2022年公募基金發(fā)展趨勢及市場規(guī)模分析

• 2022年4月5日 WuYaNan來源：互聯(lián)網(wǎng) 467 24
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根據(jù)年報披露的11至20大持股，并剔除重倉股持有市值前100名的股票統(tǒng)計，公募基金第一大隱形重倉股為璞泰來(603659.SH)，共位列141只基金的11至20大持股，合計持有市值達58億元。

2022年公募基金發(fā)展趨勢及市場規(guī)模分析

根據(jù)統(tǒng)計，中國富裕及以上家庭個人金融資產(chǎn)占比在過去 5 年持續(xù)提升，從 36%升至 40%，預(yù)計到 2025 年 占比將達到 46%。未來5 年，富裕和高凈值及以上客戶資產(chǎn)增速更快，預(yù)計將以 13% 的年復(fù)合增長率增長，高于大眾家庭資產(chǎn)增速。

根據(jù)中研普華研究院報告《2022-2026年中國公募基金行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》顯示:

個人投資者投資的金融品種表現(xiàn)出以現(xiàn)金管理類為主、多樣化配置的特征，其中“銀行理財產(chǎn)品”和“存款”占比均超過 50%，分別為 53.2%、53.0%;“股票”、“非貨幣公募基金”以及“貨幣基金”占比分別為 45.3%、41.8%、38.2%。

公募基金的投資能力相比可以獲取更具競爭力的收益，目前‘固收+’基金擴容，正是越來越多的投資者認識到該類產(chǎn)品的價值。隨著該類產(chǎn)品長期業(yè)績的釋放，較好的投資者體驗被更多人接觸和認識，未來會吸引更多中低風(fēng)險投資者的買入，產(chǎn)品的發(fā)展空間依然廣闊。

2001年到2021年20年間，公募基金迎來繁榮發(fā)展，資產(chǎn)凈值從818 億元增長至24.6萬億元，復(fù)合增速33%。新基金的發(fā)行速度近年來也呈現(xiàn)出加速趨勢，基金發(fā)行數(shù)從2001年的3 支到2021年的1860支，發(fā)行份額從2001年的117億份到2021年的2.9萬億份。

隨著政策層面“一參一控一牌”的放開，以及公募基金規(guī)模的逐日增長，公募賽道里券商蜂擁而入者甚多。目前券商向主動管理轉(zhuǎn)型的方式之一就是控股、參股公募基金。由于中小券商相對大券商在客戶資源、銷售渠道、投研能力、風(fēng)控等方面弱一些，因此中小券商可能會更傾向于通過并購、控股等方式獲得現(xiàn)成的公募牌照，提高產(chǎn)品豐富度和收入來源。

2014年以來，貨幣型基金始終占據(jù)行業(yè)第一大規(guī)模，2017 年后規(guī)模持續(xù)收縮，而混合型、股票型和債券型基金 占比 2017 年以來持續(xù)提升。截至2021 年底，全市場24.6 萬億公募基金中，貨幣/混合 /債券/股票型分別占比 38%/25%/25%/9%，權(quán)益類(股票型+混合型)基金凈值占比從2018 年的 17%增長至2021年底的34%。和美國相比，中國公募基金規(guī)模以貨幣基金為主，占比達 38%，而美國則主要是由股票型基金組成，占比達54%。貨幣型基金具有收益穩(wěn)定等優(yōu)勢，反映國內(nèi)投資者的風(fēng)險偏好仍較低，而隨著居民投資于金 融資產(chǎn)比重提升、風(fēng)險偏好的轉(zhuǎn)變、多資產(chǎn)配置的理念形成，股票+混合型基金具有較大發(fā)展空間。

2021年公募基金市場現(xiàn)狀

隨著公募基金規(guī)模快速擴大，2021年公募基金管理費、托管費和交易傭金等收入均快速增長。公募基金各項費用合計達2700億元，突破2000億大關(guān)。而公募基金總體費率水平維持在低位。按總體費用占基金在管規(guī)模比計算，去年基金總體費率為1.08%。

根據(jù)年報披露的11至20大持股，并剔除重倉股持有市值前100名的股票統(tǒng)計，公募基金第一大隱形重倉股為璞泰來，共位列141只基金的11至20大持股，合計持有市值達58億元。從行業(yè)分布看，公募基金隱形重倉股重點布局了高端制造企業(yè)。前二十大隱形重倉中，屬于材料和工業(yè)行業(yè)的企業(yè)達9家。相比重點布局大消費的基金重倉股，隱形重倉股更偏向于配置具有科技實力的行業(yè)小巨人。

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