養(yǎng)老目標基金初期面臨四重挑戰(zhàn)

• 2018年10月8日 ZhangHongYuan來源：證券日報 846 52
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  技術(shù)升級提升競爭力，行業(yè)轉(zhuǎn)型增強優(yōu)勢，股票基金行業(yè)企業(yè)如何選擇？

  企業(yè)并購包括兼并與收購。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責(zé)任不需經(jīng)過清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責(zé)任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運...

養(yǎng)老金是投資市場上的一塊“大蛋糕”，也是有實力、有遠見的基金公司必爭的業(yè)務(wù)。

泰達宏利泰和平衡養(yǎng)老目標基金正在火熱募集。起用雙基金經(jīng)理的“王炸”組合、投資總監(jiān)王彥杰親自掛帥、強化對投資者的教育工作，泰達宏利基金為該養(yǎng)老FOF做了充足的準備。

泰達宏利基金的外方股東宏利資產(chǎn)管理(香港)有限公司是宏利金融(Manulife Financial)的子公司，宏利金融在海外已經(jīng)有超過20年的目標風(fēng)險產(chǎn)品管理經(jīng)驗，目前管理同類型的資產(chǎn)總規(guī)模已經(jīng)超過800億美元，是整個北美地區(qū)是名列前茅的資產(chǎn)管理者，此次泰達宏利基金重磅推出的泰達宏利泰和平衡養(yǎng)老目標基金，也備受投資者關(guān)注。

泰達宏利基金副總經(jīng)理兼投研總監(jiān)王彥杰，此次為何親自出任養(yǎng)老FOF的基金經(jīng)理?海外股東的資產(chǎn)管理經(jīng)驗，會給泰達宏利基金的養(yǎng)老FOF帶來哪些優(yōu)勢?近日，《證券日報》記者走進泰達宏利基金，為投資者揭開這只養(yǎng)老FOF的神秘面紗。

80后、90后年輕一代

急需樹立養(yǎng)老投資意識

在首批養(yǎng)老目標基金剛剛獲批時，《證券日報》記者就采訪對身邊的投資者做過簡單的調(diào)查，80后、90后的投資者幾乎都表示現(xiàn)在考慮養(yǎng)老“為時尚早”，甚至有幾位投資者表示，“養(yǎng)老跟養(yǎng)生一樣，可能要到四五十歲之后再考慮”。

實際上，養(yǎng)老事宜也并非像上述投資者想象的那么樂觀。宏利資產(chǎn)亞洲MISI調(diào)查結(jié)果顯示，目前中國大陸居民在退休后的消費開支是退休前的99%，這也就意味著在退休前平均每天開支為100元的投資者，在退休后的開支水平也有99元，較之退休前幾乎沒有減少。

王彥杰對《證券日報》記者解釋道，居民在退休后，在餐飲衣物上的開支會大幅減少，但在醫(yī)療保健和休閑旅游方面的消費則會大大增加。而對于現(xiàn)在二三十歲的年輕人來說，在買入退休之前，必須承擔(dān)奉養(yǎng)父母的責(zé)任，在接近退休的時點，可能子女還無法擔(dān)負足夠的經(jīng)濟支持，如王彥杰所言：“這一代人在養(yǎng)老規(guī)劃的未來將會面臨極大的挑戰(zhàn)，剛好處于養(yǎng)老觀念轉(zhuǎn)變的過渡期，兩邊都要照顧到。”

而此次泰達宏利基金推出的泰達宏利泰和平衡養(yǎng)老目標基金，面向的目標群體正是80后和90后。王彥杰也坦言，這個年齡段的投資者，有積蓄后的第一目標仍是買房，等到房子、家庭基本開銷都已經(jīng)完備后，才會考慮養(yǎng)老。這正是目前基金行業(yè)正在加強投資者教育工作的原因，幫助這些投資者樹立養(yǎng)老的觀念、樹立怎樣正確的養(yǎng)老投資的理念以及自主進行投資規(guī)劃。

養(yǎng)老目標基金初期

面臨四重挑戰(zhàn)

養(yǎng)老金是投資市場上的一塊“大蛋糕”，也是有實力、有遠見的基金公司必爭的業(yè)務(wù)。首批養(yǎng)老目標基金逐漸發(fā)行，也意味著有大量的長線資金入市。對此，王彥杰對《證券日報》記者分析稱：“養(yǎng)老金逐步入市，會對資本市場產(chǎn)生兩個主要影響，首先是長期投資的正面的影響，其次是讓優(yōu)質(zhì)的公司在A股市場享受一定的溢價?！?/p>

具體而言，首先，養(yǎng)老金的投資周期比較長，可以承擔(dān)更大的風(fēng)險，忽略短期的市場波動，幫助投資者樹立長期投資理念。另外，養(yǎng)老金的投資不管是國外甚至國內(nèi)，都很重視上市公司的治理(即ESP)，所以優(yōu)質(zhì)的公司會因此受到一些穩(wěn)定、長期資金的關(guān)注，從而在A股市場上有一定的溢價。

而對于剛剛邁出第一步的養(yǎng)老目標基金，王彥杰直言，它面臨著諸多的挑戰(zhàn)：首先，養(yǎng)老目標基金是公募基金市場上的“新兵”，沒有歷史業(yè)績供投資者進行參考，部分投資者會保持觀望，等該產(chǎn)品運行一段時間后再做打算;其次，投資者的養(yǎng)老觀念十分欠缺，此前在市場上很少有界定為養(yǎng)老的理財產(chǎn)品，即便是現(xiàn)在養(yǎng)老目標基金的宣傳十分火熱，投資者還很難體會到未來養(yǎng)老問題的嚴重性;再次，養(yǎng)老目標基金是FOF產(chǎn)品，目的在于通過資產(chǎn)配置策略去尋求資產(chǎn)長期穩(wěn)健增長，當市場處于牛市時，其投資收益率比不上同期的市場指數(shù)和權(quán)益類基金，投資者難免自己做擇時;最后，國內(nèi)尚未有專業(yè)的養(yǎng)老目標基金的銷售平臺，前來申購該基金的資金屬性不夠明確，有資金會把它當成一般的投資工具，自己做短期進出。

而各基金公司要應(yīng)對這樣嚴峻的挑戰(zhàn)，除在產(chǎn)品管理上做出優(yōu)異的業(yè)績外，投資者教育工作更是必不可少?！蹲C券日報》記者了解到，目前多家基金公司都已經(jīng)積極開展投資者教育工作，養(yǎng)老投資的投教工作已經(jīng)“在路上”。

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