加息預期籠罩

此前4個交易日，國際金價連續(xù)下跌，尤以6月9日跌幅最大。雖然美國5月非農報告中多項指標大幅不及預期，但市場仍普遍認為美聯(lián)儲處在6月加息的軌道上，黃金價格也自近7個月以來的高點回落近30美元。與此同時，美元指數(shù)也自低點有所企穩(wěn)，英國首相特雷莎梅領導的保守黨未能在大選中獲得多數(shù)席位，英鎊大跌，從而推高美元指數(shù)至5月底以來最高。

本周市場將迎來“超級央行周”的考驗，除美聯(lián)儲外，日本央行、瑞士央行和英國央行也都將在隨后公布利率決議。當前市場對本周美聯(lián)儲預期加息的概率近乎100%，著名投行高盛近日更是表示：“本次決議美聯(lián)儲加息或已是板上釘釘?shù)氖聦崱薄?/p>

與此同時，隨著歐洲風險事件接連退潮。隨著英國大選結果的揭曉，市場對“硬脫歐”的疑慮暫時被打消。法國總統(tǒng)馬克龍陣營也于近日獲得了議會多數(shù)席位。國際市場風險偏好情緒的上升使黃金避險屬性光環(huán)逐漸褪去，那么黃金在疑云籠罩中又將通向何方呢?

業(yè)內人士指出，黃金價格在經歷五月以來的快速上漲后，回調的預期早已開始醞釀，當前市場正等待美聯(lián)儲議息會議釋放明確的信號后確定下一步的交易策略，在此之前黃金市場的交投較為清淡，價格方面也將進行進一步回調整理。

歷史會否重演

值得注意的是，此次市場普遍預期美聯(lián)儲將在本周議息會議后上調聯(lián)邦基金利率，其可能造成的影響，也已部分反映在近段交易日以來黃金價格的走勢上。那么從最近幾次加息對金價的影響來看，一般都是先抑后揚，加息前金價下跌，而加息消息落地后金價則上漲。那么，這一現(xiàn)象是否會再次上演?

市場人士表示，以美元計價的國際金價對美聯(lián)儲的貨幣政策走向一向較為敏感，美聯(lián)儲加息對金價的影響主要還要看黃金市場本身。把周期拉長，雖然美聯(lián)儲升息對黃金壓力比較大，但回首歷史，即便本次美聯(lián)儲選擇加息，對黃金和相關資產的影響也將有限。只要通脹存在，黃金在加息周期中都將有不錯的表現(xiàn)。

市場人士進一步分析認為，5月“糟糕”的非農數(shù)據(jù)反映出當前美國的經濟似乎并不像大多數(shù)人想象中那么“健康”，即便本次美聯(lián)儲加息后，未來的加息路徑也將出現(xiàn)明顯變化，屆時黃金或再度受寵。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，全球最大的黃金ETF基金SPDRGoldTrust黃金ETF持倉量為867噸較6月初上升明顯，而CFTC公布的周度報告則顯示截至6月6日當周，對沖基金和基金經理已連續(xù)三周增持COMEX黃金凈多頭頭寸，由此凈多倉攀升至了近7個月以來的高位。這反映出，在此背景下部分機構仍然看好并增持黃金。

瑞銀集團進一步指出，黃金自5月的低點出現(xiàn)反彈，但其仍認為黃金的倉位在總體上并不算擁擠，存在進一步擴大的空間。雖然在關鍵阻力位附近出現(xiàn)停滯是可以理解的，但在近期關鍵事件之前，市場應該整體保持支撐，并將黃金下跌視為建立或增加頭寸的機會。