2024中國(guó)金融控股公司市場(chǎng)調(diào)查研究報(bào)告

• 劉明月 2023年11月20日 來(lái)源：中研研究院 459 23
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金融控股公司行業(yè)前景及現(xiàn)狀如何?未來(lái)金融控股公司市場(chǎng)投資趨勢(shì)怎么樣?金融控股公司推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金、機(jī)構(gòu)投資者和海外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，投資人民幣資產(chǎn)，有利于豐富金融市場(chǎng)主體，優(yōu)化金融供給

金融控股公司行業(yè)前景及現(xiàn)狀如何?未來(lái)金融控股公司市場(chǎng)投資趨勢(shì)怎么樣?金融控股公司推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金、機(jī)構(gòu)投資者和海外投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，投資人民幣資產(chǎn)，有利于豐富金融市場(chǎng)主體，優(yōu)化金融供給，提升中國(guó)市場(chǎng)的融資功能和資源配置效率，金融控股助推更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的對(duì)外開(kāi)放。吸引更多優(yōu)質(zhì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)來(lái)華投資布局、拓展業(yè)務(wù)，也有助于將先進(jìn)的管理理念和成熟的金融產(chǎn)品引入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，促使中資金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新，提升管理水平。

如今,在金融控股行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要階段,各大創(chuàng)新科技在降低成本、保障數(shù)據(jù)安全等方面起著關(guān)鍵作用。

金融控股公司發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)分析

(1)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于治理結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略決策等變動(dòng)引發(fā)企業(yè)內(nèi)部治理的風(fēng)險(xiǎn)。金控辦法中明確提出金融控股公司應(yīng)當(dāng)完善企業(yè)風(fēng)控組織架構(gòu)，對(duì)控股金融機(jī)構(gòu)的公司治理進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管控，有效識(shí)別、監(jiān)測(cè)、評(píng)估金控公司的總體風(fēng)險(xiǎn)情況，并建立與公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。例如，“德隆系”在缺乏主業(yè)良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的支持下，通過(guò)在資本市場(chǎng)大量買(mǎi)賣(mài)股票賺取差價(jià)資金，向金融業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域投資布局，最終引發(fā)德隆系股價(jià)的崩盤(pán)。這種激進(jìn)的投資方式反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在較大的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面對(duì)外部環(huán)境發(fā)生變化對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)的影響。金融控股公司面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，除了共同的利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)外，更多的體現(xiàn)在企業(yè)的還款意愿、還款能力以及網(wǎng)絡(luò)輿情的影響。金控辦法明確提出金融控股公司應(yīng)當(dāng)完善網(wǎng)絡(luò)輿情管理，加快建設(shè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制，降低金融控股公司市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)面影響。例如，受2020年新冠肺炎疫情的影響，泛?？毓珊Ｍ獾禺a(chǎn)存貨出現(xiàn)一定的減值跡象，同時(shí)企業(yè)中票違約等一系列事件的發(fā)生引起了廣泛的負(fù)面輿論影響，這都為泛海控股帶來(lái)較為嚴(yán)重的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在進(jìn)行投資、籌措資金的過(guò)程中積累的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。金控辦法指出風(fēng)融控股公司應(yīng)當(dāng)建立資本補(bǔ)充機(jī)制，在控股金融機(jī)構(gòu)面臨巨額債務(wù)危機(jī)時(shí)，應(yīng)及時(shí)予以援助，防止控股機(jī)構(gòu)資金鏈斷裂。同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，保持債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)相匹配，依法發(fā)行合格資本工具，防范化解金控公司的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。例如，“德隆系”在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，多通過(guò)短期融資渠道獲得資金，但受到被投資領(lǐng)域回報(bào)周期較長(zhǎng)的影響，這種融資方式直接引發(fā)了企業(yè)債務(wù)到期無(wú)法償付的危機(jī)，導(dǎo)致資金鏈斷裂。

(4)傳染風(fēng)險(xiǎn)

傳染風(fēng)險(xiǎn)是金融控股公司區(qū)別于單一金融機(jī)構(gòu)所特有的一種風(fēng)險(xiǎn)。傳染風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行內(nèi)部傳染，母子公司之間和子公司之間通過(guò)復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部交易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)傳染。金控辦法明確規(guī)定，金融控股公司應(yīng)當(dāng)建立貫穿企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，包括母子公司間、子公司之間的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，對(duì)企業(yè)之間的交叉持股、關(guān)聯(lián)交易、風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)進(jìn)行嚴(yán)格把控，防止風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)內(nèi)部擴(kuò)散。例如，“明天系”通過(guò)對(duì)包商銀行的股權(quán)控制，借助內(nèi)部交易網(wǎng)絡(luò)，套取巨額資金，最終導(dǎo)致包商銀行資不抵債，被國(guó)家相關(guān)部門(mén)接管。

