疫苗行業(yè)的現(xiàn)狀及未來的發(fā)展2022

• 方蔓桃 2023年11月21日 來源：百度 748 45
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與發(fā)達(dá)國家相比，我國大部分常用疫苗均為老品種，而推出新疫苗的進(jìn)度落后于國際市場。為滿足我國不斷增長的需求，縮小我國與發(fā)達(dá)國家的差距，其中《疫苗管理法》中多項規(guī)定，鼓勵疫苗生產(chǎn)企業(yè)加大研制和創(chuàng)新資金投入，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升質(zhì)量控制水平，推動疫苗技術(shù)進(jìn)步

疫苗行業(yè)屬于醫(yī)藥行業(yè)里的一個細(xì)分賽道，競爭門檻高，產(chǎn)品審批嚴(yán)格。伴隨著國內(nèi)人口老齡化、新冠疫情催化以及大眾健康意識提升，國內(nèi)疫苗需求長期增長可期。在疫苗普及性提高、新冠疫情對疫苗行業(yè)推動作用下，預(yù)計2025年全球疫苗市場規(guī)模將達(dá)到809億美元，2022～2025年復(fù)合增長率達(dá)17.3%。2020年全球疫苗市場份額最高的4家均為海外廠商，合計占有90%的市場份額，呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，國產(chǎn)疫苗替代空間很大。

上半年智飛生物獨家代理的默沙東HPV疫苗市場表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢，四價HPV疫苗GARDASIL批簽發(fā)626.7萬支，同比增長28.5%;九價HPV疫苗GARDASIL 9批簽發(fā)1467.8萬支，同比增長57.85%。

GARDASIL 9業(yè)績之所以大幅增長，主要是因為去年8月份開始，GARDASIL 9獲得NMPA擴(kuò)展適用人群至9-45歲適齡女性，九價HPV疫苗擴(kuò)齡后，原本等待不同價型HPV疫苗的適齡人群，接種態(tài)度也隨之發(fā)生變化。

根據(jù)《女性HPV預(yù)防認(rèn)知洞察報告》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，16歲以下等待接種人群中，57.8%的人表示將優(yōu)先選擇接種九價。16-26歲待接種人群中，超86%的受訪者表示將繼續(xù)選擇九價疫苗。27-45歲的等待者中，64%的用戶計劃擴(kuò)齡后預(yù)約九價疫苗。擴(kuò)齡后，新增適齡人群均表現(xiàn)出對HPV九價疫苗的偏好，市場潛在需求或?qū)⑦M(jìn)一步激增。

6 月份以來，甲型H3N2 流感病例在南方持續(xù)增加，流感疫苗企業(yè)領(lǐng)漲，流感相關(guān)化藥企業(yè)同樣有表現(xiàn)，由于集采因素走勢弱于流感疫苗企業(yè);創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈整體走強(qiáng)，由于美國經(jīng)濟(jì)走弱、降息預(yù)期增加，帶來利率下行，利好依賴融資的Biotech;疊加近期緩和的醫(yī)保談判續(xù)約價格降幅，創(chuàng)新藥子行業(yè)，以及相關(guān)的CXO、模式動物、生物試劑，表現(xiàn)較好。

如果你想了解疫苗行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國疫苗行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景分析報告》。重點分析了我國疫苗行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對疫苗行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

疫苗是指用各類病原微生物制作的用于預(yù)防接種的生物制品，其中用細(xì)菌或螺旋體制作的疫苗亦稱為菌苗。疫苗一般分為兩類：預(yù)防性疫苗和治療性疫苗。預(yù)防性疫苗主要用于疾病的預(yù)防，接受者為健康個體或新生兒;治療性疫苗主要用于患病的個體，接受者為患者。

據(jù)悉，我國醫(yī)藥工業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展，整體水平躍上新臺階。截至目前，我國規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)超過1萬家、增加值占全部工業(yè)增加值比重約4%，大宗原料藥產(chǎn)量約占全球40%，在研新藥數(shù)量躍居全球第二位，一大批創(chuàng)新藥、重點疫苗、中藥復(fù)方制劑和高端醫(yī)療器械獲批上市，供應(yīng)保障能力顯著提升。

