債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃2023

• 方蔓桃 2023年3月18日 來源：百度 411 20
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近年來，綠色債券成為新的債券投資方向。隨著低碳經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，我國綠色債券迎來快速發(fā)展期。2021年我國境內(nèi)綠色債券發(fā)行量超過6000億元，同比增長180%，余額達1.1萬億元。

債券行業(yè)市場多大?銀行間債券市場已成為我國債券市場的主體部分。記賬式國債的大部分、政策性金融債券都在該市場發(fā)行并上市交易。銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，這與我國滬深交易所的交易方式不同。交易所進行的債券交易與股票交易一樣，是由眾多投資者共同競價并經(jīng)精算機構(gòu)配合磋商成交的。

近年來，綠色債券成為新的債券投資方向。隨著低碳經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，我國綠色債券迎來快速發(fā)展期。2021年我國境內(nèi)綠色債券發(fā)行量超過6000億元，同比增長180%，余額達1.1萬億元。

財政部數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，全國發(fā)行新增債券642億元，其中一般債券126億元、專項債券516億元。全國發(fā)行再融資債券3267億元，其中一般債券1634億元、專項債券1633億元。合計，全國發(fā)行地方政府債券3909億元，其中一般債券1760億元、專項債券2149億元。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》顯示：

債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃

2020年以來，我國經(jīng)濟增速明顯放緩，財政政策穩(wěn)增長的訴求十分迫切。近3年來，全國地方專項債新增限額均超3.5萬億元，為充實政府財力打下了堅實基礎(chǔ)。

2021年，銀行間債券市場發(fā)行債券53.1萬億元，較上年增加4.6萬億元，同比增長9.2%;2022年，銀行間債券市場發(fā)行債券56.0萬億元，較上年增加2.9萬億元，同比增長5.4%。

2021年，銀行間債券市場托管余額114.7萬億元，較上年增加14萬億元，同比增長13.9%;2022年，銀行間債券市場托管余額125.3萬億元，較上年增加10.6萬億元，同比增長9.24%。

債券的主要投資人有保險公司、商業(yè)銀行、投資公司或投資銀行，各種基金組織。此外，公司、企業(yè)以及個人也可以將閑置資金投放到債券上，投資人以相當(dāng)于債券票面價格的貨幣購買債券，按照一定的利率收取利息，取得收益，在規(guī)定的期限到來時，再收回本金，債券按發(fā)行人可分為政府債券、公司債券和金融債券三種。

很多上市公司要發(fā)行，很多企業(yè)要發(fā)行，那么很多人是通過二級市場投資，當(dāng)然也有是做一級市場投資。債券是固定收益類的一個重要的品種，而整個固定收益的投資品種也是全市場所有的投資品種里頭規(guī)模最大的，像存款、銀行、理財，這些也都屬于固定收益類，但債券是固定收益類里頭最大的，甚至我們一般都用債券來代替固定收益類投資產(chǎn)品。

根據(jù)數(shù)據(jù)，截至2022年10月，地方專項債存量規(guī)模已超過20.7萬億元(占我國債券市場的比重接近15%，規(guī)模同比增速超過30%)。

2022年，銀行間債券市場現(xiàn)券成交271.2萬億元，日均成交10893億元;單筆成交量主要分布在500-5000萬元和9000萬元以上，單筆平均成交量5017萬元。

近年來，隨著地方專項債市場規(guī)模逐步擴大，地方專項債在支持我國經(jīng)濟發(fā)展、推進重要項目建設(shè)等諸多方面發(fā)揮了積極的作用，作為有效的經(jīng)濟調(diào)控手段，在經(jīng)濟增速下行期財政政策可以同時從收入端(減稅降費)與支出端(主動擴大財政支出)調(diào)控經(jīng)濟增長，但這往往需要充足的政府財力作為基礎(chǔ)。2022年，我國經(jīng)濟運行受到疫情沖擊，同時房地產(chǎn)行業(yè)景氣度明顯下降，對我國政府財力產(chǎn)生一定影響。

債券投資行業(yè)發(fā)展前景

從中國整體債券市場來看，占比最大的是國債以及地方政府債，占比在35%左右，其次是金融機構(gòu)發(fā)行的金融債，占比35%左右，剩下的大部分是企業(yè)類債券。也就是說政府、金融債占到70%以上，剩下20%多是非金融企業(yè)債。

中國信用債根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)可以分為以下三類：國家發(fā)改委監(jiān)管的企業(yè)債、證監(jiān)會監(jiān)管的公司債、銀行間交易商協(xié)會監(jiān)管的中期票據(jù)和短期融資券等，另外還有金融企業(yè)發(fā)債(不包括政策性銀行，主要是商業(yè)銀行，由銀監(jiān)會和人民銀行共同監(jiān)管)，包括金融債、次級債包括信貸資產(chǎn)證券化等。

在債券市場監(jiān)管方面，相關(guān)的規(guī)定和政策主要涉及銀行間市場準(zhǔn)入、發(fā)行、托管交易結(jié)算、公開市場和雙邊報價等制度;商業(yè)銀行參與債券市場的相關(guān)問題;交易所債券市場上的市場準(zhǔn)入、債券托管、登記、結(jié)算等方面的內(nèi)容以及企業(yè)債的相關(guān)規(guī)定。

今年1月，全國各地共發(fā)行綠色債券56只，規(guī)模達880.63億元，而去年同期發(fā)行綠色債券12只、規(guī)模為67.3億元，綠色債券助力“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)的作用愈加凸顯。

在“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下，能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、重點行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐加快，需要大量資金。隨著低碳經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展理念的深入人心，隨著政策制度的逐步完善，綠色債券必將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

目前，我國地方專項債計劃發(fā)行額度處于較高水平，而在實務(wù)操作中，個別地區(qū)存在債券募集資金閑置、效率較低等問題，不利于地方專項債支持實體經(jīng)濟作用的發(fā)揮?？煽紤]統(tǒng)籌優(yōu)化地方專項債額度下達節(jié)奏，進一步平滑專項債的發(fā)行規(guī)模，做好信息預(yù)先披露和市場溝通，加強預(yù)期管理，從而保證地方專項債供給發(fā)行節(jié)奏的平穩(wěn)及債券市場的有序運行。

在債券發(fā)行后，避免因為項目手續(xù)不齊全、準(zhǔn)備工作不到位等導(dǎo)致資金不能及時使用，嚴(yán)防資金閑置沉淀。強化資金給付流程梳理監(jiān)督機制，督促項目主管部門及項目實施單位等加快債券資金使用進度，盡快形成實物工作量。精準(zhǔn)清除債券融資款項的給付障礙，打通債券融資款投入融資項目的給付通道，落實資金管理使用主體責(zé)任，確保債券資金高效合規(guī)使用。

債券投資行業(yè)報告對中國債券投資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預(yù)判。

本報告同時揭示了債券投資市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，債券投資行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2022-2027年債券投資行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》。

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