家居市場運(yùn)行現(xiàn)狀及投資機(jī)遇深度調(diào)研分析2024

• 方蔓桃 2024年1月11日 來源：百度 389 18
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家居行業(yè)下游銷售渠道包括天貓京東等傳統(tǒng)電商平臺、抖音拼多多等新興電商平 臺、品牌直營店、家居賣場、工程渠道等;通過經(jīng)銷或者直銷方式，將產(chǎn)品銷售給新房 購買者或者存量房翻新消費(fèi)者等 C 端客戶，以及精裝房開發(fā)商等 B 端客戶。

現(xiàn)代家居業(yè)起源于上世紀(jì)90年代，櫛風(fēng)沐雨30余載，行業(yè)邁入平穩(wěn)發(fā)展期。20世紀(jì)80年代末到90年代初，伴隨我國商品房興起、居民住房條件改善，家居消費(fèi)需求開始快速崛起;同時(shí)借改革開放春風(fēng)，西方先進(jìn)制造設(shè)備開始引入中國，我國家居制造業(yè)開始告別手工打造，進(jìn)入機(jī)械化、規(guī)?；a(chǎn)的工業(yè)之旅。

家居產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋范圍廣。從上游供應(yīng)來看，家居行業(yè)上游包括多種原材料供應(yīng)商，提供 如實(shí)木等木材，鋼、鋁、銅等金屬配件，PVC、PS、PE、PA 等塑料，天然纖維、化學(xué)纖 維等紡織品，陶瓷產(chǎn)品等。家居中游覆蓋產(chǎn)品廣泛，包括天花板、墻面、涂料、瓷磚、 地板、門窗等硬裝產(chǎn)品，以及成品家具、定制家具、窗簾等家紡產(chǎn)品、家用電器等軟裝 產(chǎn)品。

家居行業(yè)下游銷售渠道包括天貓京東等傳統(tǒng)電商平臺、抖音拼多多等新興電商平 臺、品牌直營店、家居賣場、工程渠道等;通過經(jīng)銷或者直銷方式，將產(chǎn)品銷售給新房 購買者或者存量房翻新消費(fèi)者等 C 端客戶，以及精裝房開發(fā)商等 B 端客戶。

為確保家居行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解家居行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能家居從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

家居行業(yè)正從渠道時(shí)代跨向服務(wù)時(shí)代。根據(jù)億歐智庫，在中國家居行業(yè)發(fā)展初期，行業(yè) 處于產(chǎn)品時(shí)代，家居企業(yè)更注重產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品類數(shù)量、產(chǎn)能產(chǎn)量、生產(chǎn)效率 等因素。歷經(jīng)十余年，中國家居行業(yè)產(chǎn)品種類逐漸豐富，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象加重，行業(yè)轉(zhuǎn) 入渠道時(shí)代，在經(jīng)銷商、家裝、地產(chǎn)等渠道上優(yōu)勢明顯的企業(yè)領(lǐng)先行業(yè)。

2021年，居住消費(fèi)已經(jīng)占到整個(gè)國民消費(fèi)支出的第二名，僅次于食品消費(fèi)。落實(shí)好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，促進(jìn)消費(fèi)潛力釋放和升級，促進(jìn)家電家具家裝消費(fèi)成為重要一環(huán)。家居產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模體量大、消費(fèi)帶動強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)覆蓋廣的特點(diǎn)。2021年，家電、家具、照明電器、五金制品四個(gè)重點(diǎn)行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營業(yè)收入達(dá)3.8萬億元，占輕工業(yè)比重近20%。

2023 年，我國防疫政策逐步放開后，居民消費(fèi)熱情升溫，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)，地產(chǎn)利好政策不斷，家居出口保持較高規(guī)模水 平，預(yù)計(jì)今年家居零售規(guī)模將迎來反彈。長期來看，人口下降壓力、人口紅利消失、城 鎮(zhèn)化進(jìn)程放緩等因素作用下，我國家居行業(yè)規(guī)模長期增速將會放緩。

我國定制家居市場規(guī)模保持較快增長。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院，2017-2021 年，中國定制 家居行業(yè)規(guī)模從 2,413 億元增長至 4,189 億元，期間 CAGR 達(dá)到 14.79%。近幾年，國內(nèi) 疫情反復(fù)、房地產(chǎn)市場增速放緩等因素影響下，我國定制家居行業(yè)規(guī)模增速有所放緩， 但仍保持規(guī)模增長，增速遠(yuǎn)高于整體家居零售規(guī)模。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，我國定制家 居行業(yè)將保持良好發(fā)展態(tài)勢，在未來幾年內(nèi)的規(guī)模增速將趨于穩(wěn)定，預(yù)計(jì) 2023 年行業(yè) 規(guī)模將達(dá)到 5,271 億元。

2023年上半年有13家錄得營收正增長，有14家錄得歸母凈利潤凈增長，與第一季度相比分別增加了4家、5家。

行業(yè)正在復(fù)蘇但寒氣猶存，樂觀者仍需要謹(jǐn)慎應(yīng)對。歐派家居(603816.SH)曾定下年內(nèi)營收利潤同時(shí)增長10%-15%的指標(biāo)，但2023年上半年?duì)I收僅微增1.55%。不過，就以顧家家居、歐派家居(603833.SH)和索菲亞(002572.SZ)等龍頭企業(yè)來看，一季度的凈利同比下滑到半年報(bào)的凈利同比上升，趨勢向好。

