《私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車試點(diǎn)財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》出臺(tái)顯示國(guó)家對(duì)新能源汽車政策支持力度加大國(guó)家出臺(tái)《私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車試點(diǎn)財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》，決定在上海、長(zhǎng)春、深圳、杭州、合肥等5個(gè)城市啟動(dòng)私人購(gòu)買(mǎi)新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)工作。暫行辦法規(guī)定，中央財(cái)政對(duì)試點(diǎn)城市私人購(gòu)買(mǎi)、登記注冊(cè)和使用的插電式混合動(dòng)力乘用車和純電動(dòng)乘用車給予一次性補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)動(dòng)力電池組能量確定。對(duì)滿足支持條件的新能源汽車，按3000元/千瓦時(shí)給予補(bǔ)貼；插電式混合動(dòng)力乘用車每輛最高補(bǔ)貼5萬(wàn)元；純電動(dòng)乘用車每輛最高補(bǔ)貼6萬(wàn)元。

　　鋰電化學(xué)品公司將受益新能源汽車推廣國(guó)家本次補(bǔ)貼的插電式混合動(dòng)力乘用車和純電動(dòng)乘用車基本都采用鋰離子電池，因此，鋰電化學(xué)品公司未來(lái)都將受益。電解質(zhì)方面，多氟多有望真正實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化，打破日本3家企業(yè)對(duì)該產(chǎn)品的壟斷；電解液方面，走中高端路線的新宙邦和江蘇國(guó)泰將獲益；正極材料方面，當(dāng)升科技前景看好。

　　繼續(xù)推薦多氟多，關(guān)注當(dāng)升科技的投資機(jī)會(huì)我們看好多氟多。多氟多是國(guó)內(nèi)目前六氟磷酸鋰最接近實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的公司，產(chǎn)品一旦投放市場(chǎng)將打破目前的寡頭壟斷格局，真正實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化；除了在六氟磷酸鋰領(lǐng)域的突破外，募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司在鋁用氟化鹽領(lǐng)域的霸主地位將進(jìn)一步加強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)，2010-2012年，多氟多每股收益分別為101、151和203元（其中，六氟磷酸鋰分別貢獻(xiàn)000、016和061元）。我們維持對(duì)公司的"推薦"評(píng)級(jí)。

　　關(guān)注當(dāng)升科技的投資機(jī)會(huì)。作為國(guó)內(nèi)最大、全球第三的鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)，公司憑借產(chǎn)品質(zhì)量成為三星SDI、LG化學(xué)等國(guó)際主要的鋰電池供應(yīng)商。2009年，當(dāng)升科技獲得比亞迪和三洋能源的質(zhì)量認(rèn)可，預(yù)計(jì)公司對(duì)其銷售量將快速增加。我們預(yù)計(jì)，2010-2012年，公司每股收益分別為078、133和176元。目前，公司股價(jià)為6400元，對(duì)應(yīng)2010-2012年業(yè)績(jī)的市盈率分別為8160、4798和3636倍。我們暫不給公司投資評(píng)級(jí)。

　　多氟多：鋁用氟化鹽行業(yè)的隱形冠軍六氟磷酸鋰有望真正實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化

　　多氟多主營(yíng)鋁用氟化鹽，目前擁有6萬(wàn)噸/年冰晶石和6萬(wàn)噸/年氟化鋁的生產(chǎn)能力，氟化鹽綜合產(chǎn)能、產(chǎn)量和市場(chǎng)占有率均居于全球首位，冰晶石出口量連續(xù)9年列全國(guó)第一，2008年和2009年氟化鋁出口量也位居國(guó)內(nèi)第一；募投項(xiàng)目將進(jìn)一步強(qiáng)化公司在鋁用氟化鹽領(lǐng)域的霸主地位。目前，公司已經(jīng)主持制定或修訂了冰晶石和氟化鋁的多項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，其生產(chǎn)的高分子比冰晶石和無(wú)水氟化鋁已經(jīng)得到市場(chǎng)認(rèn)可和國(guó)家政策支持，無(wú)水氟化鋁出口免關(guān)稅。

　　依靠多年無(wú)機(jī)氟化工的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累，公司有望真正實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰的國(guó)產(chǎn)化，打破日本對(duì)該產(chǎn)品的寡頭壟斷格局。

　　依靠自己技術(shù)，多氟多2萬(wàn)噸/年六氟磷酸鋰中試裝置已經(jīng)運(yùn)行；200萬(wàn)噸/年的生產(chǎn)線預(yù)計(jì)于2010年下半年建成。

　　我們維持之前的盈利預(yù)測(cè)，2010-2012年，多氟多每股收益分別為101、151和203元（其中，六氟磷酸鋰分別貢獻(xiàn)000、016和061元）。維持對(duì)公司的"推薦"評(píng)級(jí)。

　　當(dāng)升科技：業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，前景值得期待

　　當(dāng)升科技是國(guó)內(nèi)最大、全球第三的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商，公司產(chǎn)品包括鈷酸鋰、錳酸鋰和多元材料等。2009年，公司正極材料銷量達(dá)到2476噸，僅次于日亞化學(xué)（5500噸左右）和韓國(guó)UMICORE（3500噸左右），占全球銷量的1040%。

　　公司堅(jiān)持高端路線，在研發(fā)和技術(shù)支持下，公司產(chǎn)品質(zhì)量已經(jīng)得到了國(guó)際大客戶的認(rèn)可。2006年，公司通過(guò)三星SDI的認(rèn)可，第二年（2007年），公司對(duì)其的銷量就超過(guò)了800噸；2007年，公司通過(guò)LG化學(xué)和深圳比克的認(rèn)可；2009年，比亞迪和三洋能源也成為公司的客戶。至此，在全球前6大鋰電池生產(chǎn)商中，除日本索尼外，5大鋰電池生產(chǎn)商都已經(jīng)成為公司重要客戶。

　　我們認(rèn)為，未來(lái)2年內(nèi)，公司正極材料銷量仍有很大增長(zhǎng)空間。以公司主要客戶2009年正極材料消費(fèi)量和公司供給量來(lái)看，公司銷售量占比亞迪和三洋能源采購(gòu)量的比重都尚不足10%。隨著公司與客戶合作越來(lái)越緊密，公司正極材料銷量也將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。

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