(5)法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中因遇到法律糾紛、違規(guī)操作時(shí)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)并不是單獨(dú)產(chǎn)生的，它是在企業(yè)其他風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重違反監(jiān)管要求的情況下產(chǎn)生的。金控辦法明確規(guī)定金融控股公司對(duì)所控股金融機(jī)構(gòu)造成的重大風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)隱患，需承擔(dān)相應(yīng)的刑事責(zé)任。“德隆系”掌舵者唐萬(wàn)新是斯太爾動(dòng)力股份有限公司的實(shí)際控制人，而該公司2020年因重大違法事件被強(qiáng)制退市，引發(fā)了極為嚴(yán)重的法律風(fēng)險(xiǎn)。

中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)金融控股公司行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示

金融控股公司是指對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上不同類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)擁有實(shí)質(zhì)控制權(quán)，自身僅開(kāi)展股權(quán)投資管理、不直接從事商業(yè)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。金融控股公司是金融業(yè)實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)的一種組織形式，也是一種追求資本投資最優(yōu)化、資本利潤(rùn)最大化的資本運(yùn)作形式。在金控集團(tuán)中，控股公司可視為集團(tuán)公司，其它金融企業(yè)可視為成員企業(yè)。集團(tuán)公司與成員企業(yè)間通過(guò)產(chǎn)權(quán)關(guān)系或管理關(guān)系相互聯(lián)系。各成員企業(yè)雖受集團(tuán)公司的控制和影響，但要承擔(dān)獨(dú)立的民事責(zé)任。

金融控股公司產(chǎn)生與存在的動(dòng)力就在于它的創(chuàng)新業(yè)務(wù),即金融部門(mén)內(nèi)部各要素的重新組合和衍生。在控股公司下,銀行、證券、保險(xiǎn)等子公司獨(dú)立運(yùn)作,業(yè)務(wù)發(fā)展空間更大、自由度更高,有利于各子公司在各自領(lǐng)域更充分地發(fā)展業(yè)務(wù);在控股公司模式下,各種業(yè)務(wù)和產(chǎn)品間的交叉銷(xiāo)售更加市場(chǎng)化,透明度高,關(guān)聯(lián)交易的處理也更加規(guī)范明確,有利于更好地實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的交叉銷(xiāo)售。20世紀(jì)后半葉是金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)飛速發(fā)展的時(shí)期,與金融控股公司相關(guān)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)主要內(nèi)容包括"金融超市"或"一站式金融服務(wù)"以及網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)。

我國(guó)金融控股公司發(fā)展較快，但有一些金融控股公司，主要是非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，存在監(jiān)管真空，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和暴露。

2024中國(guó)金融控股公司市場(chǎng)調(diào)查研究報(bào)告

央企綜合金融控股集團(tuán)以傳統(tǒng)的中信集團(tuán)和光大集團(tuán)為代表，其基本都具有全金融牌照，業(yè)務(wù)綜合，市場(chǎng)地位高。

央企產(chǎn)業(yè)型金融控股公司主要有中石油資本、國(guó)網(wǎng)英大、招商局、五礦資本、華能資本、中糧資本、中國(guó)郵政、中海油、中航資本、華潤(rùn)股份、寶武鋼鐵、國(guó)電集團(tuán)、中廣核集團(tuán)、中核工業(yè)集團(tuán)、大唐資本等

地方金融控股公司主要有國(guó)元金控、北京國(guó)資、渝富控股、甘肅金控、粵財(cái)投資、廣西金控、宏泰國(guó)資、財(cái)信金控、河南投資、江蘇國(guó)信、江西金控、四川金控、魯信投資、山西金控、上海國(guó)際、泰達(dá)投資、浙江金控等

民營(yíng)金融控股集團(tuán)主要有泛海控股、錦龍股份、海爾金控、海航資本、瀚華金控、沙鋼集團(tuán)、聯(lián)想控股、美的控股、復(fù)星高科、均瑤集團(tuán)、寶能投資、九鼎投資、新湖中寶、新理益、新希望、萬(wàn)向控股、中植集團(tuán)、蘇寧易購(gòu)、騰訊等

根據(jù)形勢(shì)變化合理把握節(jié)奏和力度，加大逆周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。價(jià)格方面，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降，有效支持?jǐn)U大需求潛力。結(jié)構(gòu)方面，聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，小微民營(yíng)、綠色創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持不斷加大，房地產(chǎn)“金融16條”政策已明確延期。

