全球輪胎市場消費量整體波動中保持長期向上增長趨勢。輪胎的消費市場分為兩類：替換市場和配套市場。替換市場也叫后裝市場、售后市場，主要與汽車保有量、換胎頻率等因素有關(guān)；配套市場也叫前裝市場，主要與汽車產(chǎn)銷量有關(guān)。2003-2023年，替換市場在全球輪胎消費量中的占比保持在73%左右，占據(jù)了輪胎市場絕大部分江山。因此，全球輪胎消費量總體上跟隨汽車保有量的增長而呈現(xiàn)增長趨勢。據(jù)米其林統(tǒng)計，全球輪胎消費量從2003年的11.03億條增加到2023年的17.86億條，年均復(fù)合增速達到2.44%。（注：此處輪胎指的是半鋼胎和全鋼胎。）

圖表：全球輪胎消費量（百萬條）

資料來源：米其林年報

按結(jié)構(gòu)來看，半鋼胎替換市場以及歐美地區(qū)是全球輪胎消費的主力。基于半鋼胎、全鋼胎的比例和原裝市場、替換市場的比例，細分來看，半鋼胎替換市場是全球輪胎消費的主力市場，2023年消費量達到11.56億條，其次分別是半鋼胎原裝市場（4.18億條）、全鋼胎替換市場（1.65億條）、全鋼胎原裝市場（0.47億條）。從地區(qū)來看，根據(jù)米其林的統(tǒng)計，歐美地區(qū)是全球輪胎消費較為集中的區(qū)域，2023年歐洲、北美消費量分別占比27%、24%，其次是中國占比18%。

歐美地區(qū)輪胎消費總體上較為成熟，在穩(wěn)定中有所增長。除了2008年金融危機、2020年疫情前后的年份以外，歐洲、北美地區(qū)的輪胎消費量基本上穩(wěn)健增長，并且消費結(jié)構(gòu)較為成熟，替換市場占比在80%左右。

亞洲地區(qū)的輪胎消費仍在發(fā)展中。伴隨著本土汽車工業(yè)的發(fā)展，亞洲（含中國、不含印度）的輪胎消費量處于波動中增長的趨勢，從2011年的4.3億條增長至2023年的5.7億條。中國是亞洲的輪胎消費主要力量，2023年占比達到57%，消費量達到3.3億條。此外，亞洲地區(qū)替換市場占比在60%左右，這一水平低于歐美地區(qū)，我們認為這主要體現(xiàn)了亞洲地區(qū)本土汽車工業(yè)仍在發(fā)展中以及亞洲是汽車生產(chǎn)銷售集中地的特性，未來亞洲的輪胎消費有望繼續(xù)增加。
南美和印非中東地區(qū)總體上波動中增長，并且在疫情后反彈較為迅速，2023年消費量創(chuàng)下新高。南美和印非中東地區(qū)的輪胎消費結(jié)構(gòu)和歐洲、北美略有差異，2023年南美、印非中東地區(qū)的全鋼胎消費量占比分別為16%、19%，而歐洲、北美分別為7%、9%，我們認為兩地區(qū)存在銅、鐵、鋰等礦產(chǎn)資源，疫情后全球上游資源價格中樞抬升的趨勢有利于全鋼胎需求的恢復(fù)；此外，南美和印非中東地區(qū)的經(jīng)濟和汽車產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展中狀態(tài)，人均汽車保有量較低，半鋼胎的需求也隨著汽車的普及、汽車保有量及汽車銷量的增加而有增加趨勢。

亞洲（中國）是全球輪胎產(chǎn)能的主要分布區(qū)域。據(jù)輪胎商業(yè)，截至2024年初，全球輪胎產(chǎn)能接近50億條（包含乘用車及輕卡輪胎、卡客車胎、非公路輪胎、兩輪車胎等），其中79%的產(chǎn)能位于亞洲，9%位于歐洲，8%位于北美。據(jù)TireBusiness，截至2024年2月，全球頭部的16家輪胎企業(yè)（2022年銷售額占全球的73%）在全球的42個國家或地區(qū)設(shè)立了281個工廠，其中，亞洲、歐洲、北美的輪胎工廠數(shù)量較多，分別占比48%、23%、19%；坐落于中國大陸的工廠數(shù)量最多，共有46個輪胎工廠，占比16%，美國有38個工廠，占比14%，印度、日本、泰國分別占比9%、8%、5%，其他地區(qū)的輪胎工廠數(shù)量占比不到5%，多個地區(qū)僅有1座輪胎工廠。

我國輪胎產(chǎn)能大，且近十年呈現(xiàn)增長趨勢，開工率有所下降。我們根據(jù)輪胎產(chǎn)量和開工率的數(shù)據(jù)推算出了我國輪胎產(chǎn)能。2013-2022年，我國半鋼胎、全鋼胎產(chǎn)能CAGR分別為7.25%、5.46%。2022年我國半鋼胎產(chǎn)能8.56億條，產(chǎn)量5.11億條，占全球消費量的33%，開工率為60%；我國全鋼胎產(chǎn)能2.38億條，產(chǎn)量1.24億條，占全球消費量的59%，開工率為52%。伴隨產(chǎn)能的增長，我國輪胎開工率總體呈現(xiàn)下降趨勢，2022年我國半鋼胎、全鋼胎開工率分別比2013年下降21.25pct、20.42pct。

內(nèi)資為主，山東是輪胎大省。2022年我國共有約80個輪胎生產(chǎn)企業(yè)集團，規(guī)模以上外胎生產(chǎn)工廠約156家。按照企業(yè)性質(zhì)來看，半鋼胎生產(chǎn)廠家中，外資18家，內(nèi)資37家；全鋼胎生產(chǎn)廠家中，外資9家，內(nèi)資44家。外資企業(yè)產(chǎn)能分別占半鋼胎、全鋼胎總產(chǎn)能的35.6%、10.2%。按照企業(yè)地域分布來看，山東地區(qū)產(chǎn)量分別占半鋼胎、全鋼胎總產(chǎn)量的47.6%、52.3%。

全球輪胎的貿(mào)易趨勢：歐美是主要進口地區(qū)，中國是出口大國。從全球各地區(qū)的輪胎供需情況來看，中國是全球的輪胎出口大國；歐美地區(qū)自身消費量大、且自身產(chǎn)能不足，歐洲、北美的輪胎產(chǎn)能是自身半鋼胎和全鋼胎消費量的84%、82%，再考慮到輪胎開工率可能低于100%，歐美存在一定的進口需求，因此，歐美是全球輪胎進口的主要地區(qū)。除此以外，非洲、中東等地區(qū)也有一定進口需求。