這項資金一季度投資收益440.24億元 保險機構(gòu)在企業(yè)年金運作中發(fā)揮著主力軍作用

• 李波 2023年6月8日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1336 88
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人社部近日發(fā)布的《2023年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，截至2023年一季度末，我國共有13.35萬個企業(yè)建立企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為3058.86萬人，積累基金29820.39億元。

人社部近日發(fā)布的《2023年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，截至2023年一季度末，我國共有13.35萬個企業(yè)建立企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為3058.86萬人，積累基金29820.39億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，全國共建立企業(yè)年金計劃1865個，其中單一計劃1788個，占比超過95%，集合計劃58個，其他計劃19個。2023年一季度，共有215.85萬人領(lǐng)取企業(yè)年金，領(lǐng)取金額共計223.3億元。

截至2023年一季度末，企業(yè)年金投資資產(chǎn)凈值達2.95萬億元，共建立年金組合5419個。2023年一季度，企業(yè)年金投資收益為440.24億元，加權(quán)平均收益率為1.55%。

保險機構(gòu)在企業(yè)年金運作中發(fā)揮著主力軍作用。從2023年一季度企業(yè)年金基金法人受托管理情況來看，平安養(yǎng)老險、太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、中國人壽養(yǎng)老險公司、泰康養(yǎng)老、人保養(yǎng)老6家保險機構(gòu)受托管理資產(chǎn)金額合計超1.6萬億元，占企業(yè)年金基金法人受托管理資產(chǎn)總規(guī)模的7成以上。

其中，中國人壽養(yǎng)老險公司的受托管理資產(chǎn)規(guī)模在12家機構(gòu)中位居首位，達6501.81億元;平安養(yǎng)老險位列次席，受托管理資產(chǎn)金額為4522.46億元。此外，泰康養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老的受托管理資產(chǎn)規(guī)模也均超過千億元。

從企業(yè)年金基金投資管理情況來看，2023年一季度，泰康資產(chǎn)、中國人壽養(yǎng)老險公司、平安養(yǎng)老險3家保險機構(gòu)包攬投資管理規(guī)模前三甲。

具體來看，泰康資產(chǎn)投資管理的企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額達4948.6272億元，中國人壽養(yǎng)老險公司和平安養(yǎng)老險投資管理的企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額分別為3719.1593億元和2454.2551億元。此外，長江養(yǎng)老投資管理的企業(yè)年金組合資產(chǎn)金額也超過千億元。

整體來看，集合計劃的收益率表現(xiàn)優(yōu)于單一計劃。2023年一季度，單一計劃中，固定收益類組合的加權(quán)平均收益率為1.11%，含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率為1.6%;集合計劃中，固定收益類組合和含權(quán)益類組合的加權(quán)平均收益率分別為1.19%和1.75%。

在單一計劃的含權(quán)益類組合中，華泰資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)均取得了超過2%的加權(quán)平均收益率。在集合計劃的含權(quán)益類組合中，華泰資產(chǎn)、太平養(yǎng)老的加權(quán)平均收益率均超過2%，平安養(yǎng)老險為2.16%，長江養(yǎng)老為2.33%。

基金市場現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢分析2023

2023年基金市場表現(xiàn)如何?Choice數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，25家基金管理人在管公募基金規(guī)模低于10億元，其中17家基金管理人在管公募基金規(guī)模低于5億元。

從最近3年來發(fā)行的基金情況看，絕大多數(shù)爆款基金如今都處于虧錢狀態(tài)。Choice資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，過去3年共發(fā)行主動權(quán)益類基金1669只，僅有280只實現(xiàn)正收益。

去年以來，近10家小基金公司相繼宣布增加注冊資本金，部分公司更是多次增加注冊資本金。

以國融基金為例，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入642.66萬元，虧損3809.45萬元。自2019年以來，國融基金已至少發(fā)布三則公告，宣布增加公司注冊資本金。

基金公司的收益主要來自管理費收入。當(dāng)前基金行業(yè)運營成本越來越高，包括人力成本、信息系統(tǒng)建設(shè)成本等。

粗略估算，現(xiàn)在一家基金公司想要實現(xiàn)收支平衡，債券基金規(guī)模得達到400億元，或者權(quán)益基金規(guī)模達到200億元左右

在業(yè)內(nèi)人士看來，在頭部基金公司占據(jù)穩(wěn)固地位的當(dāng)下，對于小基金公司而言，要想“活下來”，需要堅持走正路。同時，優(yōu)勝劣汰的行業(yè)生態(tài)正在形成，發(fā)展乏力的小公司將告別公募舞臺。

隨著監(jiān)管部門不斷提高基金銷售機構(gòu)的合規(guī)性要求，今年以來，還有多家第三方基金銷售機構(gòu)因經(jīng)營管理問題受到監(jiān)管處罰。

例如，今年4月，河南證監(jiān)局發(fā)布公告稱，和耕傳承基金銷售有限公司部分宣傳推介材料存在誤導(dǎo)性陳述，違反《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》第二十四條的相關(guān)規(guī)定。

其與第三方網(wǎng)絡(luò)平臺合作時未能采取充分措施確保業(yè)務(wù)獨立，違反了《關(guān)于實施〈公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法〉的規(guī)定》第二十四條相關(guān)規(guī)定。河南證監(jiān)局責(zé)令和耕傳承對上述問題進行改正。

