彭博社：中國兩大運營商合并將產(chǎn)生潛在的贏家和輸家

• 2018年9月7日 ZhangHongYuan來源：環(huán)球網(wǎng)、通信信息報 1481 98
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  2018-2023年中國虛擬運營商行業(yè)市場競爭策略分析及投資潛力研究報告

  虛擬運營商(VNO—VirtualNetworkOperator)，是指擁有某種或者某幾種能力（如技術(shù)能力、設(shè)備供應(yīng)能力、市場能力等）與電信運營商在某項業(yè)務(wù)或者某幾項業(yè)務(wù)上形成合作關(guān)系的合作伙伴，電信運營I...

據(jù)知情人士透露，中國正在審議合并中國聯(lián)通和中國電信的提案，高速的無線技術(shù)將重新崛起將徹底改變我們?nèi)绾问褂脧募译姷狡嚨囊磺小?/p>

據(jù)美國彭博社9月5日報道，中國兩大運營商之間的合并存在著潛在的贏家和輸家，這些合并可以創(chuàng)造一個僅次于規(guī)模巨大的中國移動有限公司的移動運營商。

據(jù)知情人士透露，中國正在審議合并中國聯(lián)通和中國電信的提案，高速的無線技術(shù)將重新崛起將徹底改變我們?nèi)绾问褂脧募译姷狡嚨囊磺?。以下是一些潛在的贏家和失敗者，他們可能會創(chuàng)造一個僅次于規(guī)模巨大的中國移動公司的運營商：

1. 中國鐵塔：基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商

作為全球最大的電話塔運營商，該公司的命運在很大程度上取決于有多少運營商會使用它的設(shè)施，如果中國決定擁有兩家無線電運營商，而不是三家，那么該公司幾乎可以肯定會造成不可避免的損失。

2. 中興 華為：設(shè)備供應(yīng)商

桑福德伯恩斯坦(Sanford C Bernstein)的分析師塞繆爾?陳(Samuel Chen)表示，同樣，中國頂級的電信設(shè)備制造商也可能會因合并而受到打擊，因為他們會向更少的客戶提供產(chǎn)品，合并的后果之一是聯(lián)合運營商將削減多余的投資或成本。

3. 中國移動： 最佳玩家

相反，如果競爭不激烈，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者中國移動有限公司可能會從這兩個小競爭對手的合并中受益。據(jù)悉，中國一直在實施有利于小型運營商的政策，以保證它們的競爭力，如果合并發(fā)生，中國就不會這么做了。

4. 騰訊 阿里巴巴：投資者

去年作為政府推動股權(quán)私募的一部分，私有企業(yè)對國有企業(yè)進行了收購。中國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊控股有限公司和阿里巴巴集團控股有限公司等中國企業(yè)參與了780億元(約合114億美元)的上海上市中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司的股權(quán)出售。如果中國聯(lián)股價上漲并對合并保有樂觀情緒，那么它將會有機會為投資者彌補損失。

相關(guān)閱讀：三大運營商5G頻譜資源重整 電信聯(lián)通或獲競爭優(yōu)勢

面對洶涌而至的5G時代，頻譜規(guī)劃與分配成為業(yè)界關(guān)注焦點。據(jù)《中國證券報》引述業(yè)內(nèi)人士報道，目前5G頻譜劃分的初步方案是，中國電信與中國聯(lián)通將分別獲得3.5GHz左右的各100MHz頻譜資源，中國移動獲得2.6GHz附近的100MHz頻譜資源。從方案來看， 聯(lián)通、電信舍棄了之前的頻譜資源，換來了目前產(chǎn)業(yè)成熟度最高的3.5GHz資源;移動則在2.6GHz頻段持續(xù)深耕;可以說，各取所需的頻譜分配策略，既可以保障三大運營商5G初期的建設(shè)能力，又可以促進運營商之間的競爭。

頻譜分配方案已初定，5G賽道進一步明確

去年11月，工信部正式發(fā)布了5G中頻段規(guī)劃，將3300~3600MHz以及4800~5000MHz頻段作為5G系統(tǒng)的工作頻段，其中，3300-3400MHz頻段原則上限室內(nèi)使用。中國也是第一個發(fā)布5G中頻段規(guī)劃的國家。

在3G、4G時期，運營商的頻譜資源以及業(yè)務(wù)牌照幾乎在同一時間發(fā)放。但5G改變了這一節(jié)奏，從目前來看，5G頻譜發(fā)放要比5G牌照提前近一年左右。因為，確定5G頻率劃分十分重要，越早確定越有利于5G發(fā)展。在頻率確定前，運營商需針對不同頻段進行測試，這無疑會增加試驗階段成本。

雖然5G網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模商用仍需要等待一年之后5G手機產(chǎn)業(yè)的成熟，但目前的標準落地、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的方案成熟，使得運營商已經(jīng)具備了技術(shù)路線儲備的基礎(chǔ)。如今，5G頻譜初步確定，對于運營商的重要意義在于能夠基本了解組網(wǎng)的成本將有多大。從發(fā)展現(xiàn)實來看，頻譜高建網(wǎng)成本高，頻譜低建網(wǎng)成本低。據(jù)中信建投統(tǒng)計，中國運營商5G主體投資規(guī)模將達1.23萬億元，較4G投資規(guī)模增長68%。因此，運營商已經(jīng)可以明確選擇自己的技術(shù)路線，確定5G賽道。

別有寓意的指配方案，或扭轉(zhuǎn)5G競爭格局

事實上，頻譜劃分以及牌照發(fā)放一直是監(jiān)管部門調(diào)節(jié)移動通信行業(yè)平衡的一種手段，這次顯然也不例外。在3G時代，中國聯(lián)通獲發(fā)國際上最為通行的WCDMA牌照，中國電信與中國移動分別獲發(fā)CDMA2000與TD-SCDMA牌照，由于TD產(chǎn)業(yè)當(dāng)時并不成熟，這一決策深刻影響了3G時代的市場格局。特別是過去的“傾斜性”牌照政策，使得擁有雄厚資金優(yōu)勢的中國移動憑借一年的窗口期將電信、聯(lián)通遙遙甩在身后。目前，雖然電信、聯(lián)通憑借長期的價格戰(zhàn)在4G新增市場上與中國移動持平，但用戶總數(shù)始終難以望其項背。

另一方面，中國電信、中國聯(lián)通財力或難以扶持2.6GHz產(chǎn)業(yè)鏈，但3.5GHz是目前全球最為主流的5G頻段，在產(chǎn)業(yè)鏈匹配方面，擁有很大的規(guī)模和成本優(yōu)勢。對于資金面相對薄弱的中國聯(lián)通和電信而言，也算是一個最優(yōu)選擇方案了。至于移動的2.6GHz頻段則是一個空白領(lǐng)域，需要自主開拓，而且2.6GHz在使用之前還要進行頻率清理，這也有可能造成到時候移動的組網(wǎng)進度拖后。

因此，在5G建設(shè)初期，中國電信以及中國聯(lián)通可以憑借較低的建網(wǎng)成本、較早成熟的終端等優(yōu)勢與中國移動在市場一較高下。

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