2023基金行業(yè)發(fā)展前景投資分析

• 吳亞楠 2023年6月9日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 482 25
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在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰正在加速。

基金市場發(fā)展態(tài)勢如何？隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，它們的股票市場也迅速發(fā)展，股市交易興旺，總收益率也高。由于股票市場發(fā)展是發(fā)展中國家投資基金成長的基礎(chǔ)，所以在股票市場興旺的同時(shí)，投資基金業(yè)也發(fā)展了起來。發(fā)展中國家最早引進(jìn)投資基金的是印度。中國正在加速進(jìn)入大資管時(shí)代，中國居民財(cái)富的增長使得財(cái)富管理行業(yè)加速成長，成為化解高儲(chǔ)蓄率、促進(jìn)直接投資市場發(fā)展的中堅(jiān)力量。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2027年中國基金行業(yè)全景調(diào)研及投資規(guī)劃研究報(bào)告》顯示：

2023基金行業(yè)發(fā)展前景投資分析

在行業(yè)人士看來，日前獲批的央企股東回報(bào)ETF即將于5月15日起發(fā)行，此次會(huì)議或?yàn)榘l(fā)行預(yù)熱。資料顯示，央企股東回報(bào)指數(shù)成分股50只，由國新投資有限公司定制，主要選取國務(wù)院國資委下屬現(xiàn)金分紅或回購總額占總市值比率較高的股票，以反映央企股東回報(bào)主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

申萬宏源指出，中證國新央企股東回報(bào)指數(shù)的50只成分股覆蓋了17個(gè)申萬一級行業(yè)，其中公用事業(yè)類數(shù)量最多且總市值占比最大，建筑裝飾和鋼鐵類數(shù)量也較多，此外煤炭、石油石化、銀行業(yè)市值占比較大，整體行業(yè)分布具備央企現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的特征。

另外該指數(shù)上游周期板塊占比較高，對經(jīng)濟(jì)較為敏感，能相對領(lǐng)先地受益于當(dāng)前弱復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，且具備較強(qiáng)的抗通脹能力。

整體而言，中證國新央企股東回報(bào)指數(shù)的成分股分紅和回購情況較好，具有較強(qiáng)的紅利屬性，且兼顧了央企的穩(wěn)定性。在高通脹、權(quán)益波動(dòng)增加的環(huán)境下，紅利類策略抗通脹能力相對強(qiáng)、波動(dòng)較低的屬性使其具備更強(qiáng)的吸引力，中國權(quán)益市場今年的波動(dòng)水平有所提升，紅利類策略具備相對出色的表現(xiàn)。

興業(yè)證券認(rèn)為，央企主題ETF的推出一方面將為央企板塊引入增量資金，支持優(yōu)質(zhì)央企借助資本市場做大做強(qiáng)，推動(dòng)央企高質(zhì)量發(fā)展;另一方面將為投資者配置上市央企提供優(yōu)質(zhì)的投資工具，分享我國央國企改革發(fā)展的紅利。

近兩年，國內(nèi)ETF市場進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期，但“跑馬圈地”的粗放式增長正在暴露更多的問題。例如，雖然股票型ETF的規(guī)模已經(jīng)突破萬億大關(guān)，但從收益來看，ETF的賺錢效應(yīng)卻并不樂觀。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，全市場一共有631只股票型ETF，其中295只自成立以來的收益率仍然為負(fù)，占比約46.8%，將近半壁江山，部分ETF的跌幅甚至接近50%，基金凈值已經(jīng)接近腰斬。歸根溯源，高位發(fā)行是這些ETF業(yè)績表現(xiàn)不佳的重要原因。

自去年9月份以來，ETF規(guī)模已連續(xù)6個(gè)月增長，最新總規(guī)模達(dá)到16355.55億元。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，今年以來ETF總規(guī)模增加超154億元，創(chuàng)歷史新高;股票型ETF同樣迭創(chuàng)新高，最新規(guī)模近1.09萬億元，相比去年底增長近60億元，相比去年3月低點(diǎn)增幅近26%。

ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高的現(xiàn)象背后，代表著ETF在國內(nèi)市場逐步成熟，同時(shí)被更多的投資者所認(rèn)識(shí)與接納。另外，ETF規(guī)模的持續(xù)增長，也意味著場外資金正積極借道ETF產(chǎn)品入市。

從份額變化方面看，今年以來，有220多只股票型ETF實(shí)現(xiàn)份額增長，占比股票型ETF總數(shù)的三成多?？萍糆TF頗受資金青睞。華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF份額增長最多，年內(nèi)累計(jì)增加38.72億份。

監(jiān)管趨嚴(yán)背景下基金市場如何發(fā)展

近期市場整體呈現(xiàn)弱勢，在缺乏賺錢效應(yīng)的情況下，基金銷售又到了異常艱難的時(shí)刻。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，在市場低迷的時(shí)候，往往是權(quán)益類基金最難賣的時(shí)候，但同時(shí)也是孕育豐厚回報(bào)的時(shí)候。從基金行業(yè)現(xiàn)狀看，絕大多數(shù)投資者傾向于追漲殺跌。從基金銷售情況看，“好做不好發(fā)、好發(fā)不好做”一直是困擾行業(yè)發(fā)展的痼疾。

對于基金投資者來說，趨利避害是人類的本能，在操作上通常體現(xiàn)為追漲殺跌。這種順勢而為的操作，盡管在趨勢性上漲行情中可以賺到錢，但最終往往在行情低迷時(shí)虧回去。

在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰正在加速，2020年，被譽(yù)為“基金銷售最嚴(yán)新規(guī)”的《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》正式實(shí)施，其對重點(diǎn)對準(zhǔn)入、退出機(jī)制進(jìn)行了優(yōu)化，這讓基金銷售機(jī)構(gòu)“保牌”的難度大幅提高，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。

今年4月，河南證監(jiān)局發(fā)布公告稱，和耕傳承基金銷售有限公司部分宣傳推介材料存在誤導(dǎo)性陳述，違反《公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》第二十四條的相關(guān)規(guī)定。其與第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)合作時(shí)未能采取充分措施確保業(yè)務(wù)獨(dú)立，違反了《關(guān)于實(shí)施〈公開募集證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法〉的規(guī)定》第二十四條相關(guān)規(guī)定。河南證監(jiān)局責(zé)令和耕傳承對上述問題進(jìn)行改正。

基金行業(yè)報(bào)告對中國基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了基金市場潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

未來，基金行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點(diǎn)擊《2023-2027年中國基金行業(yè)全景調(diào)研及投資規(guī)劃研究報(bào)告》。

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