債券行業(yè)市場前景機(jī)遇分析：8月地方債發(fā)行破萬億創(chuàng)年內(nèi)新高

• 方蔓桃 2023年9月4日 來源：百度 1469 97
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如果你想了解債券行業(yè)的環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。重點分析了我國債券行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

根據(jù)公開發(fā)債數(shù)據(jù)，今年8月份全國地方政府債券發(fā)行規(guī)模約1.3萬億元，創(chuàng)年內(nèi)新高，而這主要是新增專項債券發(fā)行明顯提速。今年前8個月，全國地方政府債券發(fā)行規(guī)模約6.3萬億元，比去年同期略有增長(3%)，創(chuàng)同期歷史新高。

當(dāng)前地方財政收支矛盾較大，地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等目及償還舊債的所需資金比較依賴舉債。而在國內(nèi)需求不足疊加復(fù)雜外部形勢下，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)承壓，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回落。為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，財政政策發(fā)力備受期待。

面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新的困難挑戰(zhàn)，近期中共中央政治局會議明確要求，要更好發(fā)揮政府投資帶動作用，加快地方政府專項債券發(fā)行和使用。今年總額3.8萬億元新增債券發(fā)行進(jìn)度明顯慢于去年。

如果你想了解債券行業(yè)的環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。重點分析了我國債券行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對債券行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。

債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購買者)即債權(quán)人。

相比去年同期，行業(yè)排名發(fā)生了大幅變化。去年上半年，中信證券和中信建投分別排名行業(yè)第一、第二，主承銷(或管理)綠色公司債券(含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)金額分別為233.08億元和117.66億元;平安證券則居于行業(yè)第三名，為63.76億元;中金公司則以46.39億元居于行業(yè)第四名。

近年來，證券行業(yè)不斷引導(dǎo)資金加大對科技創(chuàng)新、中小企業(yè)和綠色低碳等重點領(lǐng)域支持力度?？梢钥吹?，不止頭部券商，中小券商在綠色債的承銷方面發(fā)力愈加明顯。

財通資管在2023年上半年以44.01億元的綠色債承銷金額居于行業(yè)第六名，五礦證券2023年上半年綠色債承銷金額也排名行業(yè)前十。

2023年上半年，平安證券承銷金額最高，為113.34億元;其次是申萬宏源，為79.68億元;中信建投居于行業(yè)第三名，為68.78億元;中信證券和國泰君安資管也超50億元。

在此背景下，監(jiān)管部門出臺多項舉措，支持民營、創(chuàng)新品種債券發(fā)行，進(jìn)一步完善債市體制機(jī)制，推動信用評級行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)債券市場高水平對外開放，持續(xù)加強(qiáng)債券市場信用風(fēng)險管控?？傮w來看，我國債券市場高質(zhì)量發(fā)展和高水平對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，市場化、法治化、國際化水平顯著提升。

中國證監(jiān)會今年6月發(fā)布《關(guān)于深化債券注冊制改革的指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步完善債券注冊制制度機(jī)制，提高審核注冊工作的制度化、規(guī)范化和透明化水平。深化債券注冊制改革，是落實黨和國家機(jī)構(gòu)改革部署，統(tǒng)一公司(企業(yè))債券發(fā)行審核工作在制度規(guī)則層面邁出的重要一步。

隨著改革全面落地，債券注冊制凸顯出五大特點。特點一：強(qiáng)化以償債能力為重點的信息披露要求。特點二：強(qiáng)化投資者保護(hù)。特點三：對發(fā)行人實施分類監(jiān)管。特點四：壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。特點五：暢通違約債券出清渠道。

隨著綠色發(fā)展理念的深入和市場需求的增加，我國綠色債券發(fā)行持續(xù)升溫。Wind最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來我國共發(fā)行348只共計5866.8億元的綠色債券，較去年同期5762.4億元的市場規(guī)模，在融資規(guī)模上增長1.8%，凈增加104.40億元。

債券行業(yè)市場機(jī)遇分析

從我國股票市場期末收盤指數(shù)的走勢來看，2021-2023年2月底上證指數(shù)以及深證指數(shù)整體呈現(xiàn)下降趨勢，主要系新冠疫情升級、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻、地緣沖突以及美聯(lián)儲加息周期致使資本市場受到?jīng)_擊。

從需求端來看，國家充分發(fā)揮生態(tài)環(huán)境保護(hù)的引領(lǐng)、優(yōu)化和倒逼作用，加快推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運輸結(jié)構(gòu)等調(diào)整優(yōu)化，綠色金融領(lǐng)域存在巨大融資需求。從供給端來看，綠色債券是綠色金融產(chǎn)品體系的重要組成部分之一，既是實現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要抓手，也符合國家大力發(fā)展直接融資的政策取向，故受到政府、金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)的青睞。

債券行業(yè)研究報告主要分析了債券行業(yè)的市場規(guī)模、債券市場供需求狀況、債券市場競爭狀況和債券主要企業(yè)經(jīng)營情況、債券市場主要企業(yè)的市場占有率，同時對債券行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。債券行業(yè)研究報告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價值，同時提出行業(yè)投資策略、生產(chǎn)策略、營銷策略等方面的建議。

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