南京銀行持續(xù)一年的140億元定增預(yù)案未獲通過

• 2018年8月2日 ZhangHongYuan來源：第一財經(jīng)日報 355 16
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  2018-2024年中國銀行卡行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告

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南京銀行持續(xù)一年的140億元定增預(yù)案未獲證監(jiān)會通過，市場頗感意外。

去杠桿、非標回表、盈利下降令銀行尤其是中小銀行資本金壓力加劇，多家城商行陸續(xù)發(fā)行金融債券、優(yōu)先股等補充資本。然而，近日南京銀行持續(xù)一年的140億元定增預(yù)案未獲證監(jiān)會通過，市場頗感意外。

“一直以來，南京銀行的資本金壓力較大，計劃了很長時間的定增方案被否，各方人士都感到意外，但預(yù)計這與二級市場波動和監(jiān)管罰單關(guān)系不大，后續(xù)是否會針對此事發(fā)布解釋公告還要再觀察。”南京銀行內(nèi)部人士對第一財經(jīng)記者表示。

定增被否

日前，南京銀行公告稱，非公開發(fā)行股票未獲得證監(jiān)會核準通過。南京銀行原計劃非公開發(fā)行不超過16.96億股，募集資金總額不超過140億元，扣除發(fā)行費將全部用于補充公司核心一級資本。發(fā)行對象包括紫金投資、南京高科、交通控股、太平人壽、鳳凰集團，均以現(xiàn)金認購本次發(fā)行的股票。

第一財經(jīng)記者隨后詢問南京銀行內(nèi)部人士、分析師，各方對此次定增被否頗感意外，尚不確定是因資本市場波動，還是因為監(jiān)管收緊定增審批，抑或該行的定增計劃存在瑕疵。

南京銀行內(nèi)部人士對記者回應(yīng)稱，是否之后會發(fā)布關(guān)于定增被否的原因和后續(xù)安排，還要看后續(xù)溝通。

也有市場人士猜測，此次定增方案被否可能與南京銀行此前收到罰單有關(guān)。

今年1月29日，南京銀行公告稱，該行鎮(zhèn)江分行收到江蘇銀監(jiān)局行政處罰決定書，對鎮(zhèn)江分行違規(guī)辦理票據(jù)業(yè)務(wù)違反審慎經(jīng)營原則的行為罰款3230萬元。當(dāng)時，銀監(jiān)會依法查處郵儲銀行甘肅武威文昌路支行違規(guī)票據(jù)案件，在1月底披露了相關(guān)細節(jié)，共計對涉及該案的12家銀行業(yè)金融機構(gòu)罰沒2.95億元。被罰機構(gòu)包括紹興銀行、南京銀行鎮(zhèn)江分行、廈門銀行、河北銀行、長城華西銀行、湖南衡陽衡州農(nóng)商行等。

有接近江蘇銀監(jiān)局人士對媒體回應(yīng)稱，南京銀行定增被否和此次行政處罰的必然關(guān)聯(lián)不大。

資本金壓力

根據(jù)南京銀行2018年半年度業(yè)績快報，上半年該行年化加權(quán)平均ROE為19.62%，較去年同期提高了0.60個百分點，維持較高增速。但另一方面，資本金的壓力仍是該行以及諸多中小銀行不得不面對的挑戰(zhàn)。

廣發(fā)證券認為，2017年，南京銀行全年凈資產(chǎn)收益率(ROE)約17%，如維持此ROE，按照30%的分紅率，核心資本每年內(nèi)生增長約12%。在外生規(guī)模增長受限的情況下，公司內(nèi)生增長必要性提升，預(yù)計公司將更加注重風(fēng)險資產(chǎn)投放效益。

此外，南京銀行貸款投放力度加大，存款增速有所回升。截至2018年6月末，公司資產(chǎn)總額11936億元，同比增長5.37%，其中貸款總額4361億元，同比增長18.34%，公司信貸資產(chǎn)配置力度加大。負債端，存款余額7613億元，同比增長5.69%，環(huán)比增長3.07%，存款增速有所回升。

總體而言，南京銀行在不良貸款率方面的控制較好。此次半年度業(yè)績快報也顯示，今年上半年該行不良率0.86%，環(huán)比持平。相比較資產(chǎn)總額同是萬億級的城商行，2017年年報顯示，盛京銀行、上海銀行、北京銀行的不良率處于1%~1.5%的區(qū)間。但是，該行資本充足率三項并不理想，尤其是核心一級資本充足率只有8.09%，且一級資本充足率為9.41%，資本充足率為12.79%，三項資本充足指標處于連年下滑狀態(tài)。

此外，2017年年報顯示，南京銀行的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額下滑99.22%，年報說明稱，這是由于報告期內(nèi)存放同業(yè)款項等凈增加額減少所致。

雖然定增方案被否，但在上周，南京銀行成功發(fā)行了2018年第一期金融債券，共80億元，分為三年期和五年期兩個品種，三年期債券額度60億元，票面利率4.28%，五年期債券20億元，票面利率4.5%，評級為3A。募集資金用于增加中長期負債來源并支持新增中長期資產(chǎn)業(yè)務(wù)的開展。

城商行“資本困境”

近期除了南京銀行，寧波銀行、嘉興銀行等城商行都成功發(fā)行了金融債券，加強資本補充;此外，7月間，張家港銀行25億元可轉(zhuǎn)債、貴陽銀行50億元優(yōu)先股和寧波銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股方案獲得批準。中小銀行資本補充需求較為迫切。

今年以來，銀行表內(nèi)非標監(jiān)管穿透和表外非標回表帶來資本壓力。海通證券測算顯示，假設(shè)2019年以14%的ROE和75%的利潤留存比例，每年通過未分配利潤可以使核心一級資本增長10.5%左右，在保持資本充足率不變的情況下，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的增長率在8.4%左右，低于2017年底的10.7%。只通過未分配利潤來補充資本，難以支撐銀行資產(chǎn)的擴張速度。

目前，銀行補充資本的方式多樣，用未分配利潤補充資本，包括降低分紅比例;控制成本項，如此前銀保監(jiān)會下調(diào)了貸款撥備率和撥備覆蓋率要求，可以使銀行計提的貸款損失準備規(guī)模降低，相當(dāng)于降低成本、釋放利潤，從而達到補充核心一級資本的效果;通過各項資本工具補充資本，具體而言，定增和可轉(zhuǎn)債可用來補充核心一級資本，優(yōu)先股、永續(xù)債等可用來補充其他一級資本，二級資本工具等可用來補充二級資本。

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