《疫苗管理法》新增“國家鼓勵疫苗生產(chǎn)企業(yè)按照國際采購要求生產(chǎn)、出口疫苗”的規(guī)定。這一條款有望成為中國疫苗企業(yè)走出國門的政策導(dǎo)向。目前多款國產(chǎn)疫苗產(chǎn)品正在申請國際認(rèn)證，有望進(jìn)入國際采購名單，為疫苗生產(chǎn)企業(yè)開辟除國內(nèi)市場外新的盈利點。

前三季度板塊毛利率45.57%(-11.33pp)，凈利率17.56%(-5.76pp),ROE 10.23%(-3.06pp)，高毛利的新冠疫苗銷售減少、部分疫苗品種競爭激烈導(dǎo)致毛利率下滑，部分新冠資產(chǎn)減值、流感疫苗車間改造等導(dǎo)致凈利率/ROE下滑更加明顯。

目前，全球疫苗生產(chǎn)研發(fā)能力稀缺，歐美廠商壟斷疫苗市場。新冠疫情一定程度加速中國疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國內(nèi)廠商擴(kuò)充研發(fā)管線，新建技術(shù)平臺，強(qiáng)化自身研發(fā)競爭力。但從競爭格局來看，我國目前共有46家疫苗生產(chǎn)企業(yè)，其中在產(chǎn)疫苗企業(yè)36家且市場集中度較為分散。

23Q3收入利潤同環(huán)比改善。23Q3疫苗板塊實現(xiàn)收入206.90億元(+25%)，扣非凈利潤32.47億元(-9%)，主要在于帶狀皰疹、4價/9價HPV、流感等貢獻(xiàn)較大增量，常規(guī)疫苗也逐漸恢復(fù)接種，23Q3收入同環(huán)比改善;由于高毛利的新冠疫苗占比減少，疊加新冠資產(chǎn)減值、部分流感疫苗車間改造等因素，利潤有所承壓但環(huán)比趨向改善。

截至2022年我國人用疫苗進(jìn)口量為1300.6噸，同比增長4.15%，進(jìn)口金額為39.4億美元，同比增長11.24%，出口量為830噸，同比下降83.38%，出口金額為9.9億美元，同比下降93.66%。進(jìn)口格局來看，2022年我國人用疫苗主要從愛爾蘭、美國、法國與比利時進(jìn)口，進(jìn)口金額分別占比51.54%、34.22%、8.14%與5.57%。

疫苗行業(yè)市場機(jī)遇分析

放眼整個疫苗行業(yè)，幾家歡喜幾家愁。但在行業(yè)的變局之中，國產(chǎn)疫苗的崛起已成趨勢，并將經(jīng)歷打破進(jìn)口壟斷、成為大單品、多款國產(chǎn)疫苗競爭等多個階段。隨著更多的多聯(lián)多價疫苗以及新型疫苗陸續(xù)上市，未來全球疫苗市場的增長潛力巨大，預(yù)測2026年全球疫苗市場規(guī)模將達(dá)到561億美元，年復(fù)合增長率約8.1%。

與發(fā)達(dá)國家相比，我國大部分常用疫苗均為老品種，而推出新疫苗的進(jìn)度落后于國際市場。為滿足我國不斷增長的需求，縮小我國與發(fā)達(dá)國家的差距，其中《疫苗管理法》中多項規(guī)定，鼓勵疫苗生產(chǎn)企業(yè)加大研制和創(chuàng)新資金投入，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升質(zhì)量控制水平，推動疫苗技術(shù)進(jìn)步，對疾病預(yù)防、控制急需的疫苗和創(chuàng)新疫苗，國務(wù)院藥品監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)予以優(yōu)先審評審批，將預(yù)防、控制重大疾病的疫苗研制、生產(chǎn)和儲備都納入了國家戰(zhàn)略。國家政策的支持將對疫苗研發(fā)企業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國疫苗行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景分析報告》。介紹了中國超細(xì)滑石粉行業(yè)相關(guān)概述、中國疫苗行業(yè)運行環(huán)境、分析了中國疫苗行業(yè)的現(xiàn)狀、業(yè)競爭格局、對中國疫苗行業(yè)做了重點企業(yè)經(jīng)營狀況分析及行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測。您若想對該行業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資中國疫苗行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。

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  2022-2027年中國疫苗行業(yè)市場調(diào)查與發(fā)展前景分析報告

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