2023年國內(nèi)白糖行業(yè)供需分析 ：供需缺口約660萬噸!A股糖產(chǎn)業(yè)公司僅10家

• 方蔓桃 2023年8月10日 來源：百度 1080 69
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如果你想了解白糖行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年國內(nèi)白糖行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》重點分析了我國白糖行業(yè)將面臨的機

據(jù)了解，全球主要生產(chǎn)國和地區(qū)包括巴西、印度、歐盟、泰國、中國、美國、墨西哥、俄羅斯、巴基斯坦和澳大利亞等，其中前十位食糖產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的76%;前四大出口國分別是巴西、泰國、澳大利亞和印度，整體貿(mào)易量占全球比重超過67%。

今年以來，國內(nèi)外糖價持續(xù)走高，當前國內(nèi)期現(xiàn)貨糖價均處在多年來的歷史最高水平。據(jù)生意社，截至5月19日，白糖市場價格為6900元/噸，較去年底漲幅達到19.25%。與歷史對比來看，白糖價格已經(jīng)創(chuàng)下2018年以來的新高。

如果你想了解白糖行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展狀況、市場供需、競爭格局、標桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風險、發(fā)展策略與投資建議等進行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年國內(nèi)白糖行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》重點分析了我國白糖行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對白糖行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預測。

白糖是由甘蔗或甜菜的汁經(jīng)提純、濃縮、分蜜制成的糖。成白色結(jié)晶狀。有白砂糖、綿白糖等種類，供食用。

2020年4月底，全球糖價跌落到歷史底部，而后價格進入反轉(zhuǎn)期。預計未來兩年全球白糖產(chǎn)需缺口將持續(xù)擴大，繼19/20年度缺口91萬噸后20/21年度將繼續(xù)擴大至430萬噸。與此同時，國內(nèi)白糖高度依賴進口，2020年庫存水平已降至2012年來新低。國內(nèi)糖價有望順應外糖價格呈現(xiàn)上行趨勢，利好我國制糖企業(yè)。

中糧糖業(yè)是國內(nèi)制糖產(chǎn)業(yè)龍頭，2022年食糖經(jīng)營量達到465萬噸，經(jīng)營規(guī)模占全國消費總量的31%。據(jù)2022年年報顯示，公司在國內(nèi)共擁有13家甘蔗、甜菜制糖企業(yè)，年產(chǎn)食糖70萬噸。在煉糖領(lǐng)域，公司已形成超過200萬噸/年煉糖產(chǎn)能，穩(wěn)居國內(nèi)行業(yè)首位。

南寧糖業(yè)是廣西規(guī)模最大的糖業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)之一，制糖業(yè)務(wù)是公司最大的業(yè)務(wù)板塊，也是最主要的收入來源。2022年完成甘蔗種植面積共87.91萬畝，較上年增加5.03萬畝。2022年制糖業(yè)務(wù)產(chǎn)量40.59萬噸。

國元期貨表示，中期看，2022年/2023年榨季我國食糖生產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束，后續(xù)進入消費旺季和年內(nèi)的去庫階段，由于今年我國有大約660萬噸的食糖供需缺口，同時進口利潤倒掛嚴重，基本面上漲邏輯仍未見實質(zhì)性改變。2023年/2024年榨季要關(guān)注連續(xù)3年的拉尼娜現(xiàn)象結(jié)束后的厄爾尼諾現(xiàn)象，將主要影響以印度為主的北半球主產(chǎn)區(qū)天氣情況。一般來看，在大多數(shù)厄爾尼諾年份，印度在季風季節(jié)的降雨量都會低于平均水平，有時會導致嚴重干旱。對我國而言，進口利潤倒掛依然值得關(guān)注，隨著我國食糖生產(chǎn)全部結(jié)束，本年度巨大的供應缺口逐漸走向現(xiàn)實。

