沙特未來十年將向本地軍工企業(yè)投資逾200億美元 軍工產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢

• 2021年2月20日 LiuMingYue來源：央視財經(jīng) 582 32
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2月20日，沙特軍事工業(yè)總局局長艾哈邁德·奧哈里當?shù)貢r間20日上午向外界表示，沙特政府將在未來十年內(nèi)向國內(nèi)軍事工業(yè)投資200億美元以支持其發(fā)展。奧哈里是在遠程參加在阿聯(lián)酋阿布扎比舉行的一場國際防務會議時做出上述表態(tài)的，他同時透露，沙特計劃在2030年將軍4

2月20日，沙特軍事工業(yè)總局局長艾哈邁德·奧哈里當?shù)貢r間20日上午向外界表示，沙特政府將在未來十年內(nèi)向國內(nèi)軍事工業(yè)投資200億美元以支持其發(fā)展。奧哈里是在遠程參加在阿聯(lián)酋阿布扎比舉行的一場國際防務會議時做出上述表態(tài)的，他同時透露，沙特計劃在2030年將軍事科技研發(fā)支出的比例提高到軍備總支出的4%。由于工業(yè)發(fā)展水平有限，沙特軍備長期以來依賴國外進口，而在沙特為首多國聯(lián)軍發(fā)動針對也門胡塞武裝的軍事行動之后，沙特軍費支出近年來呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢。

隨著“十四五”期間武器裝備量價質(zhì)齊升，軍工行業(yè)發(fā)展將迎黃金時代。世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，面對這場變局，《十四五規(guī)劃和2035年遠景目標》對國防領域定調(diào)之高較為罕見。首次強調(diào)國防實力和經(jīng)濟實力需同步提升，要求確保2027年實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，并提出“加速”武器裝備升級換代和智能化武器裝備發(fā)展。隨著“十四五”期間武器裝備量價質(zhì)齊升，行業(yè)發(fā)展將迎黃金時代，國防工業(yè)再起航。

軍工產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢

改革開放以來，中國國防開支經(jīng)歷了從維持性投入到適度增長的發(fā)展歷程，總體保持與國家經(jīng)濟和財政支出同步適度協(xié)調(diào)增長。資產(chǎn)重組提升軍工企業(yè)盈利能力，軍工行業(yè)景氣度持續(xù)提升。整體來看，軍工行業(yè)繼2019年上半年業(yè)績實現(xiàn)平穩(wěn)增長后，軍工行業(yè)三季度營收和利潤水平依然延續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢，全年利潤增長保持平穩(wěn)。

軍工行業(yè)是少有的受宏觀經(jīng)濟影響較小的行業(yè)，未來三年基本面向好，且確定性較高。長期來看，大國博弈軍工崛起，加大國防投入也將是必選項。國慶70周年閱兵活動中，新型常規(guī)導彈、戰(zhàn)略導彈導彈、遠程轟炸機、無人作戰(zhàn)飛機大批新式武器裝備集中亮相，表明我國國防現(xiàn)代化建設正快速發(fā)展。

隨著政策的開放，中國軍工已經(jīng)成為中國領先的投資熱點。而且許多軍工單位快速將軍工規(guī)模擴大到民用領域，民營資本已經(jīng)進入了軍工領域。這就意味著，軍工發(fā)展即將進入一個爆發(fā)期，中國軍工迎來了發(fā)展的黃金時代。在這樣的背景下，把握軍工行業(yè)的發(fā)展機遇，進行合理投資顯得非常重要。

近年來我國國防預算呈現(xiàn)持續(xù)增加趨勢，從2000年至2018年，整體國防支出預算復合增長率為12.37%，同期GDP年均增長率為12.13%。最近的2010到2018年，整體國防支出預算年均增長率為8.81%，同期GDP復合增長率為8.80%，軍費與GDP比重一直保持相對平穩(wěn)狀態(tài)。2019年中國國防預算支出為1.19萬億元，超過2019年同期GDP的6.1%經(jīng)濟增速。根據(jù)目前的經(jīng)濟形勢和國際政治形勢，中研普華研究院軍工研究組預測，2020年中國國防預算支出將達到1.26萬億元，在近萬億的龐大國防開支下，我國軍工行業(yè)利潤增長將繼續(xù)保持穩(wěn)定的態(tài)勢。

在國家戰(zhàn)略背景下，中國軍工產(chǎn)業(yè)的國家模式不斷擴大，特別是近年來。2010-2017年，軍工企業(yè)總資產(chǎn)和收入不斷增加。2017年軍工總收入超過7500億元，總資產(chǎn)近1萬億元。除了資產(chǎn)和收入的穩(wěn)步增長，軍工企業(yè)的盈利水平也在逐年提高。隨著中國軍工裝備及技術優(yōu)勢的擴大，軍備實力不斷提升，未來軍工利潤的擴大化趨勢明顯，預計2020年將突破6000億元。2016年以來軍工業(yè)增速逐年下降，利潤規(guī)模增量穩(wěn)而有升。

中央軍委在《軍隊建設發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》明確表示，到2020年，軍隊要如期實現(xiàn)國防和軍隊現(xiàn)代化建設“三步走”發(fā)展戰(zhàn)略第二步目標，信息化建設取得重大進展，構建能夠打贏信息化戰(zhàn)爭、有效履行使命任務的中國特色現(xiàn)代軍事力量體系。因此，我們預計未來軍費結構中軍工信息化支出占比將不斷上升。

“十四五”期間三代半和四代機“量價齊升”有望帶動航空軍機產(chǎn)業(yè)鏈景氣度整體走高。戰(zhàn)爭形態(tài)突變，無人機或成未來戰(zhàn)場主角，受益于軍貿(mào)和國內(nèi)需求激增，國內(nèi)軍用無人機產(chǎn)業(yè)鏈將顯著受益。隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)被納入新基建范疇以及項目牽頭機構的落地，國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“十四五”期間有望迎來蓬勃發(fā)展期。國內(nèi)實戰(zhàn)化軍事訓練強度大幅提升疊加軍事備戰(zhàn)需求大幅增加，導彈作為戰(zhàn)略威懾武器有望迎來確定性增長。裝備需求強勁疊加國產(chǎn)替代加速，多重利好共振有望帶動軍工高可靠元器件和新材料需求快速增長。

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