前一交易日的頹勢。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲3.44%，盤中達(dá)到1509.87點(diǎn)；上證指數(shù)一度沖上2800點(diǎn)。盤面上，申萬各行業(yè)板塊無一下跌，全線飄紅。以通信、電子、計(jì)算機(jī)為代表的科技股成為反彈先鋒，醫(yī)藥生物板塊、家用電器板塊也表現(xiàn)積極。

綜合各家機(jī)構(gòu)和市場人士觀點(diǎn)來看，8月9日A股市場反彈主要有三方面的原因：部分行業(yè)以及個(gè)股的估值已經(jīng)接近歷史偏低水平，政策變化，外圍不利因素影響弱化。

“市場估值已經(jīng)充分反映了悲觀的預(yù)期，未來或?qū)②吅??！迸d全基金投資總監(jiān)、興全合潤、合宜基金經(jīng)理謝治宇在接受?采訪時(shí)說，隨著多數(shù)行業(yè)估值的持續(xù)回落，部分行業(yè)以及個(gè)股的估值已經(jīng)接近歷史偏低水平，風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上已經(jīng)得到了釋放，其認(rèn)為已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期。

不過，也有市場人士認(rèn)為，當(dāng)前市場仍是處于存量博弈行情，因此反彈過程中仍面臨各種獲利盤及解套盤拋壓的影響將是大概率事件，行情在反彈節(jié)奏上可能仍會(huì)有反復(fù)。

三大原因引爆反彈行情

綜合各家機(jī)構(gòu)和市場人士觀點(diǎn)來看，8月9日市場反彈主要有三方面的原因：部分行業(yè)以及個(gè)股的估值已經(jīng)接近歷史偏低水平，政策變化，外圍不利因素影響弱化。

謝治宇認(rèn)為，2018年以來A股市場的確壓力比較大，國內(nèi)去杠桿的力度較大，部分資金對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)增速下行的風(fēng)險(xiǎn)有些過度擔(dān)心；加上外圍不利因素，市場環(huán)境更為復(fù)雜，不可控因素增多，整體的確較為悲觀。

“但是，隨著多數(shù)行業(yè)估值的持續(xù)回落，部分行業(yè)以及個(gè)股的估值已經(jīng)接近歷史偏低水平，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)在一定程度上得到了釋放，個(gè)人認(rèn)為已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期?！敝x治宇稱。

招商基金也認(rèn)為，A股市場在歷經(jīng)此前一段時(shí)間的快速下跌之后，當(dāng)前估值更加逼近歷史最低位，指數(shù)下行空間非常有限。此外，作為市場重要參與者的QFII、社保基金等多路資金加速入場。14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展空間十分巨大。與此同時(shí)，作為市場中相對(duì)緊缺的增量資金，次新基金在二季度也加快了建倉步伐。

政策變化也是影響市場的重要因素。

7月31日，中共中央政治局召開會(huì)議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作，會(huì)議要求堅(jiān)持實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用。要把好貨幣供給總閘門，保持流動(dòng)性合理充裕。要做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作。

8月8日，中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布消息稱，近日，證監(jiān)會(huì)分別召開黨委會(huì)和主席辦公會(huì)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)必須把“六穩(wěn)”的要求貫徹到資本市場監(jiān)管工作的各個(gè)方面，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，全面深化資本市場改革和擴(kuò)大開放，推動(dòng)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)會(huì)議上劃出五項(xiàng)重點(diǎn)，包括繼續(xù)深化發(fā)行制度改革，積極推進(jìn)上市公司并購重組，對(duì)市場情緒有一定的提振作用。

招商基金稱，證監(jiān)會(huì)著重強(qiáng)調(diào)的“抓緊完善上市公司股份回購制度”和“鼓勵(lì)包括國有控股企業(yè)、金融企業(yè)在內(nèi)的上市公司依法實(shí)施員工持股計(jì)劃”，在當(dāng)前股市低迷時(shí)期，通過制度完善和政策激勵(lì)，將成為穩(wěn)定市場預(yù)期的利器。

謝治宇認(rèn)為，就目前時(shí)點(diǎn)而言，市場預(yù)期處于底部，而政策層面出現(xiàn)調(diào)整的可能性較大，這種預(yù)期差可能會(huì)給未來市場帶來一定的利好。

一位私募基金經(jīng)理對(duì)記者說，外圍市場不利因素對(duì)于股市的影響正在逐漸弱化，而新股發(fā)行減速對(duì)股市是重要利好。

“現(xiàn)在A股新股不停，但用速度來控制。以前一周10個(gè)，現(xiàn)在一周1個(gè)。一般減速后一年左右指數(shù)見到大底部，這個(gè)是歷史規(guī)律，看這次是否一樣?！? 上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為，歷史的輪回，不完全一樣，但大體差不多。

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