這幾年隨著經(jīng)濟水平的提高，食品飲料消費量大增，我國的白糖消費也是與日俱增，每年的消費量大約在1300萬噸左右，除了我們自己生產(chǎn)的外，還要進口100多萬噸的食糖作為國內(nèi)需求的補充。其中蔗糖占我國白糖產(chǎn)量的80%左右，是國內(nèi)白糖的主力軍。

另外，原糖的問題來自于印度遲遲未公布第二批出口許可，造成短期國際貿(mào)易偏緊，支撐原糖價格。根據(jù)印度糖廠協(xié)會1月底的預測，印度本榨季食糖產(chǎn)量為3400萬噸，較此前估計的3650萬噸下降250萬噸。上榨季印度出口超1100萬噸，本榨季初，印度政府批準的首批出口額為600萬噸，至今已使用殆盡，但遲遲未公布第二批出口量。

截至2022年1月底，本制糖期全國已累計產(chǎn)糖532.16萬噸。其中，產(chǎn)甘蔗糖447.81萬噸;產(chǎn)甜菜糖84.35萬噸。截至2022年1月底，本制糖期全國累計銷售食糖209.9萬噸，累計銷糖率39.44%。其中，銷售甘蔗糖165.14萬噸，銷糖率36.88%;銷售甜菜糖44.76萬噸，銷糖率53.06%。

中國白糖行業(yè)產(chǎn)量下滑的原因在于主要產(chǎn)區(qū)廣西省出現(xiàn)霜凍，農(nóng)戶改種利潤更高的農(nóng)作物。2021/22年度中國糖產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)下調(diào)30萬噸，至1000萬噸，比上年減少6.3%。這可能導致中國進口步伐加快，進口量可能達到450到550萬噸。StoneX維持印度和泰國糖產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)不變，分別3150萬噸和1070萬噸，因為今年這兩個主產(chǎn)國收成都不錯。

近兩年來，白糖行業(yè)供給寬松的局面在延續(xù)，所以2013年度的蔗糖比(蔗糖比=現(xiàn)貨價格/甘蔗收購價格)可能維持12.18左右的水平，同時考慮到農(nóng)戶的種植利益，所以即使甘蔗收購價格下調(diào)，幅度也可能不會太大。預計新榨季甘蔗收購價格在420—480元/噸范圍內(nèi)。

白糖行業(yè)市場前景分析

估值水平來看，截至5月19日收盤，金禾實業(yè)、冠農(nóng)股份、粵桂股份滾動市盈率低于20倍。金禾實業(yè)市盈率9.2倍排在最低位置，公司今年一季度實現(xiàn)凈利潤2.45億元，同比下滑44.49%。一季度末該公司前十大流通股東中，北上資金持倉市值1.71億元排在第二位，社保基金101組合持倉市值0.59億元。

國際糖業(yè)組織(ISO)在3月的預估表示, 21/22榨季全球食糖短缺193萬噸,低于11月估計的255萬噸,同時低于8月份預估的358萬噸缺口。ISO預計22/23年度全球糖產(chǎn)量將增加至1.7051億噸。

全產(chǎn)業(yè)角度來看，數(shù)字包裝增長的成本問題可以從以下降本增效項目里實現(xiàn)覆蓋并實現(xiàn)溢出效益：一是新包裝糖防潮保質(zhì)期長大大降低了儲存期間的質(zhì)變損耗(貼水);二是數(shù)字包裝及配套的智能管理系統(tǒng)可實現(xiàn)食糖全流程的批次管理及，讓每包產(chǎn)品可溯源可監(jiān)管從而產(chǎn)生溢價(升水);三是數(shù)字包裝配套的物聯(lián)自動化設(shè)備從包裝線、裝車出廠、倉庫裝卸及出入庫管理、終端用戶都能極大的降低人工成本。

本報告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關(guān)報刊雜志的基礎(chǔ)信息以及白糖專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

對我國白糖行業(yè)作了詳盡深入的分析，為白糖產(chǎn)業(yè)投資者尋找新的投資機會。為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據(jù)，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。

了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年國內(nèi)白糖行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》。

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