中國人民銀行19日發(fā)布的《2007年國際金融市場報告》分析了美國次貸危機(jī)給我國帶來的啟示，認(rèn)為我國應(yīng)增強評級體系的競爭性，金融機(jī)構(gòu)需要強化風(fēng)險意識，金融監(jiān)管應(yīng)跟上金融創(chuàng)新的步伐。

    報告認(rèn)為，次貸風(fēng)險的滋生主要是源于抵押貸款機(jī)構(gòu)放松貸款條件，為不具備還款能力的高風(fēng)險客戶提供了信貸，而投資銀行創(chuàng)造了大量基于這些貸款的高風(fēng)險衍生證券。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)強化穩(wěn)健經(jīng)營意識，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險防范之間取得平衡。

    本次危機(jī)暴露出評級機(jī)構(gòu)存在失誤。由于直接參與衍生產(chǎn)品的設(shè)計并為其提供評級，評級機(jī)構(gòu)面臨明顯的利益沖突，喪失了獨立性。關(guān)鍵在于，當(dāng)前的國際評級市場具有明顯的寡頭壟斷性，評級結(jié)果存在對主要發(fā)達(dá)國家企業(yè)和債券評級的普遍高估以及對其它國家的普遍低估的現(xiàn)象，評級機(jī)構(gòu)的公信力受到削弱。報告認(rèn)為應(yīng)增加現(xiàn)有評級體系的競爭性，避免評級結(jié)果的系統(tǒng)性偏倚。

    此外，報告指出，金融監(jiān)管應(yīng)跟上金融創(chuàng)新的步伐。要加強對復(fù)雜金融產(chǎn)品的風(fēng)險監(jiān)管，特別是，對信用衍生品等的監(jiān)管要改進(jìn)，要強化資產(chǎn)支持證券發(fā)行機(jī)構(gòu)對基本債務(wù)人的債務(wù)履約能力的監(jiān)督責(zé)任。

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