2025年煤礦行業(yè)供需分析及政策支持

煤礦行業(yè)作為國家能源安全的重要保障之一，近年來經(jīng)歷了顯著的發(fā)展與變革。2024年及之前的數(shù)據(jù)顯示，煤礦行業(yè)在產(chǎn)量、進口量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和綠色轉(zhuǎn)型等方面均取得了顯著進展。近年來，全國原煤產(chǎn)量持續(xù)增長。2023年，全國原煤產(chǎn)量達到47.1億噸，同比增長3.4%，創(chuàng)歷史新高。這一增長趨勢得益于煤炭行業(yè)全力以赴做好煤炭增產(chǎn)保供工作以及煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)能力持續(xù)增強。

進口量大幅增加：2023年煤炭進口量達到4.74億噸，同比增長61.8%，比2020年增加1.7億噸。進口量的增加進一步保障了國內(nèi)煤炭市場的供應(yīng)穩(wěn)定性。面對環(huán)保壓力和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，煤礦行業(yè)正積極推動綠色轉(zhuǎn)型。這包括推動煤炭全生命周期清潔高效利用水平的提升、煤電機組“三改聯(lián)動”的持續(xù)推進、以及煤系共伴生資源綜合利用技術(shù)的不斷進步等。

一、煤礦行業(yè)供需分析

煤炭市場的供需關(guān)系是影響煤炭價格和市場走勢的關(guān)鍵因素。2025年，煤礦行業(yè)的供需狀況將呈現(xiàn)以下特點：

需求方面

動力煤需求：展望2025年，動力煤需求仍有一定增量，且增量集中于電力用煤。隨著氣溫下降，北方地區(qū)開啟供熱，電廠日耗有望提升。同時，當(dāng)前下游電廠庫存仍處較高態(tài)勢，東北、內(nèi)蒙等地的冬儲煤采購需求有望增加。

非電需求：非電行業(yè)用煤需求或呈現(xiàn)小幅提升態(tài)勢?；ず拿骸撹F高爐開工率和水泥熟料產(chǎn)能利用率均有所上升，表明非電行業(yè)對煤炭的需求也在增加。

焦煤需求：焦煤需求或仍負增長，但出于各方面都有一定利好因素，需求端或有邊際好轉(zhuǎn)，降幅相對2024年或有所收窄。

供給方面

動力煤供給：供給端增量主要集中于新疆，少部分在山西。進口量大概率高位持平，其中蒙煤仍為主力進口來源國。

焦煤供給：供給端國內(nèi)產(chǎn)量或有所上升，主要是因為山西省積極的生產(chǎn)態(tài)度所致。進口量或有一定擠出效應(yīng)，有所下降，供給整體呈現(xiàn)略微下降趨勢。

價格方面

動力煤價格：結(jié)合成本支撐以及整體供需，2025年全年動力煤價格中樞維持在800-850元/噸。隨著市場煤銷售比例提升，煤炭企業(yè)綜合銷售價格或?qū)⑦呺H抬升。

焦煤價格：焦煤價格仍具上漲動能，但漲幅可能受到供需雙弱的影響而有所收窄。

市場影響

長協(xié)機制：據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年版煤礦產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報告》顯示，2025年煤炭企業(yè)任務(wù)量由80%下降至75%，合同全年履約率由100%調(diào)整為不低于90%。這一變化有利于之前高質(zhì)量履約的煤炭龍頭企業(yè)，一方面，龍頭企業(yè)長協(xié)占比及履約率有優(yōu)勢，較高的長協(xié)基準價是其護城河，有利于業(yè)績穩(wěn)定性;另一方面，煤炭企業(yè)簽約量要求減少5%，在當(dāng)前市場價下有助于提高龍頭企業(yè)煤炭綜合售價，增加了業(yè)績彈性。

進口煤影響：海外煤價持續(xù)維持高位或引發(fā)的進口煤減量，預(yù)計動力煤價格或?qū)⒊收鹗帒B(tài)勢。

二、煤礦行業(yè)政策支持

煤礦行業(yè)的發(fā)展離不開政策的支持和引導(dǎo)。近年來，國家出臺了一系列政策措施來促進煤礦行業(yè)的健康發(fā)展。

《煤炭產(chǎn)業(yè)政策》：該政策旨在合理、有序開發(fā)煤炭資源，提高資源利用率和生產(chǎn)力水平，促進煤炭工業(yè)健康發(fā)展。政策內(nèi)容包括深化煤炭資源有償使用制度改革、嚴格產(chǎn)業(yè)準入、推進煤炭技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)、強化政府監(jiān)管、加強煤炭資源綜合利用等。

中長期合同簽訂履約政策：國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布的《關(guān)于做好2025年電煤中長期合同簽訂履約工作的通知》對2025年電煤中長期合同的簽約對象、簽約要求、價格機制、運力配置、進度安排、履約監(jiān)督等方面進行全面指導(dǎo)。這一政策有利于維護煤炭市場的平穩(wěn)運行，保障電煤供應(yīng)的穩(wěn)定性。

環(huán)保和安全生產(chǎn)政策：為了應(yīng)對環(huán)保壓力和確保安全生產(chǎn)，國家出臺了一系列環(huán)保和安全生產(chǎn)政策。這些政策要求煤礦企業(yè)采取特定的環(huán)保措施，加強安全生產(chǎn)投入及管理，提高資源回收率等。這些政策的實施有助于推動煤礦行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型政策：清潔能源發(fā)展和推廣，國家對能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的支持力度不斷加大。這包括鼓勵發(fā)展新能源、推動煤電機組“三改聯(lián)動”、提高煤炭全生命周期清潔高效利用水平等。這些政策的實施將對煤礦行業(yè)產(chǎn)生一定影響，推動其向更加清潔、高效的方向發(fā)展。

綜上所述，2025年煤礦行業(yè)在產(chǎn)量、進口量、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和綠色轉(zhuǎn)型等方面將繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢。供需方面，動力煤需求仍有一定增量，焦煤需求或有所好轉(zhuǎn);供給端增量主要集中于新疆和山西，進口量或保持高位持平。價格方面，動力煤價格中樞將維持在800-850元/噸，焦煤價格仍具上漲動能。政策支持方面，國家將繼續(xù)出臺一系列政策措施來促進煤礦行業(yè)的健康發(fā)展。

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