2022對沖基金行業(yè)發(fā)展趨勢及市場前瞻

• 2022年9月29日 LiuMingYue來源：百度百科 中研網(wǎng) 653 38
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對沖基金行業(yè)市場前景及現(xiàn)狀如何?人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，對沖基金倍受青睞是由于對沖基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。對沖基金實(shí)現(xiàn)如此驕人的成績是有原因的，而且它

對沖基金行業(yè)市場前景及現(xiàn)狀如何?人們對金融衍生工具的作用的理解逐漸深入，對沖基金倍受青睞是由于對沖基金有能力在熊市賺錢。從1999年到2002年，普通公共基金平均每年損失11.7%，而對沖基金在同一期間每年贏利11.2%。對沖基金實(shí)現(xiàn)如此驕人的成績是有原因的，而且它們所獲得的收益并不像外界所理解的那么容易，幾乎所有對沖基金的管理者都是出色的金融經(jīng)紀(jì)。

2022對沖基金行業(yè)發(fā)展趨勢及市場前瞻

“對沖網(wǎng)基于策略分類的對沖基金指數(shù)與評級體系”主要分為四大分類，包括：策略分類、發(fā)行渠道分類、投資品種分類和實(shí)現(xiàn)方式分類;其中策略分類為體系中最為核心的研究靈魂，策略分類依據(jù)基金的投資策略，借鑒國際對沖基金分類體系、結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢進(jìn)行劃分，分為方向性策略、相對價(jià)值策略和事件驅(qū)動(dòng)策略三大策略;其中三大策略分類可分為主策略分類和子策略分類兩個(gè)級別。

對沖基金的投資者有嚴(yán)格的資格限制，美國證券法規(guī)定：以個(gè)人名義參加，兩年內(nèi)個(gè)人年收入至少在20萬美元以上;如以家庭名義參加，夫婦倆最近兩年的收入至少在30萬美元以上;如以機(jī)構(gòu)名義參加，凈資產(chǎn)至少在100萬美元以上。1996年作出新的規(guī)定：參與者由100人擴(kuò)大到了500人。對沖基金參與者的條件是個(gè)人必須擁有價(jià)值500萬美元以上的投資證券。而一般的共同基金無此限制。

盡管對沖基金行業(yè)在過去10年取得了顯著增長，但規(guī)模主要是由業(yè)績推動(dòng)，而非資金凈流入。 巴克萊對沖報(bào)告稱，過去10年只有1640億美元的正凈流入，過去3年為2830億美元的凈流出。不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2021年將經(jīng)歷10多年來對沖基金行業(yè)最大的凈流入的年份之一，對沖基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模有望在2021年創(chuàng)下歷史新高。

美國信息披露網(wǎng)站的信息顯示，全球最大對沖基金橋水日前向美國證監(jiān)會(huì)SEC 披露了旗下中國全天候基金的最新銷售記錄。數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，橋水在海外發(fā)行的中國全天候中國基金“Bridgewater All Weather China Ltd”累計(jì)共銷售價(jià)值27.27億美元，折合196.83億元人民幣。

新冠疫情加劇了社會(huì)和經(jīng)濟(jì)不平等，支持社會(huì)公平、公正的全球運(yùn)動(dòng)將成為催化劑;養(yǎng)老基金、捐贈(zèng)基金和主權(quán)財(cái)富基金占對沖基金行業(yè)資產(chǎn)的將近一半的規(guī)模，他們正在就這些問題發(fā)出自己的聲音。ESG將對對沖基金產(chǎn)生越來越大的影響。

十多年來，對沖基金費(fèi)用一直是對沖基金行業(yè)的一個(gè)繞不開的爭議點(diǎn)。在這種壓力下，對沖基金行業(yè)的平均收費(fèi)持續(xù)走低。2%管理費(fèi)，20%業(yè)績提成不再是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，較小的投資者通常支付1.5%管理費(fèi)和20%業(yè)績提成，而機(jī)構(gòu)投資者支付的費(fèi)用明顯較低，降至1%管理費(fèi)，15%業(yè)績提成。

由于對沖基金認(rèn)識到機(jī)構(gòu)客戶的重要性，基金經(jīng)理們繼續(xù)調(diào)整收費(fèi)條款，以滿足這些大型配置者的特殊需求。許多公司在條款方面采取了“讓利”，包括管理費(fèi)、績效費(fèi)、投資門檻和鎖定期條款都做出一些妥協(xié)，以換取機(jī)構(gòu)更高的認(rèn)同。

隨著ESG標(biāo)準(zhǔn)得到更廣泛的實(shí)施，它們應(yīng)用方式也更加精準(zhǔn)和復(fù)雜?，F(xiàn)在通過第三方評級，這一投資標(biāo)準(zhǔn)被落實(shí)到個(gè)股級別，這意味著ESG評級最低的公司被排除在ESG投資組合之外。此外，一些投資者將目標(biāo)對準(zhǔn)了ESG的某一子類別，比如氣候變化，后者的投資重點(diǎn)是可再生能源。盡管ESG主要關(guān)注的是對沖基金經(jīng)理投資的證券，但它也將更多的注意力放在了基金經(jīng)理本身。因此，對于許多機(jī)構(gòu)投資者而言，其員工多樣性正成為盡職調(diào)查的一部分。

隨著對對沖基金量在最近幾年的高速增長，大宗經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)很快成為幾大投行的盈利亮點(diǎn)。對沖基金業(yè)務(wù)盈利從每年以25%以上的速度增長。

隨著時(shí)間的推移，在金融市場上，部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略，這些基金組織便被稱為對沖基金。對沖基金早已失去風(fēng)險(xiǎn)對沖的內(nèi)涵，相反的，現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為對沖基金實(shí)際是基于最新的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。

對沖基金行業(yè)研究報(bào)告中的行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對對沖基金行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)狀況等。報(bào)告中主要運(yùn)用圖表及表格方式，直觀地闡明了行業(yè)的經(jīng)濟(jì)類型構(gòu)成、對沖基金行業(yè)規(guī)模構(gòu)成、經(jīng)營效益比較、供需狀況等，是企業(yè)了解行業(yè)市場狀況必不可少的助手。

更多對沖基金市場調(diào)研消息,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2026年中國對沖基金行業(yè)深度剖析研究與投資分析咨詢預(yù)測報(bào)告》。

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