在監(jiān)管趨嚴(yán)背景下，基金代銷行業(yè)優(yōu)勝劣汰正在加速，2020年，被譽為“基金銷售最嚴(yán)新規(guī)”的《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》正式實施，其對重點對準(zhǔn)入、退出機制進行了優(yōu)化，這讓基金銷售機構(gòu)“保牌”的難度大幅提高，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速。

值得注意的是，在行業(yè)“馬太效應(yīng)”加劇的背景下，部分第三方銷售機構(gòu)生存發(fā)展或面臨困境，有機構(gòu)主動注銷基金銷售牌照。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》分析

近期市場整體呈現(xiàn)弱勢，在缺乏賺錢效應(yīng)的情況下，基金銷售又到了異常艱難的時刻。從過往經(jīng)驗來看，在市場低迷的時候，往往是權(quán)益類基金最難賣的時候，但同時也是孕育豐厚回報的時候。

從過往經(jīng)驗看，市場低迷之際，也是基金難賣之時，但也往往是投資者潛在獲利最豐厚的時候。

從基金行業(yè)現(xiàn)狀看，絕大多數(shù)投資者傾向于追漲殺跌。從基金銷售情況看，“好做不好發(fā)、好發(fā)不好做”一直是困擾行業(yè)發(fā)展的痼疾。

對于基金投資者來說，趨利避害是人類的本能，在操作上通常體現(xiàn)為追漲殺跌。這種順勢而為的操作，盡管在趨勢性上漲行情中可以賺到錢，但最終往往在行情低迷時虧回去。

近年來，公募基金行業(yè)大發(fā)展的背景下，基金行業(yè)的頭部化效應(yīng)愈加凸顯。頭部公司在各大維度“各顯神通”時，不少中小型基金公司發(fā)展陷入遲滯。

以規(guī)模為例，不僅有易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、天弘基金、南方基金等“萬億大佬”，還有明亞基金、凱石基金等不足十億元的“小微”公司。公募基金行業(yè)發(fā)展的“兩極分化”現(xiàn)象是愈演愈烈，向頭部機構(gòu)集中的趨勢明顯。

從具體公司角度而言，“貧富差距”更加明顯。截至目前，“萬億俱樂部”成員已經(jīng)擴容至5家，分別是易方達基金、廣發(fā)基金、華夏基金、天弘基金、南方基金;

而博時基金、富國基金、鵬華基金、匯添富基金、嘉實基金均在“八千億俱樂部”中，這十家行業(yè)頭部基金管理人的資產(chǎn)凈值合計占全行業(yè)的40%。

有人歡喜有人愁，排在隊尾的是38家資產(chǎn)凈值合計不及100億元的基金管理人。例如明亞基金、國融基金、易米基金等多達13家公募管理人的管理總規(guī)模不足20億元，甚至不及一只“爆款”基金的規(guī)模。

自購似乎已經(jīng)成為市場低迷期的常見操作。例如，在去年10月震蕩回調(diào)之際，公募基金行業(yè)就曾刮起一陣自購熱潮，彼時多家公募基金公司爭相發(fā)布自購公告，曾出現(xiàn)14家公募基金公司在同一天宣布將運用公司固有資金自購旗下產(chǎn)品。

在業(yè)內(nèi)人士看來，自購?fù)翘嵴袷袌鲂判牡呐e措，基金公司通過“真金白銀”向市場釋放積極信號，同時在行情不佳時自購也不排除是一種“抄底”的表現(xiàn)。

在券商資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的趨勢下，行業(yè)正回歸主動管理本源，向公募基金業(yè)務(wù)滲透的步伐也在加速，其合計管理公募基金規(guī)模已超1萬億元。

2022年，對于基金業(yè)來講，是充滿挑戰(zhàn)的一年：在全球權(quán)益市場震蕩調(diào)整的背景下，多數(shù)產(chǎn)品凈值經(jīng)歷了大幅波動，“賺錢”效應(yīng)下降;

但這也是收獲的一年：公募基金產(chǎn)品數(shù)量首次達到1萬只，管理規(guī)模突破27萬億元觸及歷史高點，養(yǎng)老目標(biāo)基金入圍個人養(yǎng)老金投資目錄，等等。

更為重要的是，在監(jiān)管部門有力推動下，基金業(yè)持續(xù)深化改革，基礎(chǔ)制度日益完善，在助力實體經(jīng)濟發(fā)展上更好地發(fā)揮了作用。

展望2023年，業(yè)內(nèi)專家和機構(gòu)表示，隨著疫情防控優(yōu)化措施的持續(xù)落實，穩(wěn)經(jīng)濟各項政策效應(yīng)逐步釋放，我國經(jīng)濟增速有望持續(xù)回升，居民將加大對權(quán)益類資產(chǎn)的投資力度，基金業(yè)高增長態(tài)勢有望保持。

同時，公私募基金也有望發(fā)揮專業(yè)投資者優(yōu)勢，為廣大投資者提供更為豐富的投資選擇，成為居民財富增長、促進共同富裕的有力工具。

基金行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析基金未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘基金行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

欲了解更多關(guān)于基金行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2023-2028年中國基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。

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