上半年，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款新增15.73萬(wàn)億元，同比多增2.02萬(wàn)億元，顯示金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度進(jìn)一步加大。

上半年金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加了15.6萬(wàn)億元，同比多增1.99萬(wàn)億元。上半年表外融資增加1823億元，同比多7396億元。其中，信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票分別增加228億元和852億元，同比分別多3980億元、2619億元。

上半年，政府債券凈融資3.38萬(wàn)億元，同比少1.27萬(wàn)億元。其中，國(guó)債凈融資9305億元，同比多3037億元;地方政府債券凈融資2.45萬(wàn)億元，同比少1.58萬(wàn)億元。地方政府債券少增主要與發(fā)行節(jié)奏有關(guān)，上年同期地方政府債券發(fā)行較快，基數(shù)較高。

上半年，企業(yè)債券凈融資1.17萬(wàn)億元，同比少7883億元;非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資4596億元，同比少432億元。

我國(guó)金融控股公司發(fā)展迅速

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副所長(zhǎng)、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任胡濱指出，近年來(lái)我國(guó)金融控股公司發(fā)展迅速，綜合金融業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，在滿(mǎn)足各類(lèi)企業(yè)和消費(fèi)者對(duì)多元化金融服務(wù)需求的同時(shí)，提升了服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。但實(shí)踐中有一些金融控股公司，主要是非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司盲目向金融業(yè)擴(kuò)張，存在監(jiān)管真空，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和暴露。

民營(yíng)系金融控股公司規(guī)避監(jiān)管和監(jiān)管套利現(xiàn)象突出;部分民營(yíng)系和央企系金融控股公司存在脫實(shí)向虛傾向;政府系金融控股公司戰(zhàn)略定位不夠清晰;互聯(lián)網(wǎng)系金融控股公司存在新的風(fēng)險(xiǎn)特征;銀行系和非銀行系金融控股公司協(xié)同效應(yīng)不明顯等。

胡濱建議，為進(jìn)一步加強(qiáng)金融控股公司監(jiān)管需要在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，充分考慮未來(lái)我國(guó)金融改革發(fā)展的總體戰(zhàn)略和行業(yè)趨勢(shì)。因此，建議由國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)作為協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌各類(lèi)金融控股公司監(jiān)管，以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管統(tǒng)一。

授權(quán)中國(guó)人民銀行對(duì)實(shí)際控制人為境內(nèi)非金融企業(yè)和自然人的金融控股公司實(shí)施監(jiān)管，審查批準(zhǔn)金融控股公司的設(shè)立、變更、終止以及業(yè)務(wù)范圍。

授權(quán)國(guó)務(wù)院其他金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)上述金融控股公司所控股金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，并仍然承擔(dān)所轄金融機(jī)構(gòu)跨業(yè)投資控股形成的金融控股公司實(shí)施監(jiān)管。中國(guó)人民銀行與國(guó)務(wù)院其他金融監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)金融控股公司及其所控股金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管合作和信息共享，并建立和完善金融控股集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。

如何更好地完善金融控股公司監(jiān)管：

第一，相關(guān)概念的界定須更加清晰且具有前瞻性;

第二，重視風(fēng)險(xiǎn)處置，強(qiáng)化“生前遺囑”;

第三，避免協(xié)同效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)隔離之間的潛在沖突;

第四，尋找信息、數(shù)據(jù)共享與加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)之間的平衡點(diǎn);

第五，進(jìn)一步契合國(guó)家戰(zhàn)略與全球金融治理的需求;

第六，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)國(guó)情并重，打破路徑依賴(lài);

第七，與上位法、其他部門(mén)規(guī)章的協(xié)調(diào);

第八，金融控股公司監(jiān)管呼喚頂層設(shè)計(jì)。

報(bào)告在公司多年研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)金融控股公司行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，通過(guò)公司資深研究團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)各類(lèi)資訊進(jìn)行整理分析，并且依托國(guó)家權(quán)威數(shù)據(jù)資源和長(zhǎng)期市場(chǎng)監(jiān)測(cè)的中研普華數(shù)據(jù)庫(kù)。

本報(bào)告專(zhuān)業(yè)!權(quán)威!報(bào)告根據(jù)金融控股公司行業(yè)的發(fā)展軌跡及多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)中國(guó)行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、金融控股公司發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析。

據(jù)了解，該行業(yè)發(fā)展空間極大，未來(lái)金融控股公司市場(chǎng)現(xiàn)狀如何呢?請(qǐng)查看，中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)金融控股公司行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

http://shiquanmuye.com/report/20231031/092756558.html?id=1893901&name=liumingyue

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