黃金是一種穩(wěn)定的投資，它可以穩(wěn)定投資者的資產(chǎn)，可以在價格波動時保護(hù)投資者的資產(chǎn)。作為投資品，黃金又同時具備抵御通脹、規(guī)避風(fēng)險、資產(chǎn)配置的功能。全球黃金市場交易量大、流動性強。

黃金市場表現(xiàn)如何?

中國黃金協(xié)會發(fā)布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年，全國黃金消費量1089.69噸，與2022年同期相比增長8.78%。其中：黃金首飾706.48噸，同比增長7.97%;金條及金幣299.60噸，同比增長15.70%;工業(yè)及其他用金83.61噸，同比下降5.50%。

據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，盡管2023年國內(nèi)金價飆升17%，但同年中國境內(nèi)金飾總需求仍達(dá)630噸，同比增長10%;國內(nèi)金飾消費金額達(dá)2820億元，創(chuàng)歷史新高。有研報指出，由于2023年黃金價格強勢上漲，而其他人民幣資產(chǎn)表現(xiàn)疲軟，黃金愈發(fā)受到青睞，這使得金條與金幣銷量保持強勁。

4月，世界黃金協(xié)會發(fā)布2024年一季度《全球黃金需求趨勢報告》。整體來看，一季度黃金均價達(dá)2070美元/盎司創(chuàng)下歷史新高，較去年同期高出10%，較上季度環(huán)比上漲5%。但金價飆升并沒有“嚇退”投資者購金的熱情，一季度全球黃金需求總量(包含場外交易)同比增長3%至1238噸，是自2016年以來最強勁的一季度需求表現(xiàn)。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年國內(nèi)黃金衍生品行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報告》分析：

在黃金消費端，中國一季度金條和金幣需求更是高達(dá)110噸，創(chuàng)下21年來新高。

整體來看，一季度黃金均價達(dá)2070美元/盎司創(chuàng)下歷史新高，較去年同期高出10%，較上季度環(huán)比上漲5%。但金價飆升并沒有“嚇退”投資者購金的熱情，一季度全球黃金需求總量(包含場外交易)同比增長3%至1238噸，是自2016年以來最強勁的一季度需求表現(xiàn)。

黃金衍生品具有價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險規(guī)避及資產(chǎn)配置等功能，對于黃金企業(yè)穩(wěn)定盈利能力水平、控制生產(chǎn)成本、抵御價格風(fēng)險等方面具有重要意義。近些年，參與到黃金期貨、期權(quán)交易當(dāng)中的黃金企業(yè)的數(shù)量越來越多，期貨、期權(quán)的成交量和持倉量呈逐年上升態(tài)勢。

黃金衍生品行業(yè)調(diào)研分析

黃金衍生品是金融衍生品的一種，衍生品在現(xiàn)代金融市場中具有重要地位，當(dāng)前國際市場的黃金衍生工具已經(jīng)非常豐富，并具備了相當(dāng)?shù)氖袌鲆?guī)模，在黃金市場上的影響力也越來越大。黃金衍生工具中具有代表性的是黃金期貨和黃金期權(quán)、以及紙黃金、現(xiàn)貨黃金等。

發(fā)展場外金融衍生品市場可以有效促進(jìn)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化資源配置。當(dāng)前我國正處于重要戰(zhàn)略機遇期，金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨重大機遇和挑戰(zhàn)。金融市場化改革持續(xù)推進(jìn)，價格工具日益成為貨幣政策調(diào)控的主要手段。與此同時，外匯、債券以及商品交易市場活躍度的提升，為場外衍生品市場發(fā)展創(chuàng)造了條件。

目前，大量的黃金生產(chǎn)、加工、貿(mào)易、珠寶首飾企業(yè)已經(jīng)運用黃金期貨進(jìn)行套期保值實現(xiàn)價格風(fēng)險管理，企業(yè)通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的科學(xué)合理性，促進(jìn)了黃金企業(yè)的平穩(wěn)運營和黃金行業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)鏈的整合。

與其他大宗商品一樣，黃金具備一定的實用功能。例如，得益于產(chǎn)量稀少和迷人的金色光澤，黃金被制成精美的珠寶首飾，以彰顯所有者的財富和地位;由于耐腐蝕、導(dǎo)電性強，黃金成為電子元器件的理想鍍層，日本就曾從廢棄的電子產(chǎn)品中回收金屬以制作東京奧運會的獎牌，平均每30部智能手機中能夠提取出約1克黃金。此外，黃金在航空航天、醫(yī)療等領(lǐng)域也有著廣泛應(yīng)用。

我國場外黃金衍生品市場定價基準(zhǔn)日趨多元化，除傳統(tǒng)基于國內(nèi)競價市場黃金價格的定價基準(zhǔn)外，近年來以上海金集中定價、離岸市場現(xiàn)貨黃金價格和倫敦市場國際黃金價格為定價基準(zhǔn)的場外黃金衍生品交易日益增多，并已初步形成較為有效的黃金遠(yuǎn)期、期權(quán)定價曲線，市場定價有效性逐步提高。

我們對黃金衍生品行業(yè)進(jìn)行了長期追蹤，結(jié)合我們對黃金衍生品相關(guān)企業(yè)的調(diào)查研究，對我國黃金衍生品行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與前景、市場競爭格局與形勢、贏利水平與企業(yè)發(fā)展、投資策略與風(fēng)險預(yù)警、發(fā)展趨勢與規(guī)劃建議等進(jìn)行深入研究，并重點分析了黃金衍生品行業(yè)的前景與風(fēng)險。

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