可以觀察到，上半年在地產(chǎn)交付不振、消費(fèi)力減弱的市場背景下，內(nèi)外承壓的家居行業(yè)，在外部進(jìn)行渠道改革，零售、整裝、工程三大渠道中，整裝渠道業(yè)績增長幅度呈現(xiàn)一枝獨(dú)秀的局面;在內(nèi)部則進(jìn)行組織架構(gòu)改革、降本增效提升盈利能力，企業(yè)主動求變的動力增強(qiáng)，行業(yè)加速出清，格局分化明顯。

家居行業(yè)健康發(fā)展得到了政策層面的重視。工業(yè)和信息化部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、商務(wù)部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)布《推進(jìn)家居產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，為家裝行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向?！斗桨浮访鞔_，將在家居產(chǎn)業(yè)培育50個(gè)左右知名品牌、10個(gè)家居生態(tài)品牌，推廣一批優(yōu)秀產(chǎn)品，建立500家智能家居體驗(yàn)中心，培育15個(gè)高水平特色產(chǎn)業(yè)集群，以高質(zhì)量供給促進(jìn)家居品牌品質(zhì)消費(fèi)。

行動方案明確發(fā)展目標(biāo)，到2025年，在家用電器、照明電器等行業(yè)培育制造業(yè)創(chuàng)新中心、數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)中心等創(chuàng)新平臺，重點(diǎn)行業(yè)兩化融合水平達(dá)到65%，培育一批5G全連接工廠、智能制造示范工廠和優(yōu)秀應(yīng)用場景。反向定制、全屋定制、場景化集成定制等個(gè)性化定制比例穩(wěn)步提高，綠色、智能、健康產(chǎn)品供給明顯增加，智能家居等新業(yè)態(tài)加快發(fā)展。

家居行業(yè)市場機(jī)遇分析

從整體數(shù)據(jù)來看，家居行業(yè)龍頭企業(yè)表現(xiàn)較為穩(wěn)健，在行業(yè)逐步復(fù)蘇過程率先脫離困境;而第二梯隊(duì)開始出現(xiàn)分化，部分腰部企業(yè)通過商業(yè)模式創(chuàng)新、戰(zhàn)略優(yōu)化獲得較高的增速;部分尾部企業(yè)則在小而美的市場展現(xiàn)出一定成長性。

上半年?duì)I收規(guī)模前三的頭部企業(yè)歐派家居、顧家家居和索菲亞一改今年第一季度的頹勢，在二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長。

疫情反復(fù)擾動，加速中小企業(yè)出清疫情反復(fù)擾動，家居行業(yè)層面需求承壓，虧損企業(yè)占比擴(kuò)大。家居作為大宗消費(fèi)，本身依賴線下體驗(yàn)促成交，且具備上門服務(wù)屬性，因此行業(yè)受疫情沖擊較為明顯。

家居建材行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，所有家居建材企業(yè)都牟足了勁投身激烈的行業(yè)競爭中，用品質(zhì)成就品牌，用品牌帶動產(chǎn)品，積極開拓市場。疫情結(jié)束后，經(jīng)過重新審視市場、產(chǎn)品、品牌，并且調(diào)整渠道步伐后，預(yù)計(jì)各大頭部品牌的營收、利潤或?qū)⒔Y(jié)束分化，回歸”普漲“。整體來看，2022年，家居業(yè)仍然看重這一渠道，這也意味著，家居企業(yè)之間的競爭勢必將進(jìn)一步加劇。

防疫政策優(yōu)化助力我國家居行業(yè)復(fù)蘇。國家防疫政策逐步放開，從進(jìn)一步優(yōu)化新冠肺炎 疫情防控工作的二十條措施，到疫情防控新十條，再到《關(guān)于對新型冠狀病毒感染實(shí)施 “乙類乙管”的總體方案》。目前，國內(nèi)對新冠病毒感染者不再實(shí)行隔離措施，不再對 入境人員和貨物等采取檢疫傳染病管理措施。同時(shí)，國內(nèi)第一波疫情感染高峰已過，出 入境逐步復(fù)常，推動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，家居市場景氣度有望回升。

近月，家具零售當(dāng)月值同比降幅逐漸收窄。2022 年，國家多次提及“擴(kuò)內(nèi)需”、“促消費(fèi)”， 在疫情反復(fù)擾動的背景下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，2022 年消費(fèi)復(fù)蘇力度差強(qiáng)人意。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022 年，我國社會消費(fèi)品零售總額累計(jì)值 439,733 億元，同比微 降 0.20%。就家具類產(chǎn)品來看，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2022 年我國家具類零售額累計(jì)值 1,635 億元，同比下滑 7.50%，其中當(dāng)年 9-11 月的當(dāng)月值同比呈現(xiàn)降幅收窄趨勢，12 月同比 降幅有所擴(kuò)大預(yù)計(jì)系受國內(nèi)防疫政策松動后第一波疫情高峰影響。

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  2022-2027年中國家居行業(yè)市場深度調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  現(xiàn)代家居業(yè)起源于上世紀(jì)90年代，櫛風(fēng)沐雨30余載，行業(yè)邁入平穩(wěn)發(fā)展期。家居需求主要產(chǎn)生于消費(fèi)者購房后的裝修環(huán)節(jié)，因而發(fā)展歷程與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關(guān)。20世紀(jì)80年代末到90年代初，伴隨我國商品...

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