煤電行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及前景機遇分析

• 方蔓桃 2024年3月1日 來源：百度 731 43
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國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《全國煤電機組改造升級實施方案》，進一步明確存量煤電機組靈活性改造應改盡改，“十四五”期間完成2億千瓦，增加系統(tǒng)調節(jié)能力3000萬千瓦-4000萬千瓦，促進清潔能源消納?！笆奈濉逼陂g，實現(xiàn)煤電機組靈活制造規(guī)模1.5億千瓦。

過去三年，我國煤電企業(yè)集體步入寒冬，2021年央企煤電業(yè)務虧損超千億元;2022年全國火電續(xù)虧660億元，行業(yè)內盈利力量最好的上市煤電龍頭的業(yè)績也逐步惡化，燃煤發(fā)電一度失去盈利能力;2023年上半年，以往坐地收錢、財大氣粗的“煤老大”，繼續(xù)向苦日子的邊緣失速滑落。

煤電聯(lián)營是指煤炭和電力生產企業(yè)以資本為紐帶，通過資本融合、兼并重組、相互參股、戰(zhàn)略合作、長期穩(wěn)定協(xié)議、資產聯(lián)營和一體化項目等方式，將煤炭、電力上下游產業(yè)有機融合的能源企業(yè)發(fā)展模式。

中研研究院出版的《2022-2027年中國煤電行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》顯示

國家發(fā)改委和國家能源局出臺《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，就“能源系統(tǒng)效率大幅提高”提出“到2025年，靈活調節(jié)電源占比達到24%左右”;

據(jù)《廣東“十三五”電源調峰聯(lián)合運行策略優(yōu)化》，采用煤電進行深度調峰的單位發(fā)電成本為0.05元/kWh，低于抽水蓄能和磷酸鐵鋰電池。

國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《全國煤電機組改造升級實施方案》，進一步明確存量煤電機組靈活性改造應改盡改，“十四五”期間完成2億千瓦，增加系統(tǒng)調節(jié)能力3000萬千瓦-4000萬千瓦，促進清潔能源消納?！笆奈濉逼陂g，實現(xiàn)煤電機組靈活制造規(guī)模1.5億千瓦。

隨著新能源快速發(fā)展，迫切需要煤電發(fā)揮支撐調節(jié)作用，保障電力安全穩(wěn)定供應。在單一電量電價機制下，煤電企業(yè)難以完全回收成本，加上近年來煤價高企導致火電企業(yè)普遍虧損嚴重，出現(xiàn)行業(yè)預期不穩(wěn)、發(fā)電積極性下降等現(xiàn)象。

本次煤電容量電價機制出臺適逢其時，將有助于發(fā)電企業(yè)回收部分或全部固定成本，穩(wěn)定煤電盈利預期，火電行業(yè)有望迎來價值重估。推薦火電裝機量行業(yè)領先，新能源裝機快速提升，加速火電向綠電轉型的華能國際，以及煤電一體化的綜合能源龍頭國電電力。

上半年，規(guī)模以上電廠火電、核電發(fā)電量同比分別增長7.5%和6.5%。全口徑并網(wǎng)風電發(fā)電量同比增長21.2%。煤電發(fā)電量占全口徑總發(fā)電量比重為58.5%，煤電仍是當前我國電力供應的最主要電源，有效彌補了水電出力的大幅下降，充分發(fā)揮了兜底保供作用。

分類型看，6月底水電裝機4.2億千瓦，其中，常規(guī)水電3.7億千瓦，抽水蓄能4879萬千瓦;核電5676萬千瓦;并網(wǎng)風電3.9億千瓦，其中，陸上風電3.6億千瓦、海上風電3146萬千瓦;并網(wǎng)太陽能發(fā)電4.7億千瓦?；痣?3.6億千瓦，其中煤電11.4億千瓦，占總發(fā)電裝機容量的比重為42.1%，同比降低3.4個百分點;氣電1.2億千瓦。

煤電發(fā)電量占全口徑總發(fā)電量的比重保持在六成，充分發(fā)揮兜底保供作用。上半年，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量4.17萬億千瓦時，同比增長3.8%。其中，規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量同比下降22.9%，主要水庫蓄水不足以及今年以來降水持續(xù)偏少，疊加上年同期高基數(shù)等因素，導致今年以來水電發(fā)電量同比持續(xù)下降，且降幅擴大，5、6月水電發(fā)電量同比分別下降32.9%和33.9%。

煤電市場機遇深度調研

近三年來，尤其是2023年，業(yè)績下滑成煤炭行業(yè)普遍現(xiàn)象，極少數(shù)業(yè)績同比實現(xiàn)正增長。截至2023年6月底，全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)4890家，陷入虧損的企業(yè)上升至2084家，虧損比例達到43%——較去年同期增加781家(虧損比例29%)，較2022年底增加962家(虧損比例24%)。

據(jù)統(tǒng)計，去年6月全國可再生能源新增裝機1.09億千瓦，同比增長98.3%。其中，風電新增并網(wǎng)容量2299萬千瓦;光伏新增并網(wǎng)容量7842萬千瓦，同比增長154%。截至上半年，全國可再生能源裝機已突破13億千瓦，達13.22億千瓦，歷史性超過煤電比重，約占我國能源總裝機的48.8%。

在發(fā)達國家，市場和政府對煤電聯(lián)營起主導作用，雖然他們的“煤電聯(lián)營”組織形式、經(jīng)營形式各異，但共同的特點是：煤炭、發(fā)電企業(yè)的市場化程度較高，具有合理的店家和電力市場交易機制，電價、煤價的聯(lián)動機制成熟、有效。但我國則不盡相同，直到2002年以前，我國煤電聯(lián)營(煤電一體化)都主要是由煤炭企業(yè)主導，電力企業(yè)由于行業(yè)差別，獲取資源探礦權、采礦權難度較大，加之電煤價格較低等諸多因素，對進入煤炭領域積極性并不高。2012年之后，市場反轉，煤炭價格下跌，煤炭生產企業(yè)與電力企業(yè)才均對煤電聯(lián)營都表現(xiàn)出較高的積極性。

去年上半年，煤炭開采和洗選業(yè)上半年利潤總額同比減少了23.3%。與此同時，行業(yè)噸煤利潤下探至179元/噸，較去年同期減少65元/噸，較2022年底減少48元/噸(當然整體均值仍高于2021年以前)。

在此背景下，煤電聯(lián)營再次受到政府和企業(yè)的青睞和鼓勵。2022年12月和2023年1月，國務院國資委和國家發(fā)展改革委分別在有關會議上提出，要深化或推進煤炭與煤電、煤電與可再生能源“兩個聯(lián)營”。

據(jù)了解，該行業(yè)發(fā)展空間極大，未來煤電市場現(xiàn)狀如何呢?請查看，中研研究院出版的《2022-2027年中國煤電行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》。

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